熟悉中國(guó)證券業(yè)的人都知道國(guó)信深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部，這是中國(guó)交易量最大的證券營(yíng)業(yè)部，也正因此，許多股票出現(xiàn)異常波動(dòng)的時(shí)候，交易席位中顯示這家營(yíng)業(yè)部的身影也就很正常了。然而日前一家“開業(yè)”不久的私募卻宣稱，其倉位正是建在這里，這些股票的異動(dòng)都是由他們?cè)斐傻?，他們就是那只大名鼎鼎的“漲停板敢死隊(duì)”？正因?yàn)槌霈F(xiàn)異動(dòng)股票的上漲都是極其驚人的，以此證明他們的理財(cái)業(yè)績(jī)驕人，進(jìn)而要求極高的理財(cái)分成比例。

然而這些異動(dòng)真的是由他們?cè)斐傻膯幔克麄兊臉I(yè)績(jī)是真實(shí)可靠的嗎？他們的做法是否涉嫌操作股價(jià)？

記者日前對(duì)此進(jìn)行了暗訪。

私募拉客盯上“深圳紅嶺營(yíng)業(yè)部”

登錄www.honglingsm.com網(wǎng)站，可以查閱到這家網(wǎng)站所屬的公司在3月18日正式開通對(duì)外理財(cái)業(yè)務(wù)，在匯款地址的欄目中，可以獲悉這家公司的工商注冊(cè)名為深圳市紅嶺中投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱為深圳紅嶺私募)，他們?cè)诠_資料中這樣介紹自己：“深圳紅嶺私募基金成立于1991年，背靠香港數(shù)千億游資經(jīng)過15年的創(chuàng)新發(fā)展已成為內(nèi)地資本市場(chǎng)著名實(shí)力機(jī)構(gòu)之一，成為中國(guó)私募基金的領(lǐng)航者。因在深圳某證券公司紅嶺中路等營(yíng)業(yè)部開設(shè)主倉，操作激進(jìn)導(dǎo)致該營(yíng)業(yè)部成交金額登上兩市榜首，交易所公開信息上榜次數(shù)全國(guó)最高，被媒體稱為漲停板敢死隊(duì)聚集的司令部?！?/p>

該網(wǎng)站上最吸引人的是每天必發(fā)的《紅嶺今日免費(fèi)內(nèi)參》，由于頂著“深圳紅嶺私募”這個(gè)牌子，盡管這是一份并不為證券業(yè)內(nèi)所熟悉和認(rèn)同的內(nèi)參，卻在一些薦股類網(wǎng)站上流傳。而一些新股民，或者對(duì)所謂深圳紅嶺有些了解的股民，要想了解到內(nèi)參內(nèi)容，就必須要留下手機(jī)號(hào)碼。

兩位記者留下手機(jī)，很快就均接到了該公司客戶服務(wù)人員的電話，同大多數(shù)的私募拉客并沒有什么區(qū)別，客戶服務(wù)人員先是問問股票做得怎么樣，是否要委托他們做。而令人吃驚的則是該私募要求分成的比例極高，即其提供三種合作方式：合同期限均為兩個(gè)月，獲利40%以上按三七分成、50%以上按四六分成、70%以上按五五分成，要是做不到這些數(shù)字，紅嶺私募則不談分成！

“憑什么要這么高的提成？”兩位記者得到的答復(fù)都如出一轍，即，因?yàn)樗麄兊臉I(yè)績(jī)驚人。而這種業(yè)績(jī)證明，他們“事后”公布的業(yè)績(jī)，比如其網(wǎng)站上發(fā)布一則業(yè)績(jī)?yōu)椋悍謩e在6月4日和5月31日買入中金黃金和山東黃金兩只股票，7月3日，這兩只黃金股票全部漲停，而自建倉起僅僅一個(gè)月，這兩只股票已經(jīng)分別獲利47.48%和99.09%。

