鳳凰衛視6月14日《財經點對點》文字實錄

2009年06月14日 19:44
來源：鳳凰衛視

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鳳凰衛視6月14日《財經點對點》以下為文字實錄：

曾?s漪：歡迎收看《財經點對點》，我是曾?s漪。中國鋁業注資力拓的交易失敗，力拓轉而跟必和必拓合資子公司。

中鋁注資力拓失敗對國企啟示

曾?s漪：這個事情引起了中國人的關注，而這個事件的背后其實跟全球經濟超乎大家的想象，比較快速的復蘇也是有直接的關系，我們看到資本市場上的股價是大幅度的上升。但是在這些經濟表象的背后，有哪些風險？而力拓的事件又帶給我們一些什么樣的啟示？我們今天特別請到的是獨立經濟學家謝國忠。

曾?s漪：Andy，你好。

謝國忠：?s漪好。

力拓股價升不再急需中鋁

拒絕并購是否公平？

曾?s漪：我們看到這次中鋁跟力拓的交易，原本是中鋁要注資195億元，這是美元，要給力拓。那么當時是在2月12號達到協議的時候，雙方是要已經答應說要成立一個合資子公司。而這個公司是要在鐵礦石、銅、還有鋁資產方面，需要有一個合資的。但是我們看到，這幾個月來，全球資本市場變化很大，就直接使得力拓好像就覺得，我不需要跟你合作，我的股價都已經回來了，結果使得中國人覺得這很不公平。用公平兩個字來形容，大家覺得說好像商業本來就不是公不公平，有點不太理性。但是我們還是覺得不公平，這是很多人的心聲，你怎么看？

中鋁對外投資處相對弱勢

因鐵礦石價升且存政治壓力

謝國忠(獨立經濟學家)：中國這幾年做的對外投資，都是相對弱勢的，就比如說投的那些金融企業，董事會里頭都沒有席位的，花那么多錢下去，就是沒有話語權。像這件事上也是，是給了力拓公司它一個期權，就是如果情況繼續惡化，它就能拿你的錢。我覺得另外一方面，當然不完全是因為就是鐵礦石價格的變化，主要還有一個政治的原因，因為澳洲的老百姓大部分是反對中國公司去收購澳洲的資源公司，這對政府帶來很大的壓力，到底要不要批這個收購，這個投資的項目？他們自己宣布退出的話，對政府也是一個下臺的機會。

熊維平：董事會席位令交易失敗

力拓不讓席位原因？

曾?s漪：但是我們在事件過程當中，一直到這個星期五，也就是6月11號，中鋁總經理熊維平出來有一個發布會，他這么談到說，從2月12號到最近這段時間，當中雙方的協議是不斷在修定，我們看到中鋁是有些退讓，不管說是在這個股權以后的持有比例方面，等等是做了一些退讓。但是他堅持不能夠讓的就是董事會的席位，可幫我們解釋一下，為什么董事會的席位在這項交易當中，或者在海外資源收購當中，這么重要呢？

無董事席位則意味著無話語權

獲董事席位意義大

謝國忠：因為你最終的話，你董事會沒有席位，就是你作為一個股東，就意義并不是很大，特別是這么大一個股東，你這個這么多錢在公司里面，如果你沒有話語權，如果有什么決定損害你的利益，那對你很不利。我覺得這個有董事席位對最大的股東來說，有董事席位是必須的。

按兩公司原計劃

中鋁應獲得多少董事會席位？

曾?s漪：像這樣的交易195億美元注資力拓的交易，如果按照原本的計劃來看，中鋁應該爭取多少的董事會席位才是有保障和合理的？

中鋁可獲董事會席位不多

但應爭取獲話語權

謝國忠：多數的席位是不可能的，因為它畢竟還不是控股的，所以就只不過在董事會里面有一個話語權，在討論的就是一些公司大的決定的時候，你是可以參加這個討論。這個在董事會里面，你有一個話語權，是挺重要的，因為董事會里面，畢竟你的聲音是被其他董事聽到的。不然的話，你那么多錢，投下去之后，都沒有人知道你想什么，這樣我覺得就不是最合適的。

若中鋁不能獲得力拓董事席位

是否交易意義不大？

曾?s漪：所以從目前這樣的情況看起來，即便交易失敗了，而董事會席位是沒有的，我寧愿這個交易失敗，你覺得這樣的決定是正確的嗎？

中鋁不能獲話語權交易意義小

否則不如用買股票方式

謝國忠：我覺得就是如果沒有話語權的話，投資意義不是很大。作為一個財務投資者來說，也不一定說要去這樣投，你在市場上也可以去買股票，或者是可轉股債，這個市場有這樣的產品也是很多的。當時價格很低的時候買的話，會同樣的核算，所以我覺得作為一個大筆投資，策略投資者，也還是要有話語權的。