從2011年1月1日至今，除了1月下旬至2月初有短暫的低迷之外，上證指數大部分時間均在2800~3000點之間震蕩，跌勢并不明顯。然而，就有一些“絞肉機”似的個股走出了和大盤迥異的圖形。這些個股大都藏匿于中小板和創業板中，上演著一幕幕市值蒸發。
“這說明市場正在經歷一個理性回歸的過程，新股發行價格都是建立在以往業績的基礎上給出現有的動態市盈率，存在很大泡沫；再加上宏觀面的影響，所以新股和次新股還會面臨著很大的風險。”一位市場分析人士告訴《第一財經日報》記者。
剔除總股本在10億股以上的“大股票”，本報通過整理今年以來的市值(復權后)“蒸發”排名前列的個股，試圖將這些“小股票”市值縮水的原因進行歸類。
醫藥股的災難：
海普瑞市值蒸發238.3億元
曾經風光的醫藥股，在一季度由“寵兒”變為了“棄兒”，生物醫藥行業的個股也成為了“毀滅財富”的重要力量。
這其中，海普瑞(002399.SZ)的下跌緣于它不盡如人意的2011年一季報。其4月18日公布的一季報顯示，該股一季度營業收入6.78億元，同比下降16.3%；凈利潤1.52億元，同比下降39.11%；同時海普瑞還預計，今年上半年業績將下滑30%~50%，原因為多重因素導致肝素原料藥的銷售價格出現下降，公司調整產品價格。
這樣業績顯然令投資者失望，機構似乎先知先覺，在年報中還名列前十位的3只易方達基金已全線撤退，基金總持股數從2010年年底的420萬股減少到2011年一季度的113萬股。
公布一季報后，海普瑞在二級市場上開始持續下跌，4月19日和20日，海普瑞連續無量跌停，至昨日收盤價位38.2元，以市值計算，海普瑞在今年市值縮水了238.3億元。
科倫藥業(002422.SZ)是大輸液的龍頭企業。從業績來看，科倫藥業2011年一季度實現營業收入10.75億元，同比增長32.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.47億元，同比增加58.22%。對于業績的快速增長，科倫藥業表示，一方面是公司持續調整產品結構，玻瓶產能向治療性輸液等高毛利產品轉化，普通輸液塑瓶替代玻瓶；另一方面是公司新增軟塑包裝大輸液生產線陸續投產，產銷量增加推動銷售規模擴大。
但是，科倫藥業今年以來的股價從年初的78.65元跌至昨日收盤的63.9元，市值蒸發了69.9億元。
同樣的情況還發生在多只生物醫藥行業的個股中。按市值計算，華蘭生物(002007.SZ)今年以來市值縮水71.7億元，江中藥業(600750.SH)減少28.3億元，華潤三九(000999.SZ)市值蒸發52億元。
同樣遭殃的還有主營膳食營養補充劑的湯臣倍健(300146.SZ)，該公司于去年12月15日上市，在達到165.65元的頂峰之后，開始持續下跌，截至昨日收盤價為103.31元，今年以來股價已跌了近三分之一，市值蒸發25.5億元。
為什么“重災區”是醫藥股呢？數據顯示，從今年1月開始，機構紛紛撤離醫藥股，醫藥股在今年一季度出現了2.51%的跌幅，位于板塊漲幅榜倒數第二的位置。
“這是一種資金面的偏好，不是基本面的原因，那些機構喜歡做趨勢。”一位私募投資研究總監對本報記者表示。
黑天鵝事件：
雙匯發展市值縮水175.9億元
明槍易躲，暗箭難防。“黑天鵝事件”是上市公司的致命傷。
3月15日，央視報道了雙匯瘦肉精事件，這對國內最大的肉制品加工企業雙匯發展(000895.SZ)絕對是一個致命的打擊。
從雙匯公布的一季報看，今年一季度公司營業收入84億元，同比增長4.9%，凈利潤2.65億元，同比增長10.5%。雙匯發展稱，3月15日以來，因“瘦肉精”事件的影響，公司第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤增長幅度與以往同期正常水平相比有所下降。
“我覺得它很難在短期內恢復，就像一個人已經被否定了，至少我去超市就不會去買雙匯的火腿腸了。”上述市場人士表示。
而從4月19日復牌開始，雙匯發展開始持續大跌，至昨日收盤價為57.97元，較年初的87元下跌了約19元，市值從年初至今蒸發了175.9億元。
同樣遭遇突發事件的還有漢王科技(002362.SZ)，曾經風光的漢王科技在國內電紙書市場占有95%份額，它的股價也曾達到最高點175元。但是，蘋果iPad平板電腦的出現改變了這一切，其市值年初至今蒸發了38.5億元。
漢王科技4月29日公布的2011年一季報顯示，第一季度公司營收1.58億元，同比減少50.13%；凈虧損4618萬元，而去年同期為凈利潤4187萬元。
對于業績的下滑，漢王科技在2010年年報和2011年一季度業績預告中均指出，電紙書產業受到以iPad為代表的平板電腦等相關產品的沖擊，使公司電紙書產品的銷量及價格受到影響。
“他們現在唯一的希望就是把內容這一塊做起來，由于他們不像亞馬遜那樣原來就是做內容的，所以做起來可能困難比較大。”一位業內分析師曾這樣對本報記者表示。
業績地雷引爆：
東方園林市值蒸發72.2億元
也有些股票在年初處于最高位，但是隨著一季報的公布，業績地雷開始引爆。
東方園林(002310.SZ)的一季報顯然不夠理想，2011年一季度營業收入和利潤總額分別為1.61億和-0.05億，同比增長75.9%和-46.0%，歸屬于股東凈利潤-0.09億，同比下降205.9%。業績下降的主要原因是在此期間費用的上升，一季度公司管理費用為6263萬元，費用率高達38.6%。
這樣的業績也令機構選擇出逃，資料顯示，機構的持股數從2010年底的1200萬股減少到一季度的570萬股，減持了一半以上。
而東方園林的股價則從年初最高的138.99元開始持續下跌，至昨日的收盤價僅為89.91元，短短4個月內市值蒸發72.2億元。
業績不理想的還有國民技術(300077.SZ)，該公司2011年一季度，實現營業收入1.7億元，比去年同期下降8.98%；實現凈利潤為4212萬元，比去年同期下降27.16%。主要原因為去年同期手機移動支付業務作為新興業務處于全面試商用階段，成長較為迅速。報告期由于市場和政策不確定因素的影響，公司在此領域內的業務發展受到一定壓力。
在股東名單中，一季度只有兩只基金持股，機構總持股量也由2010年底的249萬股減少到71萬股，股價從年初的128.88元跌至昨日收盤的82.73元，市值蒸發50.2億元。
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