鳳凰財經 > 證券 > 證券要聞 > 正文 |
|
8月1日，由美國股指暴跌引起包括中國香港在內的亞太股市連袂下跌，最終波及中國內地股市。不過，這并沒有令QDII(合格境內機構投資者)止步。
繼銀行、保險公司獲準開展海外投資后，南方、華夏、嘉實三家基金公司首批獲得QDII資格。據消息人士透露，證監會正在審核其他符合條件已申報QDII資格的基金公司，“成熟一個批一個”。
7月31日，記者獲悉，管理層近期將下發《合格境內機構投資者境外證券投資指引辦法》，獲得QDII資格的基金公司將據此上報具體方案及相關材料，預計產品最快將在一兩個月內推出。
認購門檻1000元人民幣
“理論上，基金QDII產品投資股市的比例可達到100%，比銀行QDII高一倍。”南方基金國際業務部總監謝偉鴻表示，“我們的產品定位為全球精選配置基金，挑選48個國家或地區的市場，分成新興市場與發達市場，分別做資產配置。初始階段80%投資于海外市場的交易所基金、主動管理型基金，20%資金配置為股票。”
華夏、嘉實的首只QDII產品更傾向于直接投資于海外成熟股票市場。華夏QDII投資于美國、歐洲、日本、中國香港以及新興市場國家的優秀上市公司；嘉實QDII產品對在港交所、新交所、美國NASDAQ及紐交所上市的，在中國內地有重要經營活動的上市公司普通股和優先股更鐘情。
南方基金總經理高良玉預計：“QDII產品的規模在10億美元左右。”他希望，首批QDII產品可以發得大一點。據了解，獲得資格的基金公司已經以公司名義向外管局申請外匯額度，目前外管局沒有設定規模上限。
此前發行的銀行系QDII產品投資門檻較高，多在5萬元～30萬元之間，而基金QDII的投資起點與內地現有開放式基金一樣，1000元人民幣即可認購。
由于資金跨境交易，不少投資者擔心基金QDII的流動性問題。對此，基金公司表示，基金QDII的贖回可以做到T+7或8日之內到賬。而按照證監會的有關規定，其贖回資金在T+10日之內到賬即可。
中長期回報穩定
作為專業的投資管理機構，證監會要求基金公司必須在海外投資中起絕對的主導作用，同時學習境外資產管理公司的投資管理經驗，培養海外投研團隊。這也對基金公司海外投資的風險控制提出了更高的要求。
從三家基金公司選擇的境外合作伙伴來看，無一不是海外投資的頂尖高手，如梅隆集團、普信集團、德意志資產管理公司。“通過制度安排和投資程序管理，我們在QDII風險控制上比在國內投資更嚴格。”華夏基金相關人士告訴記者。
世界交易所協會長期跟蹤結果顯示：從1970年～2001年，全球股市的指數增長為12%。其中，中國香港股市五年期(2002年～2006年)平均復合增長率為14.08%；紐交所16年期(1991年～2006年)的年復合增長率為10.28%。南方基金相關人士告訴記者：2006年7月到今年7月，全球收益最高的基金凈值增幅為140%，如果從3年期看，平均每年也有110%的回報。
“從中長期看，投資海外市場能夠獲得相對平穩的投資回報。”某基金公司特別強調。
由于基金QDII用人民幣認購，因此，在人民幣升值預期強烈的大背景下，匯率風險不可避免。今年以來，人民幣匯率累計升值幅度已接近3%。按照目前人民幣匯率走勢，基金QDII產品的年收益率將面臨4%左右的潛在匯率損失。
對此，南方基金相關人士表示：由于美元對其他貨幣貶值，因此，基金QDII可以適當增加對其他強勢貨幣經濟體的投資，以減小匯率損失。
不會抽緊A股資金
隨著越來越多的銀行、基金、券商、信托QDII出海，國內市場資金流動性過剩的問題是否會得以緩解，同時，是否會對國內A股市場產生抽血作用，令投資者非常關注。
“從理論上來說，QDII制度可以緩解資金流動性過剩。”對外經濟貿易大學金融學院副院長丁志杰表示，“不過，短期內對整個市場的流動性影響不大。”
中國目前有13000億美元儲備，其中，大部分是從外部流入的結售匯儲備，而不是本國企業對外貿易與投資的收入。“只有中國外匯收入不進入外匯儲備，而是更多地被私人部門所持有，并且通過QDII投資于海外市場，才會產生明顯的作用。”丁志杰說。
國信證券研究所副所長蔣國云認為：“QDII無疑拓寬了投資渠道，但是，任何一種創新要取得成功都要經歷時間的考驗。只有產生了賺錢效應，投資者見到了錢，投資才真正開始。因此，不能輕易下結論。”
銀監會統計數據表明：截至2007年6月末，銀行QDII產品認購額為130億元人民幣，僅用了QDII總額度的26%。可見，投資者對QDII還是很理性，在投資者眼中，收益是其是否購買的重要標準。
某業內人士強調，由于金融機構初涉海外投資，雖然風險控制制度健全，但是總體看，投資風險還是比較大。
嘉實基金總經理趙學軍則認為：對投資者來說，A股市場整體估值水平日益走高，系統性風險逐步加大。全球化投資不僅可以有效分散單個市場的投資風險，而且有助于提高經風險調整后的投資回報水平。從這個角度出發，“嘉實QDII投資那些公司主營收入來自中國，是人民幣收入的上市公司，能有效對沖人民幣升值的風險。而且，一批優秀的公司在海外市場市盈率幾乎是A股的一半，投資價值潛力極大。”
|
編輯：
徐會玲
|
| Google提供的廣告 |
>> 發表評論
如果您還不是鳳凰會員，歡迎 注冊
|
·
