業(yè)內(nèi)人士對(duì)此并不悲觀 指出最具代表性的內(nèi)資金融股尚未遭減持

香港股市近兩月牛氣逼人，恒生指數(shù)屢創(chuàng)新高，逼近29000點(diǎn)關(guān)口，而市場成交量方面也非常配合，上周的日均成交金額增至創(chuàng)紀(jì)錄的1651港元。就在港股市場“蒸蒸日上”的時(shí)候，部分境外巨頭卻不斷在高位減磅，出售部分漲幅較大的內(nèi)資股的現(xiàn)象，似乎也是愈演愈烈。不過，業(yè)內(nèi)人士對(duì)此并不悲觀，并指出，只有當(dāng)內(nèi)資金融股開始被減持，才意味著外資減持內(nèi)資股浪潮的到來。

大筆減持逐漸頻繁

昨日，據(jù)香港聯(lián)交所最新權(quán)益披露資料顯示，美國股神巴菲特再度申報(bào)減持中石油（0857.HK）股份。巴菲特9月21日以每股平均價(jià)11.99港元，減持了中石油6661.4萬股股份，涉及金額7.987億港元。此次減持后，巴菲特于中石油持股量下降至6.97%，這也是巴菲特自7月12日首度減持中石油后，第五次減持中石油的行動(dòng)。

除巴菲特外，一直鐘情于香港內(nèi)資股的新加坡政府旗下投資公司淡馬錫也在9月大量沽售所持中國遠(yuǎn)洋H股（1919.HK）。據(jù)聯(lián)交所資料顯示，淡馬錫最新一次是在上周四（10月4日）以平均每股26.3港元，減持了中國遠(yuǎn)洋1000萬股，套現(xiàn)2.63億港元。

更值得注意的是，自8月31日首度減持中國遠(yuǎn)洋以來，淡馬錫已在短短近1個(gè)月時(shí)間內(nèi)，7次申報(bào)減持該股。以減持前淡馬錫持有中國遠(yuǎn)洋13.21%或3.41億股H股，到最新持股5.72%或1.48億股，淡馬錫在短短4至5周內(nèi)，累計(jì)減持7.49%或1.93億股中國遠(yuǎn)洋H股，或相當(dāng)于其減持原持股量的56.6%，減持速度之急之快令人驚訝。

不僅如此，公開資料還顯示，香港富豪、長和系主席李嘉誠也于日前申報(bào)在9月25日至9月27日減持了2221.6萬股南方航空（1055.HK）H股，套現(xiàn)約2.9億港元，持股比例從16.51%下降到14.61%；9月中旬，美國鋁業(yè)也悉數(shù)出售所持中國鋁業(yè)（2600.HK）股份，套現(xiàn)百余億港元。

可理解為獲利了結(jié)

上述市場行為似乎反映出，一批“高瞻遠(yuǎn)矚”的機(jī)構(gòu)性投資者對(duì)港股前景并不樂觀，這為繁榮的香港市場帶來一絲隱憂。然而，香港業(yè)界人士卻對(duì)此并不悲觀。

昨日，中銀國際研究部副總裁白韌在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，外資大戶減持中資股仍然只是個(gè)別現(xiàn)象，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到一個(gè)浪潮的地步。

“任何機(jī)構(gòu)或大戶在買入一只股票時(shí)候都會(huì)設(shè)定自己的目標(biāo)價(jià)，以其角度看，當(dāng)所持股份取得足夠多的回報(bào)，利潤翻了數(shù)倍后，選擇獲利了結(jié)是一種正常的行為。”白韌表示，“比如巴菲特減持中石油并不代表其看淡中石油或者油價(jià)，這其中或許有其他原因，而且，其減持的力度并不是很大。”

事實(shí)上，巴菲特持有中石油幾年間取得的巨大利潤，世人有目共睹。而淡馬錫投資中國遠(yuǎn)洋獲得的利潤同樣驚人。今年以來，中國遠(yuǎn)洋H股的累計(jì)漲幅超過5倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期的H股指數(shù)。過去1年間，投資中國遠(yuǎn)洋并一直持有，將獲得累計(jì)超過8倍的賬面盈利。僅從8月31日，淡馬錫首次減持中國遠(yuǎn)洋以來，該股仍取得近50%的漲幅。種種數(shù)據(jù)顯示，不論是長中短線投資中國遠(yuǎn)洋的投資者，都會(huì)賺的“盆滿缽滿”，更何況持股超過2年的淡馬錫。

遭減持個(gè)股創(chuàng)新高

“另外，近期香港股市活躍，市場成交量不斷放大，9月香港證券市場的平均每日成交金額首次超越1000億港元，并創(chuàng)出歷史新高。”白韌還表示，“在這樣的市場環(huán)境下，任何一個(gè)機(jī)構(gòu)大戶都可以充分減持，但除了美鋁以配售方式悉數(shù)拋售中鋁股份以外，市場目前還未出現(xiàn)這個(gè)現(xiàn)象；而且，以目前的成交量來看，任何一個(gè)機(jī)構(gòu)想要一次性賣出自己的全部持股，市場都可以承受得住。”

白韌認(rèn)為，境外機(jī)構(gòu)或大戶在香港內(nèi)資金融股中仍持有大量股份，并獲得超乎想象的豐厚利潤，當(dāng)何時(shí)這部分股份開始被減持了，或許意味著外資減持內(nèi)資股浪潮的到來。

此外，一些機(jī)構(gòu)性投資者減持內(nèi)資股，并不代表股價(jià)一定會(huì)回落。7月中旬，巴菲特首次減持中石油，昨日，中石油股價(jià)盤中創(chuàng)出歷史新高15.28港元；淡馬錫8月底首次減持中國遠(yuǎn)洋的價(jià)格為15.3港元，昨日，該股盤中同樣創(chuàng)出歷史新高30.25港元。

分析人士指出，中短線而言，資金流向決定股價(jià)漲跌，在QDII及資金自由行等措施的深化落實(shí)后，香港股市的資金將更加充裕，但更重要的是，公司的盈利能力才是支持股價(jià)能否長期高企或者持續(xù)上升的關(guān)鍵。

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