當(dāng)記者追問，這種“事后的業(yè)績(jī)”并不能夠說明什么時(shí)，客服人員的解釋是，可以去看出現(xiàn)大幅上漲的這些股票后面，都會(huì)出現(xiàn)異動(dòng)，而這些異動(dòng)都是“深圳紅嶺的交易席位留下的”。以此證實(shí)，這些股票確實(shí)是他們建倉后拉漲的。

在解釋國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部的交易席位與深圳紅嶺私募到底什么關(guān)系的時(shí)候，客服人員明顯的是“看人說話了”，一會(huì)兒說，他們依托于國(guó)信證券，一會(huì)兒說，他們與證券公司就是一回事，一會(huì)兒說，他們是唯一在國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部開戶的機(jī)構(gòu)。

的確出現(xiàn)大幅異動(dòng)的股票往往股價(jià)都會(huì)有明顯的上漲，然而，熟悉中國(guó)證券業(yè)的人都知道，成立于1989年的國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部以前跟深交所處于同一座大樓，在電子化交易前，此營(yíng)業(yè)部被認(rèn)為下單快，買入賣出都能先于別處，因此逐漸聚集了人氣，加之做投資的人一般比較迷信，在一個(gè)地方賺了錢就不愿意換地方。使得它已經(jīng)連續(xù)17年穩(wěn)坐滬深兩市成交量頭把交椅。此營(yíng)業(yè)部的業(yè)務(wù)員因其業(yè)務(wù)熟練，手腳麻利，下單速度快，成交便捷的優(yōu)勢(shì)，吸引了500多個(gè)大客戶駐扎于此。

此外，由于國(guó)信證券所有的銀證通業(yè)務(wù)都通過紅嶺中路營(yíng)業(yè)部進(jìn)行交易，而此項(xiàng)業(yè)務(wù)費(fèi)率低廉，使得交易資金流通量巨大。因此每每有股票上了漲停榜，異動(dòng)后面總會(huì)出現(xiàn)國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部的名字，而這些異動(dòng)并不證明是某一個(gè)機(jī)構(gòu)造成的。

記者致電國(guó)信證券紅嶺中路營(yíng)業(yè)部的何冰女士，她表示自己并不清楚深圳紅嶺私募這樣一個(gè)機(jī)構(gòu)的存在，當(dāng)記者向她敘述了這樣一個(gè)私募的操作方式時(shí)，她表示自己也接到過這樣的咨詢電話。

當(dāng)記者以公開身份去詢問二者的關(guān)系時(shí)，深圳紅嶺私募市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人劉杰終于正面給出了回應(yīng)，即該公司也只是在國(guó)信證券紅嶺中路營(yíng)業(yè)部有自己的機(jī)構(gòu)交易席位，即他們也是在那個(gè)營(yíng)業(yè)部開戶的諸多的私募機(jī)構(gòu)之一。而不是此前其客服人員所謂的，“營(yíng)業(yè)部都是我們的說法”。

針對(duì)客服人員所說的他們?cè)趪?guó)信證券紅嶺中路營(yíng)業(yè)部擁有唯一機(jī)構(gòu)交易席位這一說法，我國(guó)目前只有社?；鸷捅ｋU(xiǎn)公司可以在證券公司營(yíng)業(yè)部擁有自己的機(jī)構(gòu)交易席位，其他的投資公司或私募基金都不可能擁有機(jī)構(gòu)交易席位。出現(xiàn)專門認(rèn)領(lǐng)這種異動(dòng)的投資公司，顯然騙的就是不懂行的小散戶。

私募理財(cái)更重咨詢費(fèi)

證明了“每次股價(jià)異動(dòng)就是我們?cè)斐傻摹边@個(gè)說法站不住腳，但確實(shí)也不能否認(rèn)存在某些異動(dòng)可能是他們?cè)斐傻摹?/p>

