中共十七大代表、中國證監(jiān)會副主席屠光紹昨日在十七大新聞中心接受境內(nèi)外媒體采訪時表示，風(fēng)險教育是當(dāng)前投資者教育工作中的重點內(nèi)容，要通過風(fēng)險教育進一步提高投資者的風(fēng)險意識和風(fēng)險防范能力，保護投資者利益。

他指出，保護投資者利益是監(jiān)管的首要原則。各國經(jīng)驗表明，在尊重市場規(guī)律、讓市場發(fā)揮作用的前提下，當(dāng)市場條件不夠完善，市場機制扭曲形成，市場失靈時，政府的宏觀調(diào)控都不可避免，政府運用經(jīng)濟、法律手段做必要的調(diào)控，能有效減少系統(tǒng)性風(fēng)險，保護投資者利益。

投資者的成熟是市場成熟的重要推動力

屠光紹說，大力推動投資者教育工作，是由投資者在資本市場中的地位決定的，也是市場進一步發(fā)展的需要。投資者是市場的源泉，是市場賴以生存發(fā)展的最重要基礎(chǔ)。正因投資者對資本市場發(fā)展具有重要意義，在資本市場所處的地位非常重要，投資者如何具有理性的市場理念至關(guān)重要。同時，市場越發(fā)展，越需要成熟、理性投資者的參與。投資者是重要的市場建設(shè)者，在提高上市公司質(zhì)量、提升資本市場效率方面可以發(fā)揮積極作用。投資者風(fēng)險意識、參與意識增強，風(fēng)險識別能力提高，能夠提高資本市場的有效性，夯實資本市場進一步發(fā)展的基礎(chǔ)。所以，投資者教育是非常重要的、長期的工作，是加強資本市場基礎(chǔ)性建設(shè)的重要內(nèi)容，是我們要常抓不懈的工作。

當(dāng)前投資者教育的重點是風(fēng)險教育

屠光紹強調(diào)，證監(jiān)會始終高度重視投資者教育工作。尚福林主席在今年初召開的全國證券期貨監(jiān)管工作會議上對此作出了整體部署。在今年9月初召開的全國證券期貨系統(tǒng)投資者教育座談會上，尚福林主席作了重要講話，進一步明確了做好投資者教育工作的任務(wù)和步驟。屠光紹指出，當(dāng)前投資者教育工作的重點，是投資者的風(fēng)險教育。投資者增強風(fēng)險意識，提高風(fēng)險防范能力的必要性體現(xiàn)在：首先，風(fēng)險是資本市場的基本特征。豐富的理論分析和歷史教訓(xùn)都說明，資本市場與風(fēng)險共生共存，投資活動的風(fēng)險來源多種多樣，風(fēng)險是客觀存在的。我國資本市場處于“新興加轉(zhuǎn)軌”的發(fā)展階段，發(fā)展時間不長，規(guī)范運作程度有待提高，市場不夠成熟，不夠健全，波動性可能相對更大，尤其是在當(dāng)前市場比較活躍的情況下，潛在的、可能發(fā)生的風(fēng)險不容忽視。其次，資本市場發(fā)展史上的風(fēng)險案例也不斷告訴我們，對市場風(fēng)險必須保持警鐘長鳴。第三，風(fēng)險教育也是立足于市場上投資者的實際狀況。對近期投資者狀況的分析顯示，近兩年來尤其是今年以來，投資者入市總量增加很快，在不長時間內(nèi)，投資者開戶數(shù)從6000多萬戶增長到目前超過1.2億戶；去年到今年新增投資者中，大量是中小投資者；這部分中小投資者中，又有相當(dāng)數(shù)量此前從未參與市場，缺乏市場經(jīng)驗。隨著資本市場發(fā)展壯大，廣大投資者參與市場的意向增加，有其積極意義，但這種情況也說明，加強投資者教育尤其是風(fēng)險教育極為重要。

當(dāng)前，在投資者教育特別是風(fēng)險教育工作中，要突出以下幾個重點：一是引導(dǎo)投資者在入市之前比較充分地了解市場的基本特征，了解各類投資的區(qū)別，謹(jǐn)慎入市。二是引導(dǎo)已入市的投資者在投資、交易過程中，樹立全面的風(fēng)險意識，既要充分了解自己所投資的對象，避免盲目投資；也要了解和遵守市場規(guī)則，避免發(fā)生違規(guī)行為；還要學(xué)習(xí)投資的基本知識，了解一些投資技術(shù)、技巧，要善于分散風(fēng)險，善于利用工具對沖風(fēng)險、進行風(fēng)險管理。三是引導(dǎo)投資者樹立法律和規(guī)則意識，利用法律武器捍衛(wèi)自身權(quán)益，增強自我保護能力。

投資者自我教育是基礎(chǔ)，證券行業(yè)要為投資者教育創(chuàng)造條件，提供服務(wù)

