股息紅利稅差別化征收 持股過一年繳稅降一半

2012年11月17日 04:30
來源：新快報 作者：老艾

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經國務院批準，自2013年1月1日起，對個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策。持股超過1年的，稅負為5%；持股1個月至1年的，稅負為10%；持股1個月以內的，稅負為20%。個人投資者持股時間越長，稅負越低，以鼓勵長期投資，抑制短期炒作，促進我國資本市場長期健康發展。

關于實施上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知

財稅[2012]85號

經國務院批準，現就實施上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題通知如下：

一、個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以內(含1個月)的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額；持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計入應納稅所得額；持股期限超過1年的，暫減按25%計入應納稅所得額。上述所得統一適用20%的稅率計征個人所得稅。

前款所稱上市公司是指在上海證券交易所、深圳證券交易所掛牌交易的上市公司；持股期限是指個人從公開發行和轉讓市場取得上市公司股票之日至轉讓交割該股票之日前一日的持有時間。

二、上市公司派發股息紅利時，對截止股權登記日個人已持股超過1年的，其股息紅利所得，按25%計入應納稅所得額。對截止股權登記日個人持股1年以內(含1年)且尚未轉讓的，稅款分兩步代扣代繳：第一步，上市公司派發股息紅利時，統一暫按25%計入應納稅所得額，計算并代扣稅款。第二步，個人轉讓股票時，證券登記結算公司根據其持股期限計算實際應納稅額，超過已扣繳稅款的部分，由證券公司等股份托管機構從個人資金賬戶中扣收并劃付證券登記結算公司，證券登記結算公司應于次月5個工作日內劃付上市公司，上市公司在收到稅款當月的法定申報期內向主管稅務機關申報繳納。

個人應在資金賬戶留足資金,依法履行納稅義務。證券公司等股份托管機構應依法劃扣稅款，對個人資金賬戶暫無資金或資金不足的，證券公司等股份托管機構應當及時通知個人補足資金，并劃扣稅款。

三、個人轉讓股票時，按照先進先出的原則計算持股期限，即證券賬戶中先取得的股票視為先轉讓。

應納稅所得額以個人投資者證券賬戶為單位計算，持股數量以每日日終結算后個人投資者證券賬戶的持有記錄為準，證券賬戶取得或轉讓的股份數為每日日終結算后的凈增(減)股份數。

四、對個人持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息紅利，按照本通知規定計算納稅，持股時間自解禁日起計算；解禁前取得的股息紅利繼續暫減按50%計入應納稅所得額，適用20%的稅率計征個人所得稅。

……

十、本通知自2013年1月1日起施行。上市公司派發股息紅利，股權登記日在2013年1月1日之后的，股息紅利所得按照本通知的規定執行。本通知實施之日個人投資者證券賬戶已持有的上市公司股票，其持股時間自取得之日起計算。

財政部國家稅務總局證監會2012年11月16日

專家說新政

通過設置差別化紅利稅優惠政策，直接激勵長期投資和價值投資。這有利于中國股市“慢牛”運行格局的形成。

——武漢科技大學金融證券研究所所長 董登新

這項政策的意義還在于：一是增添了績優藍籌股的“含金量”。上市公司的分紅多寡取決于業績，但在一個主要靠短線炒作獲利的市場，許多績優藍籌股因盤子太大而受冷遇。這既助長了投機風氣，也增加了市場風險。而差別化征收紅利稅后，價格低分紅多的績優藍籌股無疑將更受青睞；

二是有利機構投資者的培育。機構不像散戶，船大調頭不易，所以往往持股時間較長，差別化征收紅利顯然有利機構投資者提高收益，吸引更多長線機構投資者入市，這將優化市場的投資結構，利于市場的穩定。

——陜西創贏投資董事長 崔軍

該政策目的就是鼓勵價值投資，但是實際上作用并不會太大，因為鼓勵長期持股同時會降低市場流動性，反而不利于價格發現。

——興業銀行首席經濟學家 魯政委

多名業界專家也表示，作為監管部門為投資者減負的又一舉措，差別化的紅利稅征收有望引導投資者長期持有高水平現金分紅的上市公司股票，從而對其投資行為形成良性影響。

——武漢科技大學金融證券研究所所長 董登新

對市場來說，利好藍籌股，特別是高分紅的“現金奶牛”；利空績差“鐵公雞”股；因交易傭金將減少利空券商股。

證監會公布的這個消息，這個利好的作用其實十分有限，它根本無助于改變目前A股市場的基本面貌。

由于A股市場長期低迷，如今實行差別化征收，于正處低迷中的A股市場來說，無疑是個利好。長期投資者確實可以因此而得到一些實惠，但這一利好，短期來講這一政策對市場的短期刺激作用或許有限。事實上，該政策對于市場而言更多體現在長期的效果，就是引導投資者形成長期投資、價值投資的理念。

——財經評論員 老艾

與國外較為成熟的資本市場不同，國內的投資者一般是為了賺取差價，而非長期持有獲取紅利，普通投資者并不太在意股息紅利稅的小幅調整。

一是因為大多數A股投資者買賣股票并不在乎股息分紅，主要是為了賺取二級市場差價；二是目前多數上市公司一年只有一次到兩次分紅，甚至還有些不分紅；

三是A股70%投資者都是散戶，真正重視上市公司分紅的機構投資者占比少。

——南方基金首席策略分析師 楊德龍

鑒于中國股市的波動性，投資者長線持股不動很容易遭遇過山車的困境，面臨得不償失的尷尬。——獨立財經撰稿人 皮海洲

個人投資者中，長線持股的主要以原股東、高管、個人財務投資者等為主，相對來說更受益一些，絕大多數多數二級市場活躍的個人投資者稅負成本略微提高。

——新浪倉石研究中心

(新快報記者 黎華聯 整理)

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