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明日發行新股中國南車申購指南

2008年08月04日 11:01中財網【大中小】【打印】已有評論0條

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中國南車申購指南

◎本次公開發行的基本情況

申購簡稱:"中國南車"，申購代碼為"780766"

（一）股票種類

本次發行的股票為境內上市人民幣普通股（A 股），每股面值1.00 元。

（二）發行規模和發行結構

本次發行規模不超過30 億股。回撥機制啟動前，網下發行股份不超過7.5

億股，約占本次發行數量的25%；其余部分向網上發行，約為22.5 億股，約占本次發行數量的75%。

本次網下發行由聯席保薦人（主承銷商）負責組織，配售對象通過上交所申購平臺進行網下申購；網上發行在網下發行的最后一天同步進行，投資者通過上交所交易系統進行申購，以價格區間上限繳納申購款。

本次網下和網上申購結束后，發行人和聯席保薦人（主承銷商）將根據累計投標詢價情況，并綜合考慮發行人基本面、所處行業、可比公司估值水平及市場情況等，在發行價格區間內協商確定本次發行價格。最終確定的本次發行價格將于2008 年8 月7 日（T+2 日）在《定價、網下發行結果及網上中簽率公告》中公布。

（三）本次網上發行對象

持有上交所股票賬戶卡的自然人、法人及其他機構（中華人民共和國法律、法規及發行人須遵守的其他監管要求所禁止者除外）。本次發行的聯席保薦人（主承銷商）的證券自營賬戶不得參與本次發行的申購。

（四）申購價格

本次發行的發行價格區間為2.10 元/股-2.18 元/股（含上限和下限）。網上資金申購投資者須按照本次發行價格區間上限（2.18 元/股）進行申購。

此價格區間對應的市盈率區間為:

10.81倍至11.22倍（每股收益按照經會計師事務所遵照中國會計準則審核的2008年歸屬于母公司所有者的損益預測數除以本次A股發行前的總股數計算）。

15.44 倍至16.03 倍（每股收益按照經會計師事務所遵照中國會計準則審核的2008 年歸屬于母公司所有者的損益預測數除以本次A 股發行后的總股數計算，發行后的總股數按本次發行30 億股計算）。

中國南車的H股公開發行工作正在進行，考慮H股發行股數后對應的市盈率區間為:

17.91倍至18.59倍（每股收益按照經會計師事務所遵照中國會計準則審核的2008年歸屬于母公司所有者的損益預測數，除以本次A股發行和H股發行后且未行使超額配售選擇權時的總股數計算）。

18.28 倍至18.98 倍（每股收益按照經會計師事務所遵照中國會計準則審核的2008 年歸屬于母公司所有者的損益預測數，除以本次A 股發行和H 股發行后且全額行使超額配售選擇權后的總股數計算）。

（五）申購時間

2008 年8 月5 日（T 日），在上交所正常交易時間內（上午9:30 至11:30，下午13:00 至15:00）進行。如遇重大突發事件或不可抗力因素影響本次發行，則按申購當日通知辦理。

（六）申購簡稱和代碼

申購簡稱為"南車申購"；申購代碼為"780766"。

（七）發行地點

全國與上交所交易系統聯網的各證券交易網點。

（八）網上網下回撥機制

本次發行結束后，發行人和聯席保薦人（主承銷商）將根據總體申購情況于2008 年8 月6 日（T+1 日）決定是否啟動回撥機制，對網下、網上發行的規模進行調節，并將于2008 年8 月7 日（T+2 日）刊登的《定價、網下發行結果及網上中簽率公告》中披露。回撥機制的啟用將根據網上發行初步中簽率及網下初步配售比例來確定。

網上發行初步中簽率＝回撥前網上發行數量/網上有效申購數量；

網下初步配售比例＝回撥前網下配售數量/網下有效申購數量。

有關回撥機制的具體安排如下:

1、在網下發行獲得足額認購的情況下，若網上發行初步中簽率低于2%且低于網下初步配售比例，在不出現網上發行最終中簽率高于網下最終配售比例的前提下，從網下向網上發行回撥不超過本次發行規模5%的股票（不超過1.5 億股）。

2、在網上發行獲得足額認購的情況下，若網下初步配售比例低于網上發行初步中簽率，則從網上向網下回撥，直至網下最終配售比例不低于網上發行最終中簽率。

3、在出現網下或者網上認購不足的情況下，發行人和聯席保薦人（主承銷商）可以根據實際認購情況啟動雙向回撥機制，對網下和網上的發行規模進行調整。

（九）鎖定期安排

網上發行投資者獲配股票無鎖定期，自本次網上發行的股票在上交所上市交易之日起即可流通。網下配售對象獲配股票的鎖定期為3 個月，鎖定期自本次網上發行的股票在上交所上市交易之日起開始計算。