屠光紹指出，投資者教育并不是簡單地搞“運動”，更不是對投資者進行“指手劃腳”的說教，投資者教育的基礎(chǔ)是投資者自我教育，監(jiān)管層從保護投資者利益出發(fā)，要動員全行業(yè)力量為投資者教育工作創(chuàng)造條件和環(huán)境，使投資者教育更加方便和有效。證監(jiān)會在推動投資者教育方面做了以下幾項工作：一是高度重視投資者教育工作。今年年初召開的全國證券期貨監(jiān)管會議上，投資者教育尤其是風(fēng)險教育被放在非常重要的位置。此后，證監(jiān)會又發(fā)出關(guān)于加強投資者教育工作的通知。二是證監(jiān)會建立了投資者教育領(lǐng)導(dǎo)小組，設(shè)立了專門的辦公室，抽調(diào)專門人員，組織協(xié)調(diào)包括協(xié)會、交易所、投資者保護基金公司、證券經(jīng)營機構(gòu)、基金公司等在內(nèi)的行業(yè)資源做好投資者教育服務(wù)。三是為了使投資者教育工作落到實處，證監(jiān)會進行了專項檢查，督促派出機構(gòu)和有關(guān)主體積極落實投資者風(fēng)險教育工作。四是不斷總結(jié)經(jīng)驗，同時借鑒成熟市場經(jīng)驗，推動投資者教育深入開展。投資者風(fēng)險教育一定要有針對性，讓投資者能入腦入心。同時，應(yīng)建立投資者教育尤其是風(fēng)險教育的長效機制，建立投資者教育評估機制，使投資者教育工作更有效。

目前，全行業(yè)為投資者風(fēng)險教育提供服務(wù)的工作正逐步深入，呈現(xiàn)幾個特點：一是全方位，即各類機構(gòu)都在積極參與；二是有層次，從證監(jiān)會到證券公司的網(wǎng)點都在展開；三是多手段，即利用多種方式開展教育活動。

推進市場建設(shè)，提高市場整體風(fēng)險管理和防范能力

屠光紹表示，增加投資者的風(fēng)險意識對提高投資者的風(fēng)險防范能力固然重要，但要從整體上增加市場的風(fēng)險防范能力，還需要從推進市場整體建設(shè)來系統(tǒng)考慮。

首先，要增加政策的可預(yù)期性。證監(jiān)會一直按照市場規(guī)律依法加強監(jiān)管，減少行政干預(yù)，讓市場充分發(fā)揮作用。但是，市場能否充分發(fā)揮作用，取決于市場的成熟程度。競爭的不充分、信息的不對稱、市場機構(gòu)的不健全，都會影響市場的有效性。為此，證監(jiān)會要繼續(xù)大力推進市場化進程，更多地讓市場機制發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，在這方面已經(jīng)有了很大的改觀。同時，根據(jù)國際證監(jiān)會組織制訂的保護投資者利益、增強市場透明度、減少市場系統(tǒng)性風(fēng)險的三大基本目標(biāo)，在尊重市場規(guī)律、讓市場發(fā)揮作用的前提下，當(dāng)市場不夠完善、市場行為扭曲而導(dǎo)致市場失靈時，政府的宏觀調(diào)控不可避免，也非常必要。市場化畢竟需要過程，在這個過程中，政府運用經(jīng)濟、法律的手段，做必要的調(diào)控是非常必要的，能有效減少系統(tǒng)性風(fēng)險，保護投資者利益。

其次，要增加市場的透明度。投資者的風(fēng)險意識和風(fēng)險管理以市場的透明度為前提，如果信息虛假，投資者就無法有效判斷風(fēng)險。因此，作為投資者風(fēng)險防范的措施之一，增加市場透明度至關(guān)重要。

第三，要打擊違法違規(guī)。違法違規(guī)行為往往是投資者無法預(yù)期的風(fēng)險，打擊違法違規(guī)是監(jiān)管部門的職責(zé)所在，也是保護投資者利益的重要任務(wù)之一。同時，證監(jiān)會在市場發(fā)展過程中，也要提高自身的監(jiān)管能力。因此，必須用科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)監(jiān)管工作，提高監(jiān)管的科學(xué)性、針對性、有效性。

第四，要大力發(fā)展機構(gòu)投資者。發(fā)展機構(gòu)投資者能增加投資人的選擇，有利于投資者進行組合投資，實現(xiàn)專業(yè)化投資，幫助投資者分散投資風(fēng)險。

第五，要根據(jù)市場需要，推進新的金融工具開發(fā)和創(chuàng)新。對沖和管理風(fēng)險是投資者參與投資的必然要求。目前，新的市場產(chǎn)品和工具正在積極準(zhǔn)備之中，如股指期貨。除股指期貨外，其他有助于完善風(fēng)險管理的衍生產(chǎn)品，也會在條件成熟后不斷推出，為投資人進行風(fēng)險管理提供更多的選擇。

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