而能夠支撐這種異動(dòng)的，只有兩種可能，一是像其宣傳中所說的自己擁有雄厚的財(cái)力，二是拉到越多的資金越好，靠散戶的錢來坐莊抬他們的轎子。

從他們吸納客戶的方式上也可以看出他們對(duì)資金量的渴求，相比于一些私募至少100萬元的最低投資額度，深圳紅嶺私募目前的門檻只有10萬元，甚至更低(在第一次通話時(shí)，對(duì)方甚至表示1萬元也可以操作，后來提到10萬元，以此也可以推測(cè)，他們的業(yè)務(wù)越來越好)。

但前提是，客戶簽訂了合同，要先向該公司(深圳工商局網(wǎng)站顯示注冊(cè)號(hào)4403061259000)的賬戶匯入投資總額10%的保證金(客戶咨詢費(fèi))之后，客戶才會(huì)接到公司操盤手的短信，通知客戶在什么時(shí)候買進(jìn)什么股票，客戶在自己的賬戶上完成操作后，需要將自己的操作反饋給操盤手，如果沒有反饋，公司將視為客戶沒有執(zhí)行公司的操盤計(jì)劃，因此，在何時(shí)賣出這個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)上，公司不會(huì)通知客戶。

而按照這種方式，私募基金事實(shí)上很難控制投資人真正投入的資金量的多少，投資人完全可以只簽署極小資金合同，而跟進(jìn)比較大的資金量，通過極小的咨詢費(fèi)，獲取其投資信息。這種操作模式本身就表明，該私募要么是只關(guān)心先賺到打入他們賬戶的前期咨詢費(fèi)用，要么是不在意有多少錢在后面跟莊，當(dāng)然是越多越好，有利于推漲。

在官方網(wǎng)站的介紹上，深圳紅嶺私募宣稱“背靠香港數(shù)千億游資”，如果情況屬實(shí)，這樣的數(shù)字足以對(duì)大量股票拉漲打跌。他們很有可能就是莊家中的一員。

私募基金在中國(guó)

股市的火爆，催生了中國(guó)巨大的私募市場(chǎng)。不管政府是否有明確的規(guī)定，時(shí)下中國(guó)私募的市場(chǎng)極其龐大，也正因此其間魚龍混雜，風(fēng)險(xiǎn)巨大。

按照業(yè)內(nèi)的習(xí)慣，大致可以將中國(guó)的私募分成幾類，第一類是通過信托公司，正式發(fā)行證券信托投資基金，其運(yùn)作模式與公募基金大致相同，資金存放在銀行，交易由信托公司執(zhí)行，操作指令由私募基金的投資公司給出。由于不能夠公開場(chǎng)合發(fā)行，只能夠定向募集，其認(rèn)購的起點(diǎn)也比較高，這一類的私募基金，私募基金的經(jīng)理人，是希望能夠做出業(yè)績(jī)。因此他們既會(huì)考慮公司的運(yùn)作是否合法，同時(shí)業(yè)績(jī)也是透明的，而投資人的資產(chǎn)規(guī)模要求比較高，也具備比較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。深國(guó)投這類的基金已經(jīng)有三十幾只，許多公募基金的基金經(jīng)理，都會(huì)選擇采取這種模式來運(yùn)作，既可以避免法律風(fēng)險(xiǎn)，也可以樹立自己公司的品牌。相對(duì)來說，在三類的私募基金中，此類屬于目前最可靠的，即使是這種，投資人也應(yīng)該意識(shí)到，對(duì)操作人即私募基金經(jīng)理的選擇，也要考慮兩點(diǎn)：一是其投資能力，即是否真正具備賺錢能力；二是道德風(fēng)險(xiǎn)，他是否真正將投資人的利益放在第一位。理論上推論，能夠通過發(fā)行信托方式來運(yùn)作的基金，都是希望能夠做出好的業(yè)績(jī)，會(huì)盡最大可能來運(yùn)作基金的。因此基金的操作人與基金的投資人的利益是一致的。

