兩融取消50萬開戶門檻 投資者做空A股門檻大降

2013年03月20日 06:34
來源：上海證券報(bào) 作者：浦泓毅

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管理層日前取消了開設(shè)信用賬戶資產(chǎn)規(guī)模下限的窗口指導(dǎo)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，兩融投資者資產(chǎn)下限門檻的取消，將進(jìn)一步刺激融資融券規(guī)模的增加

投資者參與融資融券市場的門檻近日大幅降低。本報(bào)記者獲悉，管理層日前取消了開設(shè)信用賬戶資產(chǎn)規(guī)模下限的窗口指導(dǎo)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，兩融投資者資產(chǎn)下限門檻的取消將進(jìn)一步刺激融資融券規(guī)模增加，從而提振券商信用交易業(yè)務(wù)收入。

據(jù)了解，此前管理層通過窗口指導(dǎo)方式，要求開設(shè)信用賬戶的投資者資產(chǎn)規(guī)模不得低于50萬元。而在上周五，此項(xiàng)窗口指導(dǎo)已經(jīng)取消。

某券商信用交易部負(fù)責(zé)人告訴記者，窗口指導(dǎo)取消后，券商需要結(jié)合自身的客戶情況、風(fēng)控要求制定各自的開戶指標(biāo)，其所在券商決定將旗下客戶開設(shè)信用賬戶的資產(chǎn)規(guī)模下限降低至20萬元，從本周一開始執(zhí)行。

“我們和業(yè)內(nèi)交流下來，大多數(shù)券商都選擇20萬元作為新的信用賬戶開設(shè)資產(chǎn)規(guī)模下限，但也有部分券商已取消了資產(chǎn)規(guī)模方面的限制門檻，僅保留開戶6個(gè)月的要求。”該負(fù)責(zé)人表示。

有從業(yè)人士表示，此前，一些券商營業(yè)部為了沖擊信用賬戶開設(shè)數(shù)量指標(biāo)，有勸說客戶將資產(chǎn)規(guī)模短暫提高到50萬元以上，開通融資融券賬戶后再轉(zhuǎn)走的現(xiàn)象存在。在50萬元規(guī)模的門檻正式取消后，此類自欺欺人的小動作將失去意義。

“資產(chǎn)規(guī)模的限制本質(zhì)上是一種風(fēng)險(xiǎn)防范措施，”一位業(yè)內(nèi)人士表示，“過去是證監(jiān)會指導(dǎo)券商甄別風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在這個(gè)權(quán)利就在券商手中。券商如果覺得不需要資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到一定水平，就可以向客戶授信，那完全是券商自己的選擇，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也由券商自行承擔(dān)。”

從市場數(shù)據(jù)來看，今年以來融資融券市場規(guī)模增速較去年加快。去年全年兩市融資融券規(guī)模增長135%，月均增長2.5%。而在今年不足3個(gè)月的時(shí)間中，兩市融資融券規(guī)模已較去年年底增長73%，每月均呈現(xiàn)兩位數(shù)增長。

市場人士表示，今年兩融市場規(guī)模的迅速增長得益于兩方面的原因。首先，市場情緒整體轉(zhuǎn)暖，使得此前處于休眠狀態(tài)的存量客戶開始積極參與融資融券操作。其次，融資融券標(biāo)的在今年年初大幅擴(kuò)容，加上轉(zhuǎn)融資、轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的陸續(xù)啟動，使得融資融券操作更加靈活、盈利方式更加多樣，刺激了市場規(guī)模的增長。

業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，開設(shè)信用賬戶資產(chǎn)規(guī)模門檻的降低，將會推動此前處于觀望階段的增量客戶進(jìn)入融資融券市場，進(jìn)一步促進(jìn)兩市融資融券規(guī)模的增長。

在潛在客戶大幅增長的同時(shí)，價(jià)格戰(zhàn)也在兩融市場漸露端倪。據(jù)某大型券商相關(guān)從業(yè)人員介紹，其所在券商今年以來下調(diào)了核心客戶的融資融券費(fèi)率，主要方式是將融資利率從年化8.5%行業(yè)平均水平下調(diào)，最低可降至7%保底。同時(shí)，信用交易費(fèi)率也可根據(jù)不同客戶個(gè)性化設(shè)置，適度下調(diào)。

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