股市一片慘綠。

昨天股市受加息預期等因素影響，一路振蕩下行，暴跌4.8%，收于5562.39點，接近300個股跌停。分析人士指出，國家統計局昨天公布，三季度GDP增長11.5%，高于此前11.3%的預期，市場預計本周末央行將采取調控措施，不排除加息。

花旗集團亞太區首席經濟學家黃益平表示，在強勁的第三季度經濟數據公布后，中國央行看起來肯定會在年底前再次加息。

宏調成果仍需鞏固

國家統計局昨天公布了今年三季度主要經濟指標。據初步核算，前三季度，國內生產總值為166043億元，同比增長11.5%，比上年同期加快0.7個百分點。另外，固定資產投資增幅有所回落。前三季度，全社會固定資產投資91529億元，同比增長25.7%，比上年同期回落1.6個百分點。

商務部有關負責人昨天表示，據估計，今年我國外貿總額可以超過德國，居世界第二位；GDP也將超過德國，中國將成為世界第三大經濟體。

前三季度，居民消費價格(CPI)同比上漲4.1%(9月份同比上漲6.2%，環比上漲0.3%)。國家統計局發言人李曉超指出，進入9月份以后，居民消費價格漲幅趨緩，但壓力仍然比較大。主要是基礎并不牢固，特別是隨著勞動力成本和其他要素成本的上升，國際市場原油、糧食等初級產品價格上漲的影響，未來我們居民消費價格還存在著一定的壓力。

數據還顯示，貨幣信貸增速仍然較快，流動性過剩比較突出。當季我國對外貿易較快增長，貿易順差繼續增加。9月末，國家外匯儲備14336億美元，同比增長45.1%.前三季度，貨幣凈投放1958億元，同比多投放302億元。上述數據均顯示，我國經濟增速并未出現明顯回落跡象，加息等緊縮政策的出臺仍有必要性。

李曉超在接受采訪時認為“經濟增長由偏快轉為過熱已得到緩解”的結論值得關注。這說明監管層認同前期的宏觀調控已經見效，不過，為防止經濟增長由偏快轉為過熱，鞏固已有的調控成果，下階段不排除再次加息的可能。

花旗集團亞太區首席經濟學家黃益平表示，中國政府需要其他宏觀經濟措施來有效降低中國龐大的貿易順差；11.5%的GDP增幅高于該行預計的11.3%的水平。看起來政府試圖通過調高利率和存款準備金率來解決貿易順差問題的努力未能帶來累積影響。而仍然較快的經濟增長意味著最近對某些出口產品停止出口退稅的舉措尚未產生效果。在強勁的第三季度經濟數據公布后，中國央行看起來肯定會在年底前再次加息。

股指承壓慘跌

受到加息預期的影響，昨天滬深兩市低開低走，滬指跌280.71點，跌幅為4.8%，收報5562.39點；深成指跌586.59點，跌幅為3.13%，收報18175.31點，多數股票價格再度創出5?30以來新低。

國泰君安分析師伍永剛認為，昨天統計局公布的一系列數字并不構成股市下跌的最關鍵因素，而是市場本身已經走進了一個調節的周期。另外對于加息的預期也影響到了市場，但預計是否加息并不是件很有意義的事情，接下來的宏觀經濟將面臨更加嚴厲的緊縮調控。

此外，分析人士也指出，雖然股指昨天下午出現了一波反彈，但也僅局限于指標權重股的上揚，大部分個股處于下跌之中，仍然呈現出“二八”甚至“一九”現象，加上今天中國石油將網上申購，對市場的資金面形成短時期的抽水作用，在資金面存在一定壓力的情況下，市場短期延續振蕩的概率相對較大。

富國基金分析認為，昨天的大跌屬于市場的正常調整，某種意義上可以說預示著中期調整的到來。大跌主要基于兩個因素：一是資金面因素。周五中石油開始認購，市場面臨資金回抽的壓力，此外，周四開始實行新的存款準備金率也使市場資金面受到一定沖擊。二是風險釋放因素。因前期市場估值普遍偏高，周四的調整應該說是對前期過高估值的糾正，也是對過高估值中所蘊含風險的集中釋放。對于后市，其預計市場可能進一步深度調整。

加息預期增強

隨著第三季度經濟數據的公布，有分析人士認為本周末加息的可能性增強，“或許就在星期五傍晚”。但也有分析人士認為，短期內是否加息還有待觀察。

法國巴黎銀行經濟學家AndrewFreris表示，盡管中國第三季度GDP和9月份CPI增長溫和放緩，但中國將更會次加息。北大經濟研究中心宋國青(宋國青新聞,宋國青說吧)教授也表示，鑒于貨幣供給增長率仍然沒有顯著減緩，緊縮仍需繼續，短期利率依然有必要上調。因此，加息可能也只是時間和幅度問題。

但央行行長助理易綱(易綱新聞,易綱說吧)近日表示，央行的原則是要令實際利率回復正數，是否短期內加息則尚需一段時間觀察。

對此，聯合證券分析師張晶認為，這可能是央行對于第三季度的經濟數據有了重新的認識和想法。所以今天加息的可能性不是很大。

其指出，通脹壓力的高峰集中在8、9兩個月，對于明年的通脹還是持偏樂觀的態度。央行日后的宏觀調控會更加多樣，而力度則至少維持在今年的這個水平之上，增加的可能性很大。具體的操作還是會根據新的數據來判斷。

來源：南方都市報??

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