2007年10月份股改限售股的解凍額度為1998億元，為歷史上單月解凍額度最高水平，比9月份的243億元增加了1755億元，增加幅度達722.22％，增七倍。

其中，首發、增發配售、定向增發、大股東增持部分的解凍額度也高達1255億元，遠高于9月。10月份交易日為18個，涉及的上市公司有45家。日均解凍額度為111.00億元，增加幅度為813.58％。2007年10月份平均每家公司的解凍額度為44.40億元，增加幅度為740％。

占解凍前流通股比例高

10月份解凍的45家上市公司中，限售股占解凍前流通A股比例在30%以上的有13家，少于9月份的16家，為當月涉及解凍公司數量的29％，低于9月份的35％。解凍的限售股占解凍前流通A股比例在60%以上的有自儀股份、海南航空、中國石化、民生銀行、海越股份共5家公司，比9月份的3家多2家。其中，自儀股份的比例最高達到194.02%，其次是海南航空的147.20％。

45家公司中，限售股解凍的額度在5億元以上的有21家公司，而9月份這一數據為15家。其中超過10億元的有中國石化、民生銀行、海南航空、上海汽車、新華傳媒、海越股份、自儀股份、中鎢高新、新中基、南鋼股份共10家公司，而9月份這一數據為6家。中國石化的解凍額度最大達880億元，其次是民生銀行的758億元。兩者合計額度占到當月解凍額度總和的85％，顯示套現壓力僅集中在2家上市公司上。

從解凍的限售股股東數量看，股東數量在20位以上的僅有海越股份、ST道博、海南航空共3家公司，分別為153位、48位、23位，而9月份僅為1家。

套現隱憂加劇

45家上市公司中，限售股包括國家持股或國有法人持股的有25家。國有股比例在30％以上的有15家，50％以上的有8家，分別為上海汽車、中國石化、廈門港務、大慶華科、遼通化工、自儀股份、重慶路橋、太化股份。這些公司可以適當賣出國有股，而不喪失控股地位，存在一定的套現風險。

在45家公司中，部分股東承諾最低套現價格的公司有10家。僅有美欣達的相關股東承諾的調整后套現價格高于目前市場價格，東方電子較為接近，其余8家公司相關股東承諾的調整后套現價格遠低于目前市場價格，有套現隱憂。

另外，如果上市公司業績不佳、或價值高估，毫無疑問，持股比例偏低、無話語權的“小非”套現的可能極大。其中ST珠峰、威爾科技、中鎢高新、龍建股份共4家公司2007年第一季度、2007年半年報均出現虧損。前三家公司三季報預虧。香江控股、自儀股份、東方電子、新湖創業、江蘇瓊花、新華傳媒共6家上市公司以2007年半年報業績和最新股價計算的市盈率嚴重偏高，都在200倍以上。100倍以上的有13家。

由于持有上市公司股份總數5%以下的原非流通股股東，可以無需公告的限制而套現，廣大投資者更無從得知具體情況。所以，限售股持股比例偏低、股東分散、較多無話語權的小非流通股東的上市公司也是值得重點警惕的對象。10月份限售股解凍的股東家數有373家，9月份有291家。其中，解凍股數占總股本比例在5％以下的有322家，9月份有238家。4家股東雖然解凍股數所占比例在5％以上，但卻以“其他非流通股股東”或“募集法人股股東”等標明，全部減持而無需發布公告的股東家數合計占全部股東家數比例為86％，9月份這一比例為83％。

總之，2007年10月份股改限售股解禁公司數量和9月份相比相近，單日解凍額度、單家公司解凍額度環比均出現翻倍的增長，但主要是中國石化、民生銀行額度較大，僅需防范個股風險。

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