財(cái)經(jīng)：國(guó)儲(chǔ)期銅案真相

2009年09月30日 13:19
來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》雜志

人參與條評(píng)論

（原刊載于2008年5月4日《財(cái)經(jīng)》雜志）

時(shí)隔已近兩年。2006年6月21日，云南省昆明市書(shū)林街富邦花園的一套住房?jī)?nèi)，公安機(jī)關(guān)拘捕了昔日的“明星交易員”劉其兵。

當(dāng)年38歲的劉其兵，是國(guó)家發(fā)改委下屬國(guó)家物資儲(chǔ)備調(diào)節(jié)中心(下稱國(guó)儲(chǔ)調(diào)節(jié)中心)進(jìn)出口處處長(zhǎng)，中國(guó)銅期貨界風(fēng)云一時(shí)的人物，也曾是倫敦金屬交易所(LondonMetalExchange)的熟客。

此前，他已經(jīng)失蹤了近十個(gè)月。

劉其兵在失蹤之前曾留有遺書(shū)。他于2003年10月間，以國(guó)儲(chǔ)調(diào)節(jié)中心名義，在期貨市場(chǎng)建立大量空頭頭寸，后遭遇銅價(jià)暴漲，致使2.317萬(wàn)噸保稅銅貨款虧損；截至2005年下半年，他以結(jié)構(gòu)性期權(quán)方式持有的空頭頭寸又出現(xiàn)巨額虧損；2005年10月，劉其兵銷聲匿跡，隨即在國(guó)內(nèi)國(guó)際期貨市場(chǎng)上引發(fā)震動(dòng)——這就是2005年底震驚世人的國(guó)儲(chǔ)期銅巨虧事件。

無(wú)論是案發(fā)之時(shí)還是案發(fā)之后，此案案情始終被包裹得嚴(yán)嚴(yán)實(shí)實(shí)。劉其兵蹤跡何方？因何造成巨額虧損？虧損多少？如何善后？

人們只看到，案發(fā)之后，國(guó)儲(chǔ)調(diào)節(jié)中心數(shù)次拍賣(mài)儲(chǔ)備銅，試圖平抑銅價(jià)；此外，國(guó)儲(chǔ)大量銅現(xiàn)貨被運(yùn)至倫敦金屬交易所在亞洲的數(shù)個(gè)倉(cāng)庫(kù)作實(shí)物交割。人們還看到，就在此時(shí)，關(guān)于中國(guó)應(yīng)當(dāng)爭(zhēng)奪銅及其他資源類的國(guó)際定價(jià)權(quán)、不能坐視西方交易所定價(jià)等等聲音驟然高漲。違規(guī)交易造成巨虧大案原本清楚明白，竟被攪得性質(zhì)曖昧。

幾乎沒(méi)有人知道，劉其兵于2006年6月被捕，于2007年間一審開(kāi)庭，一審判決亦于近日作出。

2008年3月20日，北京第一中級(jí)人民法院對(duì)劉其兵的判決書(shū)出爐。劉其兵一審被判處七年徒刑?！敦?cái)經(jīng)》同時(shí)獲知，原國(guó)儲(chǔ)調(diào)節(jié)中心副主任、法定代表人呂嘉范一審也被判刑六年。

一審判決認(rèn)定，劉其兵于1999年12月至2005年10月，在擔(dān)任國(guó)家物資儲(chǔ)備調(diào)節(jié)中心進(jìn)出口處副處長(zhǎng)、處長(zhǎng)及國(guó)家發(fā)改委物資儲(chǔ)備調(diào)節(jié)中心處長(zhǎng)期間，違反國(guó)家對(duì)國(guó)有單位進(jìn)行期貨交易的相關(guān)規(guī)定，將該中心資金用于境外非套期保值的期貨交易，致使發(fā)改委物資儲(chǔ)備調(diào)節(jié)中心損失折合人民幣9.2億元。

外界或曾猜想，劉其兵一如當(dāng)年霸菱銀行的里斯案，系“流氓交易員”(RogueTrader)的個(gè)人行為。然而，原國(guó)儲(chǔ)調(diào)節(jié)中心副主任、法定代表人呂嘉范同案被判刑，則意味著此案絕非孤身作案那么簡(jiǎn)單。事實(shí)上，如果不是事后調(diào)用儲(chǔ)備銅實(shí)物交割，僅計(jì)劉其兵交易賬戶損失，其損失遠(yuǎn)高于9.2億元，達(dá)到6.06億美元！

一審判決后，呂嘉范和劉其兵都已提起上訴。

在這場(chǎng)判決結(jié)束之時(shí)，國(guó)際銅市再創(chuàng)新高。4月17日，倫敦金屬交易所三月期銅的買(mǎi)入價(jià)盤(pán)中達(dá)到每噸8880美元的驚人價(jià)格，這是自2006年5月LME三月期銅價(jià)8790美元以后的新記錄。回首2005年9月，致使劉其兵爆倉(cāng)的3700美元/噸的價(jià)格、2004年2月第一次巨虧時(shí)的2000美元/噸的價(jià)格，已是高谷為陵。“定價(jià)權(quán)之爭(zhēng)”云云，更成無(wú)人再提的笑柄。

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