67億元：小數字蘊含著大意圖

2012年08月03日 05:48
來源：證券日報

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉發

-一 帆

中國證監會2日宣布，9月1日起再降交易手續費，并透露正積極協調有關部門研究降低印花稅。如果加上年內先后兩次較大幅度降低交易手續費和市場監管費，按2011年市場成交量測算，全年可降低證券市場交易成本67億元。這無異于為市場增加了可能的資金流入。

其實，除了市場對退稅新政產生的誤讀而致市場出現大范圍恐慌外，近段時間消息面上并沒有什么不利因素。反而更多的積極因素在下跌趨勢中被市場忽略了。比如，整個7月，IPO過會率以及預披露家數都創出了年內以來的新低，大大降低了新股發行對市場資金面可能的沖擊，其中也可以讀到監管層有維穩之意；再比如，當市場出現5連陰之際，證監會有關負責人表示，股市下跌存在恐慌性因素，A股股息率與發達國家相比已經不低，并呼吁投資者不要盲目跟風。管理層“喊話”令市場信心獲得有效提振，并推動滬深股市溫和反彈，實現8月開門紅。

而且，前文提到的67億可流入資金相比每日成交金額來說或許微不足道，但是三次股指下跌進程中不同時點的降費，足以表達出監管層穩定市場，重樹信心的強烈愿望。

而另一個容易被忽視的情況是，能夠表達市場信心的新增開戶數已經發生變化。正好與近期跌跌不休的股指走勢相反，中登公司公布的滬深兩市新增開戶數已經實現連續第三周回升。不過，股彥說：“機會是跌出來的”，或許市場參與者正在實踐中不斷加深對這句話的理解。

新增開戶數的持續回升首先表明投資者參與交易的信心在回升。除了有投資者愿意親自參與交易，更多的投資者愿意通過專業操作參與到市場中來。因為，上周新增A股開戶數8.83萬戶，環比前一周增長約5%，而同期新增基金開戶數為5.7萬戶，環比前一周增長約19.6%。

事實上，這一數據也創出7月份以來的高點。歷史數據顯示，7月初，基金新增開戶數一度低迷，7月首周創下3.83萬戶的階段性低點，不過其后三周開戶數都環比回升，分別為4.04萬戶，4.8萬戶，更于上周大幅增長突破5萬戶，已經接近6月份的水平。這也與股指連創新低走勢完全相反，表明隨著股指的下跌，越來越多的投資者加深了對市場的認識，畢竟，目前的A股已經處于歷史底部區域，滬深300的市盈率接近十倍，甚至比上證指數2005年在998點、2008年在1664點的估值水平還要低，是長線布局、入場“抄底”的好時機，何況，前面還有許多海外資金已經入場呢。

基金開戶數回升，同樣也表明市場投資者結構正在發生微妙變化。機構投資者對于證券市場的影響力也將因此進一步增強，這有利于改變A股市場散戶占多數的現狀，更有利于價值投資理念的回歸。

此外，上周參與交易的A股賬戶數與A股持倉賬戶數都呈現下降趨勢。尤其是7月第四周，持倉賬戶數從前一周的833.63萬戶降為715.98萬戶，降幅達14%。結合股指走勢來看，7月第四周也是周陰線實體最大的一周，達26點，顯然，這主要是受到市場低迷的影響。不過，從另一角度看，在市場籌碼總量一定的情況下，持倉賬戶與參與交易賬戶數的降低恰恰表明市場籌碼鎖定性的穩固，可以理解為新進持有者鎖倉看好后市，同時主力資金洗去浮籌為后市上漲掃清了障礙。因而，這一數據雖是下降，表明市場交易活躍度降低，也大可不必那么悲觀看待。