而第二類的私募形式即是由投資人共同出資成立公司運(yùn)作，這一類模式在國(guó)外，就是私募的主要模式，即有限合伙制，按照中國(guó)的公司法，盡管可以成立此類公司，但能否在金融領(lǐng)域操作，目前還沒有成熟的案例。

第三類私募，就是本文中提及的，大量以理財(cái)顧問出現(xiàn)的工作室、投資公司，這類公司通常會(huì)給出各類投資建議，要求客戶自己操作，這樣解決了中小客戶對(duì)資金安全性的擔(dān)心。但這類操作存在極大的風(fēng)險(xiǎn)，一是出現(xiàn)糾紛后，雙方能否按照合同執(zhí)行，完全要看雙方當(dāng)事人的信用。二是投資公司極易用客戶的資金去抬自己的轎子。這個(gè)時(shí)候一定要看清楚，投資公司的主要盈利來源，一些理財(cái)工作室是依托一些證券營(yíng)業(yè)部，靠交易傭金的返傭來獲利，一些理財(cái)工作室主要靠所謂的咨詢費(fèi)用來收費(fèi)。所謂的分成完全要看投資公司與客戶的信任度。而類似本文中所提及私募拉客戶的模式，基本上是賺到一單算一單，完全就像賭博。市場(chǎng)好的時(shí)候，股票都在上漲，人人都是股神，市場(chǎng)不好，糾紛立刻就會(huì)出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)極大。而且即使這類資金真正能夠賺到錢，到底是否合法，會(huì)不會(huì)涉嫌操縱股價(jià)，都是一個(gè)未知數(shù)。也許這就是另外一個(gè)帶頭大哥也未可知。

因此選擇一個(gè)明智的理財(cái)操作人，一定要謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。

私募基金在美國(guó)的幾種形式

美國(guó)對(duì)私募基金的發(fā)起人并無嚴(yán)格的資格限制，可以是自然人，也可以是各種法人，諸如：公司、一般合伙、有限合伙、協(xié)會(huì)、合資公司、信托、基金，甚至破產(chǎn)管理人等。唯一的限制是發(fā)起人，或發(fā)起人的主要成員，不得是曾經(jīng)因有欺詐行為或被證交會(huì)勒令不準(zhǔn)擔(dān)任發(fā)起人的。

私募基金在美國(guó)一般是實(shí)行有限合伙制。在有限合伙人數(shù)中，由發(fā)起人擔(dān)任一般合伙人(generalpartner)，投資人擔(dān)任有限合伙人(limitedpartner)。在合伙法律上，一般合伙人須承擔(dān)無限法律責(zé)任，有限合伙人承擔(dān)以投資額為限的法律責(zé)任。一般合伙人也扮演基金管理人的角色，除了收取管理費(fèi)外，也依據(jù)有限合伙的合同，雖然只占1%或2%的權(quán)益但享受一般是20%的利潤(rùn)。

在美國(guó)也有用公司形式的。目前正在經(jīng)營(yíng)的公司就可以用私募的方式增資。有時(shí)為了一個(gè)新項(xiàng)目，發(fā)起人也可以設(shè)新公司來做發(fā)行人。如果使用新公司的形式，發(fā)起人多半會(huì)選擇在稅率較低的州注冊(cè)該公司，也有設(shè)立境外公司來作為該基金的組織，視投資范圍或方向，發(fā)起人經(jīng)常利用英屬維京群島、開曼島，甚至一些尚不太為人知曉的國(guó)家為注冊(cè)地。在募集資金的憑證上可以用普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換公司債等各種形式。中國(guó)目前仍不允許外資公司進(jìn)入基金管理的領(lǐng)域，在稅收上亦無重大區(qū)別，所以也無法考慮這種具有彈性及機(jī)動(dòng)性的做法。

美國(guó)經(jīng)常使用的另一種形式是企業(yè)信托，與有限合伙的主要差異在于受托人委員會(huì)根據(jù)信托協(xié)議來管理基金。

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