大摩：內地房地產市場非常不健康 但不會出現危機

2009年12月25日 04:24
來源：中國經濟網

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摩根士丹利董事總經理婁剛（圖片來源：鳳凰網財經）

每經實習記者 田蕓 發自北京

中國大城市房地產是否存在泡沫？未來一年樓市走勢如何？摩根士丹利董事總經理、中國策略師婁剛先生接受了《每日經濟新聞》記者的專訪，對投資者關心的問題一一作了解答。

觀點1 明年投資樓市風險大

NBD：根據國家統計局發布的數據，11月份全國房價環比增長1.2%，同比增長超過5%。一些大城市公眾對房價上漲的感受可能超過這個統計數字，你對現在北京、上海、廣州和深圳四地房價的漲幅怎么判斷？

婁剛：年初到現在，一線大城市的平均房價，尤其是中心區域的房價上漲肯定大大超過這個數字。這些城市是投資客相對比較集中的地方，對全國有很重要的指標作用。調控房價必須從這些城市下手。

NBD：中國各大城市居民都抱怨房價太高，這是否意味著購買力已經到了支撐房價的邊緣？投資樓市到底還有多少獲利空間？

婁剛：今年房價如此上漲，只能用資金現象來解釋。進入2010年，隨著國際經濟的復蘇和通脹壓力的逐步顯現，資金成本有很大的不確定性。所以我認為2010年投資樓市風險高、回報低。

觀點2 房產市場不存在危機

NBD：房價上升的動力到底是什么？是金融層面運作、政策影響、國際熱錢的炒作、投資渠道短缺還是中國城市化進程和高儲蓄率帶來的剛性需求等？

婁剛：剛性需求肯定是一個要素，但是并沒有在2009年出現那么大的變化。真正的推動要素是資金和供給發生了變化。其一，商業銀行濫用政策；其二，2009年放貸創天量，全局資金過剩，資金成本過低；其三，出口疲弱，很多制造業的老板把資金轉移到房地產投資上來；其四，中國的房地產市場成形晚，沒有出現過真正的周期調整，購房人認為房價是只漲不跌的，很容易跟風搶購；其五，部分開發商和地方政府捂盤不售，囤地不開，推高房價。

NBD：1999年，香港曾經因為樓市泡沫破裂造成危機，內地會不會出現這種情況？

婁剛：內地的儲蓄率高，購房人實際首付比率非常高，除非出現房價下跌百分之三四十的情況，否則不會出現大量斷供清盤。總的來說，我們的房地產市場是非常不健康的，需要調整，但是沒必要把它和危機聯系起來。

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