一定要把“微調”當回事 62公司有望成為分紅“黑馬”

2011年11月20日 08:06
來源：中財網

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三天大跌上百點 下周"雨止轉多云"

高送轉題材和現代服務業(yè)后市有機會"周二，我將短線籌碼全部賣出了。"剛賣完股票，周三大盤就大跌62.8點，短線高手王卉洲對本周的操作甚為滿意。而周四盡管小盤股表現仍活躍，市場盤面顯得很虛弱，杭州私募小宋善意地提醒周邊的朋友："熱點沒了，休息吧，同志們。"周五，市場人氣更散了，大盤在低開之后，盤中基本沒有出現一次有力的拉升。再跌46點之后，大盤又現三連陰，而且所有均線都已跌破，眨眼間就連2400點也危在旦夕了。

一邊是歐債危機風波未平，另一邊則又有國際板和大盤股IPO的信息傳來，這周市場先晴后轉為中到大雨。不少私募認為，相對而言，內部因素對大盤的沖擊更大，但最重要的是沒有增量資金入場，再加上公募基金在反彈中逢高減倉很堅決。記者了解到，像博江基金、浙江善澄蘭等部分私募在本周都進行了減倉，但也有不少在周三的大跌中逆勢加倉。

在最近三周，大盤連續(xù)三次攻擊2530點，最終都失敗了。本周三開始的調整究竟屬于何種性質：是2307點以來的反彈已經終結，還是反彈過程中的正常調整？從記者的采訪來看，多數私募們認為2307點的反彈暫時還未結束，下周市場有望止跌回升。但大盤如跌破2400點，長城證券杭州營業(yè)部資深分析師林毅則建議投資者清倉，因為市場可能要繼續(xù)尋底。

沖高失敗，轉身就是兇猛殺跌

跳空大漲47.63點，周一大盤擺出一副再拉一波行情的架勢。但剛要邁出創(chuàng)新高的步伐，周三大盤卻被國際板即將要推出的傳聞打回去了，當天滬指大跌60余點。"如果管理層非要推出國際板，建議投資者清倉離開市場。"博江基金投資總監(jiān)謝昌國表示。看來，私募對國際板也甚為"感冒"。"我們認為目前或者今后相當長一段時間之內，推出國際板都不合時宜。如果為了片面追求所謂的市場國際化而推出，最受傷的還是投資者。"

"人氣散了"，周三這根大陰棒著實重創(chuàng)了多頭，隨后兩個交易日，市場已經組織不起一次像樣的反攻了，周五再跌46點，還留下一個向下的跳空缺口。杭州私募樓庭聚表示，本周市場止步于2530點，"最關鍵的是場外資金沒能進場，而周三開始場內資金又出現大幅流出，市場探底也就難免了。"樓庭聚從盤面還觀望到一個現象："現在的市場，出現了'1-7-2'的現象，1是大盤股，2是創(chuàng)業(yè)板和次新股，大盤股和創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)保持了強勢，但是7成個股資金流出。"

本周大盤沖高回落并收出中陰線，始于2307點的反彈在周線兩連陽之后出現了兩連陰，形勢極為不妙。鳳凰資產管理投資副總監(jiān)周強在上周末的預判成為了現實："今年整體不會有大的行情，且這波調整我認為將持續(xù)兩周左右。"他甚為得意。他認為，主要原因還是整體經濟形勢依然嚴峻，以及國際板如推出將分流資金。

不過，周三開始的調整在浙江善泰澄蘭的投資總監(jiān)阮一飛看來仍屬正常范圍。"本周五是股指期貨交割日，再加上歐美債務危機'黑天鵝'事件不斷，所以周三開始的跌勢可以理解為正常，走勢上也剛好可以完成對周一高開缺口的回補。"

林毅分析認為，從2307點開始的反彈趨勢來看，目前進入反彈成敗的敏感區(qū)域，2400點-2450點是本輪反彈的密集成交與成本區(qū)，如果跌破該區(qū)域，意味著大盤將步入較長的調整格局。"我們目前暫時維持反彈延續(xù)的觀點。"他列舉了三大理由，一是雖然全球金融市場因歐債問題動蕩加劇，但年內歐債問題仍處于可控區(qū)間。二是無論從經濟周期角度，還是從其他角度考慮，明年上半年經濟下行的趨勢還將延續(xù)，從經濟軟著陸、下行風險對沖角度看，宏觀政策在總量微調、結構力度強化方面可能超出預期。增值稅改革是本輪政策紅利釋放的起點。三是管理層已經著手股市回報問題的改革。加強分紅也是起點，后續(xù)社會基金入市規(guī)模等利好也值得期待。

階段性反彈是否終結，私募分析師分歧大

"下周，中線倉也要跑路了。計劃在周二周三。" 王卉洲盡管賣了短線股后兌現了不少現金，但對手中其他個股仍覺不放心。因為三連陰之后，無論短期均線，還是中長期均線都已經跌破，大盤形勢告急。不過，他表示，最主要的是"老板跑路風波"在年底應該還會有沖擊波、歐債危機還沒有解決，同時新股發(fā)行仍在繼續(xù)，他判斷大盤要考驗2300點。

