動車追尾撞殘高鐵板塊 A股黑天鵝頻飛引價值投資之惑

2011年07月31日 00:28
來源：每日經濟新聞

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每經記者 朱秀偉

“7·23”甬溫線動車追尾不僅奪走了39條生命，也撞殘了A股高鐵板塊。

算上“7·23”甬溫線動車追尾引發的高鐵概念股暴跌，A股在今年至少遇到了5起“黑天鵝”事件：日本核危機導致A股核電股暴跌、瘦肉精事件引發雙匯發展(000895，收盤價73.54元)連續跌停、尼美舒利事件引得康芝藥業(300086，收盤價20.30元)成為A股最熊股、血漿站關停導致機構狂拋華蘭生物(002007，收盤價27.06元)。

所謂“黑天鵝”事件，是指非常難以預測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖的負面反應。既然是“不尋常”，那么A股投資者為何屢屢遭遇不幸？一只只“黑天鵝”在今年屢次突襲A股，除給投資者帶來虧損外，也給投資者留下了這樣一個疑問：“價值投資”真的有價值嗎？

動車追尾“撞飛”448億元市值

正準備到國外休假的某陽光私募投資總監老陳，在7月23日晚臨時取消了行程，他在候機室通過微博獲知了溫州動車追尾事故。

讓老陳擔心的除了旅客傷亡情況外，信托賬戶中重倉的幾只高鐵股讓他徹夜難眠。老陳的擔心不無必要——該事故已造成39人遇難，200多人受傷，同時，A股高鐵板塊也因該事故被“撞殘”。

鐵道部發言人在回答新華社記者采訪時指出，“初步了解，事故原因是雷擊造成設備故障導致的。”于是，為事故線路提供設備的供應商成了首當其沖的犧牲者。

7月25日，A股高鐵概念暴跌，全天低開低走，整個板塊的跌幅近7%，居各板塊之首。其中，鼎漢技術(300011，收盤價23.32元)、時代新材(600458，收盤價17.18元)、天馬股份(002122，收盤價11.45元)、南方匯通(000920，收盤價10.39元)、晉億實業(601002，收盤價15.23元)5只個股跌停。中國南車(601766，收盤價5.81元)、中國北車(601299，收盤價5.59元)兩大藍籌股跌幅都在9%以上。

該板塊的暴跌，打擊了整個市場的做多情緒。為鐵路用戶提供行車安全監控系統軟件的世紀瑞爾(300150，收盤價26.85元)在停牌一天后也以跌停報收。

老陳在周一開盤把賬戶中所有的高鐵股全數割肉。與老陳一樣狂拋的還有機構。從7月25日龍虎榜數據來看，時代新材賣出前五大席位中，有3個為機構席位，還有兩個分別是方正證券總部和海通證券國際部，資金性質可能非普通散戶。

據WIND資訊統計，本周高鐵概念股跌幅超過10%的高達15%，整個板塊無一股票上漲，其中時代新材以18.19%的跌幅排在跌幅榜第一，其次是晉億實業、晉西車軸(600495，收盤價13.42元)、太原重工(600169，收盤價8.41元)和南方匯通，跌幅分別為17.67%、15.54%、15.30%和15.11%。

WIND資訊顯示，整個高鐵板塊共37只個股，除停牌的輝煌科技外，整個板塊所有上市公司7月22日的總市值為4624億元，但到了7月29日收盤時最新總市值為4176億元，兩車的驚天一撞“撞飛”了448億元，其中南車、北車兩只股票市值一周縮水156億元。

A股“黑天鵝”事件頻發

動車追尾事故“撞殘”了整個高鐵板塊，持有這些股票的投資者可謂是損失慘重。實際上，今年的A股市場，已經發生了多起“黑天鵝”事件，對A股上市公司股價都產生了重大負面影響。

今年2月，央視播出關于尼美舒利兒童用藥的不良反應，將國內最大尼美舒利制劑生產廠家康芝藥業推向風口浪尖。與此同時，各大媒體也相繼對尼美舒利、阿司匹林、安乃近等兒童退熱藥物存在較大安全隱患進行了全面報道，其中特別針對尼美舒利近年來眾多不良反應事件給予了警示。

《每日經濟新聞》從歐盟藥品管理局、中國香港衛生署等權威機構了解到，尼美舒利非但不被建議兒童使用，其合法境外身份實際上僅是止痛藥，并非退燒藥，歐盟更禁止發燒、感冒患者使用。

在此事件影響下，康芝藥業于今年2月中旬開始了漫長的下跌之路，其間機構大舉出逃。截至7月29日，康芝藥業今年以來的跌幅已高達49.01%，一度被認為是A股最熊股。

3月11日，日本發生9級強震。大地震后，日本福島核電站發生泄漏，核輻射陰云籠罩整個世界。在陰霾下，A股核電概念股紛紛暴跌，成為日本核輻射的“受害者”。

同月，瘦肉精事件爆發。3月15日，中央電視臺新聞頻道對喂有瘦肉精的生豬流入濟源雙匯食品有限公司進行了報道，隨后雙匯發表公告承認使用了瘦肉精豬肉，并發表致歉聲明。“瘦肉精”事件爆發后，機構“寵兒”瞬間成為拋棄對象，復牌后的雙匯發展連續跌停，股價從86元短時間內跌至55元，持有該股投資者損失慘重。

跟雙匯發展類似，華蘭生物也同樣是基金重倉股，近來血站關停就對華蘭生物帶來了巨大打擊。

7月12日，公司公告稱所屬的3家單采血漿站從8月1日起將停止采漿，華蘭生物暴跌從此開始，7月11日該股收盤報收36.66元，截至昨日收于27.06元，短短8個交易日跌幅高達26%。