謝百三：對國家利益有大傷害 5理由反對近期推國際板

2011年11月19日 08:09
來源：金融投資報

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本周三、五中國股市大跌兩場，股市一下子從2536點跌到2416點，跌了120點，把2300點以上的反彈一下抹掉了一半多，對正沉浸在“新證監會主席牛市行情”中的人們無疑是當頭一棒。盡管有其他原因，例如新華人壽的大盤股又將發行上市，但是最主要的原因是人們最擔心的高懸在頭頂的達摩斯利劍——國際板又有新消息出來了。上交所副總經理徐明11月16日接受采訪時表示，A股國際板基本準備就緒，推出國際板已不存在任何技術上和政策上的問題，只要管理層批準，隨時可以推出。這就使全國幾千萬股民再次陷入嚴重的恐慌之中。

我們堅決地毫不含糊地旗幟鮮明地反對近期在中國A股市場推出國際板，如果近期推出將對中國股市是一場災難，對中國的國家利益是重大的傷害，對中國人民是極其不負責的，造成的損失不是幾十億，而是幾百億、幾千億之巨，它的損失完全不亞于南海幾個油田被菲律賓等國強行掠奪，將對中國經濟形成巨大的傷害。

反對國際板在近期推出的理由已經講過很多次了。第一，國內的絕大部分股票都比美國、歐洲、香港、臺灣等國家和地區高。第二、之所以A股股價比美國歐洲貴，主要原因是國內的貨幣長期發行較多，2000年我國的M2是12萬億，M2/GDP是1.36倍，2011年11月M2是80萬億，M2/GDP是2倍。而美國M2/GDP始終至今只有60%多。第三、人民幣不能完全自由兌換，造成中國A股股價較高。而完全能自由兌換的時日還看不到盡頭。第四、從2005年6月開始的股權分置改革仍在進行之中，國家股法人股還有30%沒有完全兌現流通。第五、有人說，為什么我們的股票可以在美國上市，他們的股票就不能來中國上市？道理非常簡單，他們的貨幣早已可以自由兌換，他們沒有國家股法人股未流通的情況，他們的股價總體比我們低得多。高股價國家的股票到世界成熟市場上市發行對它們市場毫無沖擊，低股價國家的股票到高股價國家來上市、圈錢，沖擊會大得多，這是完全不同的兩回事。第六、有人說既然銀行股保險公司股比我們高，為什么不能讓他們來上市呢？還有紅籌股，它都是中國人的公司，為什么不能到我們的國際板來上市呢？——“天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往”，如果銀行股、保險股要來賣便宜價，要叫他們吃虧，那他們是不會來做國際雷鋒的。

有人說國際板早晚要推出，不就是早推出和晚推出的問題嗎？但任何事情都是在適當的時間適當的條件下，給3歲的小孩穿30歲成年人的褲子合理嗎？徐明身為上交所副總經理，竟然講出什么不存在技術上政策上的問題這樣的話來。徐明的講話又和當年財政部部長項懷誠的講話十分相似，2001年6月，財政部決定在新股發行中有10%的國家股按照市場價發新股，推向市場，1塊的股票可以賣幾十塊，項懷誠當時也說，這是一個利多的政策，結果呢？股票就從2246點跌了四年，向998點跌去了。徐明的話和項懷誠何等相似，徐明言論一出，股市大跌兩天。徐明的很多觀點都是極其錯誤的，近期推國際板是利多還是利空，幾千萬股民心中都有一本明細帳，為什么股市大跌兩天，而不是大漲兩天？幾千萬股民都是劉阿斗，就你諸葛亮？上一個匯豐控股，募集50億英鎊，等于500億人民幣，上一個路透社、紐交所、可口可樂，又要募幾百上千億。徐明最大的問題是自己不做股票，站著講話不腰疼，不知道幾千萬投資者20多年來的辛酸苦辣，不知道70%的投資者都是虧損的。

首先開國際板就是等于證券市場國際化嗎？那么人民幣國際化就是要使人民幣自由兌換嗎？證券市場國際化是一個方向，應該慢慢創造條件去接近它，而不是深拉硬沖的去碰撞。

其次，2001年，中國加入WTO時，明確了證券市場和實體經濟是分開的。證券市場的開放越慎重越好，朱镕基當時看得清清楚楚，干脆讓人民幣大幅貶值，從1∶5.7——1∶8.28，盯住8.28十年，中國經濟大發展十年，朱镕基是絕對不允許外資到中國來上市的。徐明竟然還說國際板會激勵斗志，帶來更多的投資機會。在如此的世界金融危機中世界經濟二次探底中，美國在千方百計打壓我們(144家公司被打上了黑名單)，但他們沒有施加任何壓力要我們馬上開放證券市場讓他們的公司來上市，我們為什么要卑躬屈膝低頭哈腰地迎他們來上市圈錢呢？

