程文衛：明年流動性仍充裕 關注消費和區域經濟板塊

宏源證券研究所所長程文衛（圖片來源：鳳凰網財經）

鳳凰網財經訊 第五屆中國證券市場年會今日在京舉行，以下為宏源證券研究所所長程文衛精彩觀點：

程文衛：我對近期的市場一句話，有驚無險。對明年的市場做一個判斷，主要從兩個角度來出發，第一個角度，第一個是我們的四因素分析，主要談四個方面的因素，第一流動性，第二宏觀經濟，第三公司業績，第四周邊市場。逐個來分析一下。

從流動性來看，我們認為2010年流動性繼續保持充裕，全球寬松的貨幣政策至少在2010年上半年會保持穩定。

從宏觀經濟來看，2010年整體運行情況將是中度增長、低通脹非常好的整體經濟環境，上市公司的業績在明年也會得到相對持續的增長。

從周邊環境兩看，周邊的資本市場依然保持相對比較活躍的狀態。

第二個方面的分析，我們認為叫做雙結構調整。

第一，GDP的調整。這個調整就是改變以往的出口拉動型逐漸轉變為消費、投資、進出口。

第二，產業結構的調整。重點是調整經濟的發展模式，來促進低碳經濟、區域經濟的發展。

基于以上兩個方面的因素兩分析，我們認為對一些行業，包括一些區域可以重點兩配置，主要是我們提供一些超配的行業，類似于大消費類的，比如像汽車、家電、食品飲料、零售，包括生物制藥、金融、地產。還有一個是屬于區域經濟的配置，對于區域經濟來說，明年整體還會保持比較活躍的狀態。

做一個總結，2010年整個市場依然會保持一個整體向上一種態勢，投資的機會還是很多的。

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