三新股上市恐再遭“熱錢”爆炒 散戶不宜追高

2011年07月12日 07:47
來源：北京商報 作者：孫哲

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商報訊 (記者 孫哲)“新股爆炒看上去很美，但更適合小股東觀賞，而一旦高位追入就可能成為最后的接棒者。”在三只新股之前，市場分析人士善意提醒道。

上周隨著股指的回升，創業板、中小板的六只新上市股票全部遭到資金的追捧，首日漲幅創出年內新高，但次日多數個股以跌停表現登場。今日又有三只新股登陸創業板，鑒于目前市場短線資金熱衷于新股，加上三新股首發市盈率和首發價格處于平均值區間內，故遭到資金熱炒的可能性較大，這也成為今日A股市場的一大看點。

今日上市的三只創業板新股分別為瑞豐光電(300241)、明家科技(300242)、瑞豐高材(300243)。從發行價估值來看，三只創業板新股的估值并不是很高，首發市盈率最高的明家科技也只有37.04倍，其余兩只均不足30倍，瑞豐光電首發市盈率26.54倍，瑞豐高材首發市盈率更是只有22.54倍。從發行價來看，三新股中最高的為瑞豐光電，其發行價為16元，最低的是明家科技，其發行價為10元，瑞豐高材發行價則為10.8元。

值得注意的是，早在上述三只新股上市前，上周A股市場已經連續出現過兩輪明顯的新股爆炒行情。不過，在爆炒過后，這些新股次日卻全部出現了集體跌停的鬧劇。有分析人士指出，新股遭到爆炒，是緣于前一段創業板破發和跌幅都比較多，形成了一定的機會，但資金過于猛炒，造成了新股首日和次日表現的懸殊。

在分析人士看來，今日上市的三只新股很有可能再次遭到短線資金的圍剿和爆炒，而且從具體情況來看，三只個股也都有相應的炒作題材。不過分析人士提醒投資者，和前幾天一樣，這種炒作的背后往往隱藏著巨大的風險，如果今日三新股漲幅過大，則上周新股暴漲后迅速暴跌的現象極可能再度上演。 “其實基本面、估值偏低并不是新股股價上漲的直接動力，‘炒新’資金追捧才是股價暴漲的真正幕后推手，造成次新股投機泡沫突然被放大。”分析人士說道。

關于炒新操作手法，上述分析人士說：“投機資金在炒新過程中典型做法是在首日開盤前一小段時間內先以較低的價格完成主力資金的建倉，在這種建倉完成后，再通過大筆申報，高價申報的方式瘋狂拉升股價，能拉多高就拉多高，只要在首日拉漲得足夠多，即便隨后幾個交易日連續跌停，投機資金照樣能夠賺錢。”

既然不能盲目追高，那么到底漲多少才合理呢？從券商的估值中投資者或許可以看到一絲端倪。

關于瑞豐光電，國信證券預計其未來三年營業收入復合增長率在56.8%，毛利率上升趨勢也較為看好。因此給出了17.6-20.8元的較高估值區間。相反，海通證券給出其最低10.18-11.71元估值區間，并建議對其謹慎操作。

湘財證券預測明家科技2011-2013年每股收益為0.41元、0.49元和0.64元。給出估值區間為10.25-12.3元。對于瑞豐高材，國泰君安則給出了15.4-19.2元的估值區間。國泰君安認為，未來三年公司攤薄每股收益分別為0.96元、1.26元和1.57元。根據同行業上市公司，給予16-20倍市盈率估值，建議申購區間在14-18元。而瑞豐高材最終發行定價10.8元低于國泰君安給出的申購價格區間。