2007年10月26日 10:08證券時報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

□深交所投資者服務中心

近年來，“一夜暴富”、“炒權證可以輕松致富”、“炒權證賺多賠少”等錯誤說法，在網絡博客、論壇里大量流傳，一些投資者尤其是中小投資者沒有真正了解權證交易蘊含的風險，盲目聽信跟從，跳進權證炒作“陷阱”，遭受了慘重損失。在此，我們力圖通過權證交易盈虧賬戶的分析，幫助投資者了解深市權證交易的真實情況。

炒權證可以輕松致富嗎？答案是否定

一些投資者認為，權證實行T＋0回轉交易制度，當天買入的權證當天可以賣出，因此只要把握好節奏，炒作權證可以輕松賺錢；尤其是深度價外的認沽權證，由于價格低、杠桿比例高，獲利更加容易。數據顯示，事實并非如此。

以“萬科認沽權證”為例：整個交易期參與賬戶：68.40萬；虧損比例：56%；虧損金額：20.52億元；戶均虧損0.54萬元(其中2個賬戶的虧損在500萬元以上)。

認沽權證大幅上漲時，仍然容易遭受損失

5月30日至6月15日，認沽權證出現一波炒作，“鉀肥”、“華菱”、“五糧”、“中集”平均上漲463.73%。但參與交易的96.94萬戶中虧損比例仍達36%；虧損金額20.75億元，戶均虧損約0.60萬元(其中最大賬戶虧損約840萬元)。

過度炒作后大幅下跌，投資者損失更為慘重

6月18日至7月20日 “華菱”、“五糧”、“中集”三只權證平均下跌62.09%，投資者損失更為慘重，期間參與交易的93.21萬個賬戶中有70%虧損，虧損金額72.71億元，戶均虧損1.11萬元(其中最大賬戶虧損1246萬元)。

據統計，5月30日至7月20日，參與深市4只認沽權證炒作的賬戶共有135.34萬個，其中99.95%是個人投資者，在個人投資者中，成交金額在10萬元-100萬元、10萬元以下的中小投資者占88.12%，這些中小投資者中有近六成虧損，戶均虧損0.43萬元。

世上沒有什么救世主，也不存在所謂的“義莊”

6月22日是“鉀肥認沽權證”的最后交易日，該權證最后以0.107元報收，價格沒有歸零。當日，某著名財富網上一自稱鉀肥權證“莊家”的網民在論壇上發帖，聲稱要拿出自己一半的利潤解救虧損者，并宣稱“鉀肥認沽權證”價格不歸零是其所為。一時間網絡等媒體紛紛宣傳該網民的“義舉”，并將其稱為“義莊”。

真有所謂的“義莊”嗎？據統計，在“鉀肥認沽權證”最后交易日收盤集合競價期間，該權證以0.107元成交了1166萬份，期間有488個賬戶參與買入，買入賬戶分布在南京、廣州、長沙等143個不同的城市和地區。其中買入20萬份以上的賬戶有10個，合計買入807萬份，占期間總買入量的69%；買入量最大的賬戶，期間買入400萬份，全日買入500萬份，該賬戶權證歷史交易獲利約28萬元，當日虧損54萬元；買入量第二大的賬戶，買入100萬份，之前從未交易過權證。據了解，上述10個賬戶在集合競價期間買入量較大的原因主要是不知道6月22日是“鉀肥認沽權證”的最后交易日，個別賬戶是被他人盜用買入的。

從“鉀肥認沽權證”最后交易日全日的交易情況看，共有6.19萬個賬戶參與買入，買入并持有到期的有1.10萬個賬戶，其中有近六成是2007年4月1日后開設的新賬戶，有九成賬戶持股市值在6萬元以下，當日買入并持有到期的投資者實際上大多是新開戶的中小投資者；這些賬戶合計虧損3460萬元，戶均虧損約0.31萬元，其中虧損最大的賬戶虧損79.20萬元。

事實證明“鉀肥認沽權證”交易中根本不存在所謂的“義莊”，對此不甚了解、盲目跟風炒作的中小投資者損失重大。“莊”沒有所謂的“義”和“善”，投資者切勿輕信網絡博客、論壇上所謂的“義莊”、“專家意見”。

價外認沽權證實際是廢紙一張，盲目炒作要不得

價外認沽權證最終必然歸零，投資者之間的交易是“零和”交易，也就是說，一部分投資者的獲利來自于另一部分投資者的虧損，認沽權證并沒有創造額外的價值。投資者盲目參與炒作，是一種“對賭”行為，也是“博傻”行為。

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