收縮還是擴張嚴冬中基金專戶理財全景圖(3)

2008年11月02日 14:10
來源：21世紀經濟報道

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守候金融機構？

基金公司壓縮在專戶理財業務上的投入并不代表著其不看好這項業務。

“我們非常看好專戶理財業務，因為在基金公司的私募產品中，社保資金管理規模不是由基金公司決定的，其他兩項業務年金業務和專戶業務中，比較而言，專戶理財業務更容易開展，現在市場環境不好，專戶理財業務開展起來比較困難，但是如果市場環境轉暖，我相信馬上就會有大量的客戶。”深圳某基金公司負責專戶業務的副總經理告訴記者。

而上述只為專戶業務配備了三位投資經理的基金公司人士也告訴記者，其投入不多只是因為時候未到，公司高層對這項業務還是非常重視的。

“高層對于專戶業務的開展還是非常支持的，只要有需求，公司高層包括總經理和投資總監等都可以出面進行游說，而且因為現在業務量很小，公司對于專戶部沒有進行獨立的財務核算，更不會考慮它的成本收益問題。”上述人士表示。

市場環境不好，專戶理財業務應該存照什么突破口成為業內比較關心的話題。

上述深圳基金人士就認為這時候可以寄希望于金融機構。“現在市場、保險公司、財務公司等金融機構會是專戶業務拓展的重要客戶，因為這類客戶在時間安排、資金安排以及風險收益匹配等等都會有一些特定的要求，現有的公募基金不能很好滿足這些機構的要求，而即使在熊市，這些金融機構也有投資要求。

但是另一家合資基金公司的市場總監則不認同這樣的觀點。“金融機構也有錢，但是要看什么級別的金融機構，剛開始大家都覺得保險公司有戲，但是現在看保險公司沒什么戲，因為給保險公司做專戶就可能泄露基金公司的投資秘密，公募基金是要等到季報才會公開投資組合，但是專戶比較個性化，一般來說客戶隨時都可以知道投資組合的情況，這就意味著基金公司的投資思路全部曝光給保險公司。保險公司既可以是基金公司的客戶，同時也是競爭對手，如果為了一個5000萬的專戶，把投資秘密都給保險公司一覽無遺，那這個業務就沒什么意義了。”這位市場總監認為。

上述人士認為，未來拓展金融機構客戶，將會對金融機構進行分類，“保險公司做債的水平很高，要做他們生意的話肯定是做偏股票型的產品，現在市場環境對它們還沒有吸引力；財務公司情況不一樣，他的資金也有成本，也有保收益的要求，沒有任何一家基金公司愿意做出保收益的承諾的；金融機構也分很多種，我覺得信托機構或者資產管理公司賬上會有閑錢，應該會是不錯的客戶”

上述市場總監也承認，拓展金融機構客戶還停留在探討階段，至今“兩種客戶需求比較大，一種是民營企業，一種是個人大戶，真正的大型國有企業不多”

上述深圳某基金公司負責專戶業務的副總經理也告訴記者，公司現在已經有數單專戶業務，現有的客戶中既有企業也有個人，但是還沒有金融機構委托的，“現在這個時候，委托基金公司進行股票投資的專戶客戶很少，主要都是以委托基金公司進行債券投資為主，金融機構一般不愿意委托基金公司進行債券投資，因為金融機構都會覺得自己債券投資的能力很強，沒必要委托基金公司。

“不管A股市場的表現怎么樣，其實專戶都是有生存空間的，在股票市場不好的時候，專戶可以選擇債券投資為主，在股票市場好的時候可以選擇股票投資為主。但是專戶業務也是需要積累的，基金公司把自己的口碑做出來后，自然會吸引到更多的客戶。”上述合資基金公司市場總監對于拓展專戶業務依然信心十足。