大盤走勢真如王卉洲那般悲觀？私募們是如何看待本周調整的性質：是2307點以來的反彈終結，后市繼續(xù)考驗2307點，尋找真正的市場底；還是反彈過程中的正常調整，后市反彈仍將延續(xù)？

在這個問題上，私募們的分歧不少。對后市較為謹慎的謝昌國認為，按照周五大盤跳空低開的技術走勢來看，量度跌幅指向2307點附近位置，因此大盤試探2307點支撐的可能性非常大，大盤將繼續(xù)尋找市場底部。從目前K線形態(tài)來看，2450點附近存在較強支撐，下周能否重新站上該位置將成為反彈是否終結的重要標志。周強也認為，這波殺跌以后，市場將繼續(xù)尋底，考驗2307點。

不過，其他幾位私募對后市沒有這么悲觀，認為大盤是有考驗2307點的可能，但不會出現在下周。樓庭聚則表示，"盡管本周市場打破了上漲趨勢，我認為近期還將保持震蕩，有繼續(xù)上漲的能力。"他的理由是，權重股中基金的拋盤不重，后市基金在必要的時候能夠拉動上漲以維穩(wěn)指數，小盤股則仍將保持活躍。

"如果周末沒有重大利空消息，周五可以說是本輪調整的最后一大跌。"阮一飛表示，下周一大盤再適當調整后，次日就會出現回升走勢。"我們認為，在國內經濟政策暖風集中出現的當下，2307點以來的反彈將延續(xù)至下個股指期貨交割日。"當然，如果出現重大利空，下周初確認有效跌破2410點-2430點一線，大盤反抽無力的話，阮一飛則表示要將所有短線盤清倉。分析師林毅表示，他暫時維持反彈延續(xù)至2800點附近的觀點，前提是大盤不能跌破2400點。

廣東達融投資董事長吳國平則從技術面分析判斷下周大盤將回補周三和周五缺口。"依據我的缺口理論，短期內出現連續(xù)的跳空向下缺口是好事。滬指本周三和本周五都留有向下的跳空缺口沒有回補，這些普通缺口的存在對市場形成明顯的向上牽引力，短期內得到了回補是大概率事件。"這也就意味著下周大盤有望企穩(wěn)反彈。

題材股仍會有表現，下周再跌可低吸

周三收盤后，連招商證券首席分析師羅毅也有些hold不住了，今日的A股暴跌太詭異了！"他在微博中如此感慨。私募們在本周的調整中是如何操作的，有沒安全出倉？

"有一個現象值得玩味。"阮一飛告訴記者，11月16日大跌之時，他與圈內部分人士進行了交流，"當天有人走了，但好多人卻都還沒出貨，有不少還逆勢加倉了。"周三以來的調整中，公募基金出貨較猛，因為經過一波上漲，他們的業(yè)績得到一定改善。而不少陽光私募今年的業(yè)績還在低谷，有些還面臨清盤，他們會采取什么行動，值得關注。記者了解到，私募們在本周都有所減倉，其中浙江善泰澄蘭倉位降到了6成左右、樓庭聚則減至半倉、博江基金也表示倉位已經很輕，而鳳凰資產管理則基本空倉了。

操作上，謝昌國表示，下周如果繼續(xù)調整，將觀望為主，如大盤能站穩(wěn)2450點，他們準備加倉。周強也表示："下周會在我們感覺滿意的位置進行操作。不過筑底是一個反復的過程，我們很謹慎。"樓庭聚和吳國平則表示，如果再次調整，會是比較好的逢低吸納機會，短線做高拋低吸。

以次新股為主的小盤股在本周大盤調整之時，表現搶眼，年報炒作的大幕似乎要拉開。周強認為，較高的資本公積金、公司業(yè)績向好和中報未送轉股份在年末都值得關注，如佰利聯、棟梁新材、六國化工和中聯重科等。阮一飛認為豫園商城和南方泵業(yè)年報有超預期的可能，業(yè)績向好的中茵股份則有高送轉的潛力。

不過，謝昌國則要對今年的年報高送轉行情潑冷水，"預計今年年報出現超預期和高送轉的個股將大大低于往年，一是市場資金匱乏，二是投資者追高非常謹慎。在宏觀經濟下滑和宏觀調控政策的雙重利空條件之下，今年對于該類個股預期不大。"

"股指在2400 點上方時，建議圍繞結構性投資機會展開。"林毅表示，他看好兩大投資機會，一是現代服務業(yè)。主要看好網絡信息、通信軟件、傳媒動漫的持續(xù)性機會；二是主題投資。主要看好頁巖氣、天然氣相關的投資機會。美國采掘技術的進步、國內能源結構調整將推動相關細分行業(yè)景氣超預期。(今日早報)