不錯，中國和資本市場從某一個角度來看確實不差錢，但這是我國貨幣被迫無奈多發而造成的，這種超發的貨幣造成了大中城市房地產猛烈的上漲，物價也在成倍的上漲，這種貨幣超發所造成的危害，老百姓已承受了巨大的傷害，貨幣超發是使老百姓持有的貨幣實質購買力下降。應該拿出更多的錢去建經濟適用房，比如給匯豐拿走的500億起碼可以在北京、上海、長沙、珠海、包頭蓋10萬套——30萬套經濟適用房，究竟哪種做法是對的呢？但是如果讓外國公司上市，性質就完全不同了，你錢印得再多，還是自己的事。因為物價上漲就可以把錢送給外國人嗎？邏輯完全混亂。中國再多的錢都跟外國無關，都應由自己的資本市場來分流和消化。照徐明的觀點，全世界有通貨膨脹的國家都可以用吸引外資企業到本國來上市，多募資金多圈錢來減少通貨膨脹，世界各國領導人敢這么做嗎？會這樣做嗎？何況被圈走的錢是正在對外升值的人民幣。至于產生巨大的廣告效應更是本末倒置，廣告要為實體經濟服務，做一個廣告幾十萬，賺到幾千萬才是值得的。現在匯豐要募走500億人民幣，加上路透社、紐交所等，不知要募走多少錢，可能幾千上萬億，這樣的廣告也未免太貴了吧。這真是主次不分，本末倒置。最后他還說，對中國投資者來說國際板推出將給他們有更多的選擇，這又是牽強附會的理由。中國股票證券2290家，今年大發特發256家，有98家跌破發行價。到現在為止，國債也發了很多家，還有幾個省市的地方政府債、鐵道部債即將發行，石化轉債，中行轉債，大量的基金，這樣的選擇還不夠多嗎，還非要弄些大量的外國公司來圈錢。需知道這種增加的投資機會，是以證券市場在狂跌幾百點為代價，是以國有資產大量流失為代價的。徐明還指出中國的證券市場不差錢，這是問題的一個方面，是從宏觀上看的。其實在現實生活中，在目前的貨幣政策下，無論是國營，還是民企，都是處于極度困難之中，大量的負資產企業，是在過一天算一天，隨時準備倒閉和破產，準備跑路。很多企業在懸崖邊上苦苦掙扎，不要說給他們融資500億了，就每家融個5000萬就可以減少大量企業的倒閉和工人的大量失業，而且這種經濟下滑困難的情況還在加劇惡化中。徐明以上交所副總經理的身份，談笑風生、滿面春風地向人們介紹國際板即將推出，我不知道其對中國經濟的實際情況了解嗎？

據說，大量的中小企業、創業企業在深交所上市，在上交所上市的大型企業越來越少，影響日見式微，所以他們急于推出國際板。但這樣做的結果是，局部的短期利益是有利于上交所的，但對中國的國家利益、長期利益、根本利益是極其不利的。正確的做法是，在上交所再開設一個上海中小板或創業板，讓處在水深火熱中的幾千萬困難企業到資本市場來直接融資，拯救企業，拯救中國經濟，減少失業率。總之，再次重申，中國A股國際板的推出要有幾個前提：第一、人民幣在資本項目下可以完全自由兌換。第二、股權分置改革完全完成，國家股法人股完全流通。第三、國內外大部分股價、市盈率接近，才可以推出。否則其他辦法都是障眼法。現在地方政府和鐵道部對于公共車票、火車、動車票漲價，這種小事都要召開有老百姓參加的聽證會，上交所也應該就此召開聽證會。此外，特別提出，上交所徐明等敢在媒體當著全國人民、全球華人的面公開辯論此事嗎？

本周股市：周五兩市股指低開低走大幅下挫，滬指跌破30日均線支撐，行業板塊全線下挫，計算機硬件、元器件、軟件及服務、傳媒板塊跌幅居前，歐債危機蔓延及國內國際板即將推出的大利空沖擊，使A股外部和內部風險徒然加大，等待股指回落企穩，投資者要控制倉位，謹慎為上。