超跌次新股引資金青睞 兩招拿下板塊龍頭

2011年06月26日 07:11
來源：每日經濟新聞 作者：張奇

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每經記者 張奇

“之所以選擇以次新股作為突破口，一方面是因為大部分次新股自上市以來已被腰斬，離發行價越走越遠；另一方面，在成交量急劇萎縮后，其股價基本處于跌無可跌的境況。”一位在這波次新股反彈中收益頗豐的大戶老王，對《每日經濟新聞》記者如此表示。

雖然沒有抓住本輪次新股反彈龍頭——三江購物，但手中的科士達(002518，收盤價27.80元)在周四和周五合計超過10%的漲幅，還是讓老王感到滿意。而他選擇次新股的主要原因，就是本文開頭的那段話。在本周初大盤觸底企穩后，他便開始布局次新股個股，其中重倉的便是科士達。

炒股長達十多年的老王認為，每次熊市中，超跌股一般會有較強的表現，他總結為：“暴跌便是最大的利好”。因為市場的過度恐懼，暴跌個股往往會有超出預期的表現，比如此前漢王科技在風口浪尖之時展開的絕地反擊。

超跌、地量促資金介入

從整個次新股板塊來看，自今年2月18日以來，成交量出現了急劇萎縮，從之前每個交易日300億~400億元的交易量，驟降至平均不到200億元的水平，這樣的情況維持了將近4個月。縮量的同時，板塊指數卻加劇下跌，期間指數跌幅超過20%。

中原證券行業分析師何衛江告訴《每日經濟新聞》記者，在次新股指數大幅下挫的同時，卻沒有出現放量的情況，只能說明參與其中的主要是散戶，還沒有機構及主力資金建倉。這也是在大盤企穩后，部分被錯殺的、有價值的公司，往往有機會受到大資金關注或持續建倉的原因，進而刺激股價大漲。

但在近兩個交易日次新股大面積反彈過程中，板塊成交量也出現了明顯的放量。本周四板塊成交量達到148億元，比上周平均增加60%以上；周五成交量更是一躍超過200億元，占據兩市2521.4億元成交量的8.48%。

廣東斯達克投資總經理黎仕禹，也認同“暴跌是短線牛股的溫床”。他認為，每次市場的暴跌，總是醞釀著短期暴漲的牛股。而在熊市里，最大的利好就是股價足夠便宜。超跌個股最容易受到機構大資金的青睞，或為短期爆炒，或為中長線牛股的起點。

在他看來，由于制度的缺陷，A股大部分上市公司的IPO存在太多的水分。總是以“三高”姿態登陸A股二級市場的新股，讓很多中小投資者陷入新股陷阱。因此，在黎仕禹的操作中，新股剛上市的前3個月內，基本上是以短炒為主，不會做中長線；待新股變成了次新股，跌出了投資價值，才會重新考慮介入。

兩大錦囊篩選超跌次新股

那么，如何衡量次新股是否跌出了投資價值？

黎仕禹表示，用最簡單的兩個條件來衡量，一是股價從其上市以來至少要跌50%以上，否則其包裝上市的水分榨不干；二是時間會衡量一切，也會驗證一切，新股上市至少半年后才可以考慮其是否具備中長線的投資價值。這兩個條件必須“共振”出現，缺一不可。

除了這兩方面的條件，投資者還應從整體的宏觀經濟和行業面去考慮，也就是要考慮其基本面的因素。

黎仕禹建議，在目前已經出現的次新股龍頭熱點下，可以從其所歸屬的行業板塊去挑選，看其炒作的主要題材是什么。當然，跌幅足夠深，也是考慮的條件之一。目前市場中跌得最慘的就是創業板，估計其后市超跌反彈起來，機會也是最大的。但需要注意，股價炒作本身與業績無關，只是與題材概念有關，且這些個股的炒作，很多是市場游資所為，以短炒為主。

在黎仕禹觀點的基礎上，《每日經濟新聞》記者綜合各方信息，為投資者提煉出抓次新股反彈的兩招“必殺技”。

第一招：尋找深度破發個股。

從此輪次新股反彈來看，反彈幅度最大的莫過于超跌的個股，如三江購物、科士達等。這也意味著此類個股是市場游資關注的重點。

WIND統計數據顯示，截至本周四，兩市有超過80%的次新股處于破發區域，其中有15只個股破發率超過30%。創業板個股又在其中占據了大多數，破發程度最深的3只為天瑞儀器、安居寶和亞太科技。滬市的龐大集團和華銳風電也不幸位列其中。

按照黎仕禹“新股上市后大幅下跌清洗泡沫”的理論來看，以發行價為標準，跌幅越大的個股，表明按二級市場的方式給公司股價的估值越合理。在下跌過程中，由于過度恐慌造成的股價超跌，則正好成為投資者抄底的一種選擇。

第二招：選擇機構積極參與的個股。

在這部分個股中，一類是，在上市后的龍虎榜數據中，顯示有機構持續買入的情況，表明投研實力較強的機構對該股作出過評級，值得在二級市場購入；另外一類是，在申購時就有明星基金相中的個股，如王亞偉參與申購的電科院(300215，收盤價77.89元)，雖然中簽率較高，但上市后連續3個交易日都有機構席位大筆買入，顯示機構對公司較為看好，而電科院此后沒有跟隨大盤大幅下跌，也是最好的說明。

除電科院外，千山藥機，以及上市后表現出色的好想你和海南橡膠也是其中的典型代表。近期上市受到機構資金關注的個股還包括永利帶業、富瑞特裝和北京君正。在中小板個股中，瑞康醫藥、奧拓電子、圍海股份和海能達等個股為機構所關注；而在主板當中，東材科技、三星電氣和內蒙君正都受到過機構的青睞。

《每日經濟新聞》記者發現，尤其是6月份上市的次新股，由于發行市盈率持續下降，目前已達到31倍的水平，比2011年1月時平均80倍的市盈率下降逾五成，說明發行市場也在向二級市場妥協，這也給新股上市后的表現提供了一定的空間。