機(jī)構(gòu)稱明年A股向上概率大 買大消費(fèi)概念股

2009年12月16日 07:28
來源：東方早報(bào) 作者：肖莉

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武當(dāng)資產(chǎn)董事長田榮華對明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行做了基本判斷：明年國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)趨勢都是向好的，復(fù)蘇態(tài)勢比較明顯，而資本市場向上的概率則同樣相對大一些 CFP 資料

東方早報(bào)記者 肖莉

再過12個交易日，股市將邁入2010年，私募們對股市行情如何研判？會尋找哪些結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會？

調(diào)查結(jié)果顯示，陽光私募們的投資取向非常一致——大消費(fèi)概念股。

明年A股向上概率大

近來A股市場波動加大，而這似乎并沒有影響做絕對收益的陽光私募的投資熱情。

合贏投資總經(jīng)理、投資總監(jiān)曾昭雄對短期市場走勢并不擔(dān)憂。他認(rèn)為，未來3-6個月，市場不會有太大的問題，但中期極有可能會出現(xiàn)大的波動。未來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會走一個N形的路線。

武當(dāng)資產(chǎn)董事長田榮華則直接給出明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本判斷——明年國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)都是向好的，復(fù)蘇態(tài)勢比較明顯，資本市場向上的概率還是大一些。

民森投資總裁蔡冬亮不僅看多，也做多。他認(rèn)為，在宏觀層面，近一段時間出現(xiàn)通脹預(yù)期，但通脹只是階段性的，不必?fù)?dān)心，相信管理層的應(yīng)對具有前瞻性；此外，從業(yè)績角度來看，今年四季度上市公司的業(yè)績?nèi)詫⒗^續(xù)增長。蔡冬亮對未來半年的市場充滿信心，目前保持滿倉操作。

中睿合銀聯(lián)合創(chuàng)始人、研究總監(jiān)高燕聲是個趨勢投資者，他不愿意先給市場一個方向，而是提出：“趨勢出來了，就做趨勢；趨勢沒出來，你判斷它出來，還會影響你的操作心態(tài)。

不過，他也強(qiáng)調(diào)：“我們還是會有個粗淺的判斷，但是我們絕對不會依據(jù)這個進(jìn)行操作的。(明年)市場向上是沒有問題的，但是肯定有一個震蕩的過程。

高燕聲提醒投資者關(guān)注一個指標(biāo)：60日均線從下向上穿過了120日均線，這個情況出現(xiàn)過兩次：一次是今年的2月份，2月份就代表了上半年的整體趨勢；還有一次是2006年的2月份，延續(xù)了兩年的牛市。

“這個指標(biāo)的作用，我認(rèn)為非常大，如果確定的話，會形成一個長期的趨勢。總體來講，我們是偏向好的預(yù)期的。”高燕聲說。

龍騰投資董事長吳險(xiǎn)峰則講得很簡單：“大的趨勢一定是向好的，這個是由經(jīng)濟(jì)周期決定，經(jīng)濟(jì)周期整個處于復(fù)蘇階段，今年是上漲，我覺得明年是震蕩平衡，會漲，但不會太多，更多的是一個結(jié)構(gòu)調(diào)整。

買大消費(fèi)概念股

在A股大趨勢偏好、但漲幅不大的基本判斷下，如何選擇投資主線、順勢調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，則是私募布局明年市場不得不考慮的主要問題。

在A股市場越來越有話語權(quán)的陽光私募，不約而同盯上消費(fèi)概念股，從金融地產(chǎn)到醫(yī)療保健，再到家電，盡管細(xì)化方向不同，但私募的大行業(yè)取向卻較為一致。

田榮華關(guān)注國民經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主流行業(yè)，如金融、地產(chǎn)、鋼鐵這些估值比較低的行業(yè)。他認(rèn)為，對于這些估值比較低的行業(yè)，經(jīng)濟(jì)要復(fù)蘇，這些行業(yè)不可能不復(fù)蘇，特別是明年如果股指期貨推出來，大的主流行業(yè)都會從中受益。

曾昭雄也認(rèn)為，消費(fèi)、服務(wù)業(yè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有得到充分發(fā)展，有很大增長空間。他提出，醫(yī)療保健明年也會很多機(jī)會，資源股也要關(guān)注，還有新的產(chǎn)業(yè)也可關(guān)注，如新能源、環(huán)保、文化產(chǎn)業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)等。

對于爭議巨大的地產(chǎn)股，曾昭雄稱，地產(chǎn)長期有機(jī)會，但現(xiàn)在不是一個好的時機(jī)，“我們在等一個買入的機(jī)會，我們看好核心城市的地產(chǎn)。

蔡冬亮看好消費(fèi)升級和優(yōu)勢制造，比如醫(yī)藥、家電和三四線城市房地產(chǎn)業(yè)，尤其看好與城鎮(zhèn)和農(nóng)村消費(fèi)升級相關(guān)的主題投資機(jī)會。

高燕聲也看好消費(fèi)股，他提出大消費(fèi)的概念，稱這是“中央在認(rèn)真解決的一個問題”，并提出新能源、低碳是大勢所趨，而且就是大消費(fèi)問題。

吳險(xiǎn)峰同樣看好低碳消費(fèi)。他認(rèn)為，低碳消費(fèi)作為投資主線代表了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。另外，也可能會配置一些銀行股，但不是關(guān)注重點(diǎn)，僅做些短線交易。

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