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2008年08月20日 08:54天證投資【大 中 小】 【打印】 已有評(píng)論0條

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第一部分、盤(pán)面分析:“中”字頭權(quán)重集體下挫 股指創(chuàng)新低成交萎靡

8月18日，上周末利好刺激相對(duì)較多，包括證監(jiān)會(huì)正面回應(yīng)股市熱點(diǎn)問(wèn)題，出臺(tái)大股東增持規(guī)定、國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌、美股走高等等，但是在弱勢(shì)格局中，市場(chǎng)“無(wú)視利好、放大利空”，滬深兩市早盤(pán)在略微高開(kāi)之后，即刻在“中”字頭權(quán)重的帶動(dòng)下迅速下跌，成交量雖較前期有些許放大，當(dāng)主要是受中國(guó)南車(chē)（601766 ）上市影響所致，午盤(pán)后股指仍就沒(méi)有起色，股指繼續(xù)呈現(xiàn)單邊無(wú)抵抗下跌，并均創(chuàng)出本輪調(diào)整新低，尾盤(pán)加劇下挫使得市場(chǎng)跌停個(gè)股大面積增加，最終滬市報(bào)收2319.87 點(diǎn) ，下跌幅度為5.3 ％，深成指報(bào)收7833.09 點(diǎn) 下跌幅度為 4.86％。

從板塊以及個(gè)股上看，早盤(pán)市場(chǎng)板塊受大盤(pán)下跌影響，除航空制造以外均呈跌勢(shì)，其中權(quán)重股下跌明顯，而早期曾出現(xiàn)的“權(quán)重游資兩頭翹”效應(yīng)開(kāi)始出現(xiàn)，在盤(pán)中奧運(yùn)概念等均開(kāi)始有反彈跡象。而受前期消息利好刺激的“攀鋼系”個(gè)股延續(xù)了上周尾強(qiáng)勁走勢(shì)，本周開(kāi)盤(pán)繼續(xù)攀升；在午盤(pán)之后，市場(chǎng)眾多熱點(diǎn)包括奧運(yùn)概念、上海本地等重歸跌程，熱點(diǎn)盡失，毫無(wú)人氣。在下跌方面，煤炭行業(yè)、農(nóng)林牧漁等在經(jīng)歷短暫的反彈之后又陷入到深度調(diào)整之中，跌幅均超過(guò)大盤(pán)跌幅。

全天交易上漲僅有32家 ，其中跌幅超過(guò)9％的個(gè)股逾600家， 漲停個(gè)股僅有1家大西洋（600558 ），中國(guó)南車(chē)在尾盤(pán)后也是一路震蕩走低，漲幅為58.26％: 換手率為74.69％:

第二部分、贏富數(shù)據(jù)/天證獨(dú)家數(shù)據(jù)指標(biāo): 煤炭個(gè)股出現(xiàn)新增資金

從上交所授權(quán)贏富數(shù)據(jù)來(lái)看，在上周的“一陰對(duì)四星”走勢(shì)上，在前三交易日帳戶銳減，周四、五帳戶開(kāi)始出現(xiàn)增加，累計(jì)兩天增加3萬(wàn)戶，個(gè)人持股帳戶還是有所減少。資金的總體進(jìn)出還是保持了前期的一個(gè)方向:即機(jī)構(gòu)等席位持續(xù)介入，散戶資金持續(xù)流出。

另外從基金的數(shù)據(jù)來(lái)看，近期煤炭板塊的資金開(kāi)始活躍，行業(yè)個(gè)股中中國(guó)神華（601088 ）、平煤天安（601666 ）、中煤能源（601898 ）、國(guó)陽(yáng)新能（600348 ）、國(guó)陽(yáng)新能、潞安環(huán)能（601699 ）、開(kāi)灤股份（600997 ）、蘭花科創(chuàng)（600123 ）等均有資金凈流入。結(jié)合近期煤炭板塊的深跌，需要注意是否存在超跌反彈的可能。

從天證獨(dú)家牛熊騾數(shù)目來(lái)看，周一滬深牛股32只、熊股1426只、騾股44只。熊股個(gè)數(shù)絕對(duì)控盤(pán)，觀望為主。

（上周五滬深牛股34只、熊股1413只、騾股46只。）周一牛股個(gè)數(shù)有所減少，但減少量還是很小；熊股個(gè)數(shù)出現(xiàn)了增加，騾股個(gè)數(shù)出現(xiàn)減少，市場(chǎng)向下調(diào)整的空間很小。但是熊市中牛是斗不過(guò)熊的，同時(shí)熊股可能繼續(xù)盤(pán)踞高位，占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。由于熊股個(gè)數(shù)可能還要盤(pán)踞幾日，等待熊股大量下跌便是機(jī)會(huì)。從8月118號(hào)到8月15的資金統(tǒng)計(jì)來(lái)看，基金持續(xù)增倉(cāng)，而資管是8月11號(hào)到13號(hào)是增持，14號(hào)到15號(hào)開(kāi)始減持，13號(hào)后QFII開(kāi)始資金流出。建議投資者觀望為主，可以適當(dāng)關(guān)注績(jī)優(yōu)股和市場(chǎng)主力增倉(cāng)股。

上周五營(yíng)業(yè)部資金凈流出9.07億，基金凈入19.55億，資管機(jī)構(gòu)流出0.46億，上周四QFII凈流入0.246467億。可以看出市場(chǎng)資金以散戶流出為主，基金流入為主，并且是持續(xù)流出和流入，總體來(lái)看基金在這次下跌中大量增持，建議投資者觀望，也可適當(dāng)買(mǎi)入績(jī)優(yōu)個(gè)股，但要控制倉(cāng)位。

第三部分:后市操作策略: 希望仍在，過(guò)程煎熬不已

盡管我們?cè)谏现芪宕髣?shì)所提到“本周走勢(shì)需要關(guān)注的包括解禁股、中國(guó)南車(chē)上市、周末政策利好出臺(tái)”等因素均在周末消息面上有所出現(xiàn)，但是周一走勢(shì)出乎市場(chǎng)預(yù)期，目前市場(chǎng)的弱勢(shì)格局使得市場(chǎng)對(duì)于外界的消息刺激等呈“無(wú)視利好，放大利空”的。上周末的“一陰對(duì)四星”的走勢(shì)以及周五的深成指走勢(shì)趨壞等均有所預(yù)示后期的盤(pán)整筑底過(guò)程仍將持續(xù)。

但是我們提到市場(chǎng)往往在絕望的時(shí)候才能有底部的來(lái)臨，盡管截止到上周的跌勢(shì)開(kāi)始超過(guò)60％，但是包括媒體在內(nèi)等宣傳使得眾多人以為主力機(jī)構(gòu)資金介入預(yù)示著底部的來(lái)臨，讓他們開(kāi)始有新的希望，但是希望歸希望，其煎熬的過(guò)程還是在持續(xù)。目前的狀況下，建議投資者還是要“看多不大量做多”，多多積累投資理念和研究等，在牛市中攢錢(qián)，在熊市中攢股票。關(guān)注在這種下跌行情中主力資金介入的個(gè)股不失為一個(gè)既保全又學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)。

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