（十）本次發行的重要日期

交易日日期發行安排

T-6 7月28 日刊登《招股意向書摘要》、《發行安排及初步詢價公告》，

T-2 8月1日確定價格區間，刊登《網上路演公告》

刊登《初步詢價結果及發行價格區間公告》、《網下發行

公告》和《網上發行公告》

T-1 8月4 日

網下申購繳款起始日

網上路演

T 8月5 日網上資金申購日，網下申購繳款截止日

確定發行價格

確定是否啟動網上網下回撥機制

T+1 8月6 日

確定回撥（如有）后的網上／網下最終發行數量

網上申購配號

刊登《定價、網下發行結果及網上中簽率公告》

T+2 8月7 日

網下申購資金退款，網上發行搖號抽簽

刊登《網上資金申購搖號中簽結果公告》

T+3 8月8 日

網上申購資金解凍

注:T 日為網上發行申購日。對應之"日"均指交易日。如遇重大突發事件影響本次發行，發行人、聯席保薦人（主承銷商）將及時公告，修改本次發行日程。

本次網上資金申購發行依上交所《滬市股票上網發行資金申購實施辦法》、《關于滬市股票上網發行資金申購的補充通知》及《關于實施上網發行資金申購有關問題的通知》實施。

（十一）承銷方式

承銷團余額包銷。

（十二）上市地點

上海證券交易所。

◎發行人歷史沿革、改制重組:

（一）發起人及發起設立方式

經國務院同意，國務院國資委于2007年11月23日以《關于中國南方機車車輛工業集團公司整體重組改制并境內外上市的批復》（國資改革［2007］1289號）批準南車集團整體重組改制設立中國南車。國務院國資委于2007年12月26日以《關于設立中國南車股份有限公司的批復》（國資改革［2007］1588號）批準南車集團以其擁有的部分下屬公司股權及總部其他凈資產作為出資，聯合鐵工經貿以貨幣資金作為出資，以發起設立的方式設立本公司。本公司于2007年12月28日在國家工商局注冊登記，并領取了《企業法人營業執照》。

（二）發起人及其投入的資產內容

本公司的發起人之一是南車集團，其是經國務院批準組建的大型國有企業，是國務院國資委管理的中央骨干企業之一，是我國軌道交通裝備制造工業的主要力量。南車集團投入本公司的資產包括13家一人有限子公司（南車戚墅堰機車有限公司、南車四方車輛有限公司、南車南京浦鎮車輛有限公司、南車長江車輛有限公司、南車眉山車輛有限公司、南車成都機車車輛有限公司、南車洛陽機車有限公司、南車襄樊機車有限公司、南車二七車輛有限公司、南車石家莊車輛有限公司、南車株洲電力機車研究所有限公司、南車戚墅堰機車車輛工藝研究所有限公司、新力搏交通裝備投資租賃有限公司）、3家控股子公司（南車株洲電力機車有限公司、南車資陽機車有限公司、南車四方機車車輛股份有限公司）和1家參股公司（青島四方川崎車輛技術有限公司）的股權和部分總部凈資產。

本公司的另一發起人為鐵工經貿，其投入本公司的資產為12，447．07萬元現金。

◎發行人主營業務情況:

（一）發行人的主營業務

本公司主要從事鐵路機車、客車、貨車、動車組、城軌地鐵車輛及重要零部件的研發、制造、銷售、修理和租賃，以及軌道交通裝備專有技術延伸產業。

（二）發行人面臨的行業競爭情況

1．與本土參與者的競爭情況

一直以來，南車集團和北車集團是國內主要的兩大綜合軌道交通裝備制造企業，占有整個國內市場95％以上的市場份額，承擔著促進我國軌道交通裝備技術進步和鐵路運輸現代化的重擔，代表著我國軌道交通裝備業在國際市場的競爭力。在國內軌道交通裝備市場上，電力機車、內燃機車、客車、動車組和城軌地鐵車輛的新造，主要集中于南車集團、北車集團兩個集團內；貨車新造以南車集團、北車集團兩個集團為主，另有重慶重型鑄鍛廠、晉西鐵路車輛有限責任公司、包頭北方創業股份有限公司三家企業參與；貨車修理除了兩個集團外，也有廣州鐵道車輛廠、柳州機車車輛廠參與其中；機車修理除兩個集團外，另有柳州機車車輛廠等參與；客車修理除兩個集團外，另有柳州機車車輛廠、沈陽局沈陽客車廠參與。

2．與海外參與者的競爭情況

本公司的海外業務競爭者主要包括龐巴迪、阿爾斯通、西門子、通用電氣和川崎重工等的軌道交通運輸裝備業務部門。由于產業政策和一些技術準入壁壘的限制，目前國外軌道交通裝備制造企業尚不能在國內獨立開展整車生產業務，對本公司在國內市場沒有形成正面的競爭。

（三）發行人的競爭地位

1．國內行業領導者和領先的市場地位

2．完整的產品組合

3．強大的研發能力和領先的技術優勢

4．完善的服務體系和成熟的客戶開發能力

5．全球知名的品牌

6．優秀的人才隊伍

◎股東研究:

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