摩根大通：A股對H股溢價將收窄至35%

“從現在到2008年底，內地出海QDII將達到900億美元，至少300億美元將投向香港。如果內地QDII海外投資的勢頭能夠持續，未來12個月內AH股價差加權平均值有望從目前的60％降至35％。”摩根大通中國證券市場部董事總經理兼主席李晶（Jing Ulrich）近日在北京表示。

李晶認為，900億美元QDII資金將分布為：到2008年年末，基金公司QDII產品400億美元，證券公司是50億美元，銀行為150億美元，保險公司將占300億美元。“保險公司雖額度是380億美元，但由于操作保守，不可能把全部額度投滿，預估投資規模是300億美元”。

李晶表示，近日內地QDII對港股成交量有很大的影響，并推動香港市場整體市盈率上行。“未來在兩地上市的上市公司將越來越多，且QDII投資港股勢頭不減，AH股價差慢慢收窄將成為中長期趨勢，由目前的65％拉窄到明年底的35％”。

盡管近期A股暴跌不斷，但她仍持樂觀態度。“短期內的調整是對中國投資者的又一次投資教育，從而進一步推動了機構投資的理念。同時，在經濟長期增長信心未改的背景下，更為合理的資產估值將再次吸引包括QFII在內的外國投資者”。

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