高鐵概念股前景蒙塵 相關上市公司再融資難度加大

2011年07月28日 07:23
來源：人民網-國際金融報 作者：據新華社報道

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“7·２3”甬溫線特別重大鐵路交通事故對股市的沖擊正在漸弱：7月27日，A股市場上的鐵路基建板塊上漲0.52%，漲幅與上證綜指相當。投資者不再限于將目光投向此次事故對上市公司基本面的影響，開始關注起資本市場中未來相關公司IPO和再融資的前景。

高價發行成歷史？

由于不少高鐵產業鏈公司都是國資或央企背景，以往在融資道路上遇到的硬性要求相對較少。業內人士稱，不少完成股份制改制的企業，如提供信號通信系統產品的中國鐵路通信信號股份公司未來都有望完成上市。但從此次事故之后的情況看，高鐵概念股還能否得到市場的青睞，目前存在一定變數。

據記者統計，在涉及鐵路基建、車輛制造、鐵路運輸、通信監測系統，以及鐵路上下游其他各類子行業的35家上市公司中，有13家公司于2009年中國證監會新股發行體制改革后掛牌上市，其中除了中國北車在上交所上市，其余12家公司都分別在深交所中小板和創業板上市。

包括中國北車2009年12月登陸上證所，13家公司發行的平均市盈率高達59.4倍，其中去年12月上市的世紀瑞爾發行市盈率突破了100倍，達到105.4倍，如此之高的發行市盈率也讓其股價在上市后一路下滑，經過近期的大跌后，世紀瑞爾每股26.90元的股價已經較上市首日開盤價跌去五成，這也從一個角度顯示出對高鐵概念股由狂熱逐漸冷卻的一個過程。

再融資難度加大

除了對相關公司未來IPO的潛在影響，對于目前很多已經提出再融資申請的高鐵概念公司來說，此次事故后再融資難度是否會進一步上升？一位券商投行人士表示，對一些非高鐵項目或者在一些高鐵建設項目減緩的情況下，未來相關公司希望通過再融資籌集資金的市場難度可能加大。

在35家相關公司中，除去近兩年在中小板與創業板掛牌上市的公司由于發行時超募外，其他公司都具有再融資的沖動和要求。目前提出再融資申請的有中國鐵建、輝煌科技、中國北車與中國南車4家公司。

雖然這些公司的再融資要求很大，但仔細觀察這些再融資項目，中國北車與中國南車兩家最具高鐵“味道”的公司募資投資方向很具有代表性。中國北車募資投向除去高鐵相關技術研發與技術改造，還將計劃拿出10億元投資設立中國北車財務公司，以及拿出5億元增資北車投資租賃公司；而中國南車則將把110億元的募集資金全部用于高鐵、城軌地鐵以及相關產業鏈，并已獲得國務院國資委的同意。

業內人士認為，雖然幾家計劃再融資的公司都是央企身份，但在此次事故發生后的敏感時期里，審批是否會馬上通過，以及結合未來高鐵戰略長遠發展對再融資的相關影響目前不得而知，而這也可能給未來其他中小公司的再融資帶來更大難度。