誠(chéng)信本是大問(wèn)題

2011年07月20日 07:39
來(lái)源：信息時(shí)報(bào) 作者：王方

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今年以來(lái)，中國(guó)概念股頻遭國(guó)外機(jī)構(gòu)“唱衰”，先是美國(guó)、歐洲、加拿大等地的中國(guó)上市公司股價(jià)集體“崩盤(pán)”，接著在香港上市的中資股也出現(xiàn)暴跌，而“同在一片藍(lán)天下”的A股也曾因此受到牽連而產(chǎn)生振蕩。面對(duì)由于誠(chéng)信造成的信任危機(jī)，業(yè)內(nèi)在分析中觀點(diǎn)紛呈，不過(guò)，和其他領(lǐng)域一樣，一旦碰上內(nèi)外問(wèn)題，一般都會(huì)率先搬出“陰謀論”，而自省的成分雖有，總被放在了次要的位置。

在經(jīng)歷過(guò)短暫的沉寂之后，中國(guó)概念股的問(wèn)題在最近似乎又“卷土重來(lái)”且更進(jìn)一步。據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》昨日?qǐng)?bào)道，在國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪之后，7月18日，惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在一份評(píng)估35家中資企業(yè)的報(bào)告中表示，使用中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及在上證所上市是這些企業(yè)的主要劣勢(shì)指標(biāo)。惠譽(yù)認(rèn)為這35家中資企業(yè)在公司治理方面面臨壓力。

這一說(shuō)法，等于把本來(lái)我們認(rèn)為只是少數(shù)上市公司弄虛作假的問(wèn)題，上升到了是中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)的不合理導(dǎo)致所有上市公司都存在誠(chéng)信問(wèn)題。中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和上證所上市門(mén)檻，也就是我們這么多年來(lái)形成的一套上市標(biāo)準(zhǔn)，原來(lái)就是這一次誠(chéng)信危機(jī)的淵源？

這下問(wèn)題就嚴(yán)重之嚴(yán)重了，因?yàn)槟壳霸谏虾：蜕钲谏鲜械?190家(截止昨日)上市公司，采用的都是這樣的標(biāo)準(zhǔn)。

毋庸置疑，誠(chéng)信危機(jī)在A股市場(chǎng)一直存在，遠(yuǎn)的不說(shuō)，今年以來(lái)老牌績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股雙匯發(fā)展和第一高價(jià)發(fā)行股海普瑞就樹(shù)立了兩個(gè)“危機(jī)”典型。而此前關(guān)于推薦人參股所薦公司、基金老鼠倉(cāng)、股市“黑嘴”，以及近段關(guān)于券商烏龍研究報(bào)告的(見(jiàn)信息時(shí)報(bào)7月19日B疊封面)報(bào)道，都說(shuō)明誠(chéng)信問(wèn)題早已存在我們股市的方方面面。

A股雖然經(jīng)歷過(guò)2001年開(kāi)始的大力整治，但舊的違規(guī)模式過(guò)去之后，新的違規(guī)模式又會(huì)出現(xiàn)，老革命總是遇到新問(wèn)題。監(jiān)管和被監(jiān)管本來(lái)就是“貓和老鼠”的游戲。制度不完善，加上喜歡運(yùn)動(dòng)式監(jiān)管執(zhí)法，難免讓市場(chǎng)“誠(chéng)信”問(wèn)題層出不窮。而關(guān)于“新興加轉(zhuǎn)軌”的定位，有時(shí)候也可能成為監(jiān)管者自我放縱的借口。

雖然要現(xiàn)代人每日自我“三省”并秉承“有則改之，無(wú)則加勉”的精神有些困難，但筆者認(rèn)為本次對(duì)待中國(guó)概念股危機(jī)的態(tài)度，卻應(yīng)以“反省”為上，“敵視”為下。所謂“蒼蠅不叮無(wú)縫的蛋”，不趁此機(jī)會(huì)好好“修煉武功”，改正本來(lái)就普遍存在的誠(chéng)信問(wèn)題，則A股市場(chǎng)即使真的“大躍進(jìn)”成功，將來(lái)泡沫做大之后，誠(chéng)信危機(jī)爆發(fā)起來(lái)的危害將會(huì)更大。更有甚者，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的效應(yīng)，要留住理性的投資者，就將成為極為困難的一件事情。到那時(shí)，悔之晚矣。王方