2010年03月04日 02:54第一財(cái)經(jīng)日報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

發(fā)債比發(fā)股好，定向增發(fā)比公開增發(fā)好

陸媛

銀行業(yè)如何闖關(guān)再融資且不抽血二級市場？消息人士昨日對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示，監(jiān)管層對此問題的基調(diào)是，將考慮市場承受壓力，謹(jǐn)慎處理銀行再融資需求，主要根據(jù)融資方式和融資額度進(jìn)行調(diào)控，傾向發(fā)債和非公開定向增發(fā)方式。

上述消息人士表示，對于銀行業(yè)再融資，目前監(jiān)管層有較明確的兩個政策取向：發(fā)債比發(fā)股好，非公開定向增發(fā)比公開向所有投資者增發(fā)好，盡量找機(jī)構(gòu)投資者作為下家認(rèn)購，不過度掀起市場波瀾。

這一態(tài)度受到部分機(jī)構(gòu)投資者和分析師的歡迎。“這種政策取向?qū)κ袌鲇绊懯钦娴模绻麍?jiān)持這種取向，相比預(yù)期，銀行業(yè)再融資給市場造成的壓力要小一些。”中投證券一位分析師表示。

“銀行可以發(fā)債再融資，如公司債、可轉(zhuǎn)債，這樣對二級市場影響比較小，因?yàn)槎家呀?jīng)和機(jī)構(gòu)投資者協(xié)商認(rèn)購情況，與二級市場沒有太大關(guān)系，不會影響個人投資者。”上述消息人士表示。

近期一些銀行正使用發(fā)債方式再融資。中國銀行(601988.SH)擬發(fā)行400億元可轉(zhuǎn)債，已通過董事會決議，正在等待股東大會批準(zhǔn)，此后將呈證監(jiān)會審核。

出于呵護(hù)二級市場的原則，除發(fā)債外，非公開定向增發(fā)也是政策取向之一。“只要不向市場公開增發(fā)，不影響個人投資者的資金流動，就是市場可以承受的，所以非公開定向增發(fā)值得提倡，先找好機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購。”上述消息人士稱。

浦發(fā)銀行(600000.SH)正在尋找非公開定向增發(fā)接盤者，中國移動及子公司有望成為其戰(zhàn)略投資者。而浦發(fā)銀行董秘沈思日前在接受本報(bào)采訪時表示，引入戰(zhàn)略投資者的主要意圖之一便是解決資本金問題。

有分析師測算，為滿足未來兩年增長，銀行業(yè)需補(bǔ)足2000多億元資本金缺口。“如建設(shè)銀行(601939.SH)可能目前不需要，但預(yù)計(jì)年底也需要補(bǔ)足資本金。”上述分析師表示。

去年信貸飛速增長引發(fā)市場對壞賬率上升的擔(dān)憂。分析師認(rèn)為，銀行業(yè)必須融資以保持較高的資本充足率，應(yīng)對風(fēng)險和繼續(xù)增長。招商銀行(600036.SH，下稱“招行”)董事長秦曉昨日在A股配股網(wǎng)上路演中回答提問時表示，銀行業(yè)再融資主要為滿足增長需要，而非為解決“有毒資產(chǎn)”，再融資短期內(nèi)可能對銀行板塊產(chǎn)生一定影響，但長期看是正面因素。

“如果將永隆銀行和一些雷曼債券認(rèn)為是‘有毒資產(chǎn)’，認(rèn)為是融資原因，就未免太牽強(qiáng)了，招行融資規(guī)模220億元，主要還是出于增長需求。”上述分析師表示。

中國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的進(jìn)程、全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程為中國銀行業(yè)提供巨大的增長空間。秦曉認(rèn)為，銀行業(yè)有良好發(fā)展前景，把握發(fā)展機(jī)遇的關(guān)鍵是控制風(fēng)險、保持良好資產(chǎn)質(zhì)量、降低資本消耗。

上述分析師認(rèn)為，監(jiān)管層對待銀行再融資的政策取向是利好消息。

相關(guān)專題：

中行揭幕銀行再融資大潮

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。