鳳凰衛(wèi)視11月29日《財經(jīng)點對點》文字實錄

2009年11月29日 16:46
來源：鳳凰衛(wèi)視

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曾?s漪：所以目前這樣看起來，我們就來關(guān)注金價，金價在這個星期漲到快1200美元一盎司了，您從去年以來就不斷地告訴我們，在全球金融危機這樣的發(fā)展形勢之下，其實黃金是一個最好的投資避險工具。但是現(xiàn)在黃金在高位還能夠去投資嗎？2000、3000，你怎么看這種趨勢？

謝國忠：第一，我原來一直推薦買黃金，并不是為了讓大家賺快錢，我覺得在這個世界里面貨幣供應(yīng)那么大，作為一個小老百姓來說，你手里拿了錢你怎么辦，要買樓了樓價過高，買股票股價30多倍的市盈率，看看什么都沒有什么價值。這時候我覺得黃金是對沖通脹一個比較好的地方，因為貨幣增加，所以只要貨幣量在增加，黃金是處于一個牛市。

但在牛市里面有一個原則，就是在大漲以后不要追，因為它容易有一個回落。最近一段時間黃金上升的特別快，因為有美國聯(lián)儲說不太可能在短期加息，給炒的人帶來了一個勇氣。另外就是印度的央行，在高位買了兩百噸的黃金，然后又出現(xiàn)迪拜這樣的事，黃金又是避風(fēng)港這樣一個概念，所以很多有利的因素都在朝上推，所以短線來說，你說再好的消息從哪里來？所以我覺得在1150、1160這樣的一個高位不合適追。一般你要進入的時候，有一個比較大的回落的時候進入。黃金牛市還能維持比較長的時間，很可能會維持到2011年的年中。

曾?s漪：2011年的年中？

謝國忠：對，那時候美國聯(lián)儲的加息可能會加的比較高了，美國加息加的比較高位的時候，美金快轉(zhuǎn)入周期性的牛市的時候，一定要從金價退出來。

曾?s漪：這樣看還有兩年多的光景，黃金還是值得投資的一個工具。很多觀眾可能會說那我在什么點位進黃金，現(xiàn)在的回落會不會比較值得？另外，從Andy的角度來看，到底黃金還會上看到多少的價位？

謝國忠：黃金最終上2000的可能性是有的，你看美聯(lián)儲的資產(chǎn)規(guī)模在危機當中它加了一倍多，從9000多億美金漲到21000多億美金，央行的資產(chǎn)規(guī)模是貨幣規(guī)模的領(lǐng)先指標，如果央行不退，就說明貨幣總的供應(yīng)量也會漲一倍的。所以按照這個邏輯來推，金價漲一倍也就是一個打平的概念，并不是大賺錢的概念，所以我覺得是有可能的。

就是兩個原則：第一，大漲之后不要追，大漲之后比較容易有一個回落，一個回落是大漲的一半，一般在這樣一個基本的規(guī)律。如果它一下漲了100塊，回落50塊的可能性是挺大的。

第二，就是在美國加息加得比較高的時候，美國什么叫高呢？超過4%就叫高，我對一般的人說過了3%你就不要持有黃金了，就要把黃金賣掉了。所以堅持這兩個原則，美國利息過了3%的時候最好要退了，大漲以后要等一個回落才進。

曾?s漪：那么買黃金，或者是買黃金股，到目前來說哪一個是比較值得去投資的工具？

謝國忠：在國內(nèi)的黃金股和黃金金價連的比較緊，漲得也比較快。我說黃金好，是對沖通脹這樣的一個工具。但黃金股是一個炒的概念，因為黃金好了，黃金股可以炒了，中國的黃金股是奇貴的，按照市盈率、市凈率來算，按照每盎司的市值來看是很貴的。但是因為中國的市場炒風(fēng)比較盛，所以黃金高的時候金股會漲得比較高。所以作為一個抄家來說，你覺得自己會炒的，我并不反對你去買中國的黃金股，因為它連的比較緊。

國外的黃金股因為它規(guī)模比較大，一般的散戶也炒不起來，前一段時間它和金價基本沒關(guān)系，因為一般的黃金公司，未來的黃金產(chǎn)量在期貨市場已經(jīng)賣掉了，所以金價漲和公司的盈利并沒有什么大的關(guān)系。后來有很多黃金公司因為看到金價漲得比較快，而且很多股東埋怨，說你們?yōu)槭裁窗盐磥砩a(chǎn)的黃金都已經(jīng)賣掉了？所以最近這幾個月里面，有大的黃金公司在期貨市場又把黃金買回來了，買回來之后，最近一段時間它們的股票和金價又開始聯(lián)動了。所以國外的黃金股，價格比較低的不是很高的，所以風(fēng)險也不是很大。但是它不會像中國的黃金股一樣，幾天就漲20%、30%等等之類的，因為中國是大家扎堆炒的概念。所以你把這個東西要區(qū)分開來，一個是通脹對沖的概念，一個是投資的概念，另外一個是炒的概念，不一樣。你覺得你能炒，你看得準，那中國的黃金股你去買也是可以的。

曾?s漪：中國是新興市場當中熱錢流入量最多的國家之一，我們從一些數(shù)據(jù)可以看得出來。所以我們看到今年來中國股市的上升非常多，但是這段時間，尤其這個星期中國股市的下跌和銀行業(yè)本身是不是能夠承受外來的風(fēng)險有很大的關(guān)系，相關(guān)話題繼續(xù)請謝國忠來分析。

Andy，我們看到在這個星期的內(nèi)地股市，很難得出現(xiàn)那種大起大落，一下子是跌了3%、又漲了3%，又再跌了3%，這種現(xiàn)象有人就說其實它這樣調(diào)整之后，可能會健康的邁向4000點，或者是比較穩(wěn)定的邁向4000點。但也有人說它就是一個泡沫破滅的開始，首先談你怎么看中國內(nèi)地股市？

謝國忠(獨立經(jīng)濟學(xué)家)：中國現(xiàn)在的股市是“區(qū)間波動”，我從8月份到現(xiàn)在就是這個概念。中國的股市是流通決定的，它并不是價值投資的地方，是一個炒的地方。

炒的工具就是流通嘛，流通從哪里來？從銀行里來的，所以中國銀根一放松，股市會大幅度上升，銀根一收，股市會大幅度的下降。現(xiàn)在我們的銀根是原來放了好多錢出去，現(xiàn)在銀行水龍頭基本關(guān)掉，新的錢放的比較少了。但放出去的錢它也沒有拿回來，所以股市就出現(xiàn)這樣一個區(qū)間的波動。股錢出來就先去炒了，因為現(xiàn)在中國民間很少有公司覺得去苦干，搞個工廠能賺錢的，覺得這個世界你要賺錢就得去炒這個、炒那個。

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