收縮還是擴張嚴冬中基金專戶理財全景圖(2)

2008年11月02日 14:10
來源：21世紀經濟報道

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成本知多少？

業務拓展未符合預期，基金公司也不再為專戶理財業務投入太多資源。

“我們為開展專戶業務設置了一個專戶投資部，專戶投資部設定一個負責人，另外部門還配置了五六個人，其中專門配置了一名負責債券投資的投資經理還配置了一名負責股票投資的投資經理，兩個投資經理同時負責一個專戶，這并不意味著公司成本會很高，因為新增的專戶單子也可以由這兩名投資經理管理。”上海某基金公司人士告訴記者。

據記者調查的情況顯示，這家公司為專戶理財業務的投入在行業內算是相當高。

深圳某基金公司人士告訴記者，他們專職人員只有三名，那就是三名投資經理。

“我們一共為專戶業務配備了三個投資經理，其中有一位是外聘的，一位是來自于公募基金，另一位則是從研究員中選聘的，這三個投資經理都是擅長股票方向投資，如果要進行債券投資，實際上還是借用公司整體研究團隊的力量，當然，為了符合相關規定，債券投資最終的決定權也還是由投資經理做出。”這家公司的人士告訴記者。

而除了上述的專職人員配置外，這位人士告訴記者“專戶跟公募基金的研究都是統一的，都是來自于公司的研究團隊。專戶業務的市場拓展工作則由機構理財部承擔，機構理財部的工作既包括公募基金的直銷，也包括專戶業務的拓展。因此公司的直銷人員也是同時兼有兩項職責。但是直銷人員會根據市場的情況來開展工作，現在市場環境不好，專戶業務開展難度太大，直銷人員的工作重點已經轉移到公募的貨幣基金、債券基金等產品的銷售上。

更有甚者，知情人士告訴記者，某基金公司招聘了一位專戶理財的投資經理，但是不配備任何的銷售人員，投資經理自己負責去尋找客戶，但是不至今還沒能找到”

上述基金公司至少已經配備了專門的人員，這已經算是有投入，某大規模基金公司更能節約人力資源。

“嚴格來說，我們公司在專戶理財方面沒有固定的人員配置，在開拓客戶方面，負責公募基金直銷的部門也會為專戶業務尋找客戶，而在投資方面，基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》中規定公募基金產品和專戶理財這樣的私募產品之間要有嚴格的隔離，但是同樣是私募產品的專戶和年金等業務的投資經理是可以兼任的，所以并不存在市場環境不好導致業務開展不順利的情況下，還需要養著大量閑余人員的情況。”這家基金公司高層人士告訴記者。

總體而言，基金公司為專戶理財的投入實際上并不多。

上述北京某基金公司機構客戶部副總監給記者算了一筆賬。基金公司在前期設立專戶理財部門的投資多是著眼于未來發展，且實際數額不大。

首先是股東方面資本金方面的投入，和《辦法》同時下發的《關于實施〈基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法〉有關問題的通知》，擬從事專戶理財的基金公司注冊資本不應低于1.5億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本，凈資產不低于2億元人民幣。

此前未達到注冊資本金和凈資產要求的基金公司，都積極擴充資本金。而這部分投資基本都能得到公司股東的大力支持，畢竟基金公司業務的擴張歸根到底是有利于股東方。

其次，基金公司對“防火墻制度”的相關投資，主要是在試點《辦法》要求的物理隔離方面。即將專戶理財的投資決策人員與公募基金投資決策人員分開、辦公場所分開、信息處理和投資決策平臺分開。“但這一塊對于基金公司來說并不難，實際上就是找一個辦公室內一塊僻靜的地方。

最后還有一部分是后臺系統的改造。這方面主要是為應客戶需求，制作相應的報表而進行的相應工作。而這部分的投入對于基金公司而言也不算什么。