內(nèi)地CPI和PPI雙雙轉(zhuǎn)正 6大抗通脹板塊將成2010年投資主線(2)

2010年01月22日 05:10
來源：證券日?qǐng)?bào)

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房地產(chǎn)板塊 城鎮(zhèn)化引發(fā)二三線城市地產(chǎn)契機(jī)

在通脹預(yù)期之下，更多人選擇投資房地產(chǎn)。甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為，房地產(chǎn)將成為唯一能徹底戰(zhàn)勝未來通脹的行業(yè)。

近期，有關(guān)地產(chǎn)利空消息頻出，導(dǎo)致整體房價(jià)和成交量開始明顯回落。但有關(guān)機(jī)于對(duì)上周(1月11日-1月17日)的觀察數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)開始上升，成交有所反彈。

數(shù)據(jù)顯示，17個(gè)主要城市合計(jì)成交面積達(dá)309.1萬平米，較前周267.5萬平米的成交面積環(huán)比上漲15.5%，環(huán)比上漲城市達(dá)12個(gè)，占觀察城市的70.6%；4個(gè)一線城市上周合計(jì)成交89.5萬平米的環(huán)比上升40.2%，其中廣州成交量環(huán)比勁升372.4%，深圳和上海也分別小幅上漲9.7%和3.4%，北京則環(huán)比下跌21.6%；13個(gè)二三線城市合計(jì)成交219.6萬平米，環(huán)比反彈7.8%，表現(xiàn)繼續(xù)遜于一線城市。在9個(gè)上漲的城市中，成都在前周成交超跌后大幅反彈170.2%，東莞和杭州也位居漲幅榜前列，分別為150.4%和45.9%；長沙、青島、天津和南京4個(gè)下跌城市的環(huán)比跌幅均在20%以內(nèi)。

整體來看，上周的成交量在經(jīng)歷了今年前兩周的連續(xù)下跌后企穩(wěn)反彈，但主要是得益于新增供應(yīng)的顯著上升，樓市淡靜的交投情緒未有明顯改觀。近期地產(chǎn)股在經(jīng)歷了前期的大幅調(diào)整和調(diào)控政策框架基本明朗后有所企穩(wěn)， 但在春節(jié)前這個(gè)傳統(tǒng)的交易淡季中仍缺乏板塊性的上漲動(dòng)力。

有策略報(bào)告認(rèn)為，供給推動(dòng)的銷量回升將修復(fù)過于悲觀的市場預(yù)期，來自地產(chǎn)利空預(yù)期減弱后業(yè)績推動(dòng)的地產(chǎn)板塊反彈。建議投資者短期關(guān)注主題性投資機(jī)會(huì)，如廣宇發(fā)展、中體產(chǎn)業(yè)、萬通地產(chǎn)、海印股份等熱點(diǎn)區(qū)域。中期關(guān)注受益于加速城鎮(zhèn)化的渝開發(fā)、銀基發(fā)展、蘇州高新、臥龍地產(chǎn)、天業(yè)股份、嘉凱城、建發(fā)股份、世紀(jì)星源等二三線城市地產(chǎn)股，維持行業(yè)的增持評(píng)級(jí)。

黃金板塊 最主流最正宗的抗通脹品種

黃金作為最主流、最正宗的抗通脹板塊，這是由其稀缺性決定的。

近幾日國際黃金期貨價(jià)格的走勢(shì)比較戲劇性，在迪拜危機(jī)暴發(fā)之時(shí)，全球主要股市、期市出現(xiàn)當(dāng)日大幅度下跌走勢(shì)，而美元及美元債當(dāng)日拐頭上揚(yáng)，市場又嗅到危機(jī)的味道。但之后由于政府表態(tài)可能主導(dǎo)債務(wù)重組而使得市場情緒開始穩(wěn)定，國際黃金期貨在日間大跌5%后被買盤拉回，接下來三個(gè)交易日連續(xù)上揚(yáng)，在資產(chǎn)保值情緒的推動(dòng)下一舉突破1200美元/盎司，而這為國內(nèi)A股市場中黃金個(gè)股的上漲帶來最合理的理由。

黃金作一種特殊的商品，近幾年來供需面始終保持平穩(wěn)運(yùn)行。行業(yè)需求逐年小幅度增加，而全球產(chǎn)金量卻是逐年下降的，但整體基本處于供需平衡的狀態(tài)。在這種情況下，每年預(yù)計(jì)官方售金量的多少則是短期觀察的主要因素。

從2008年全球暴發(fā)金融危機(jī)以來， 黃金就擔(dān)負(fù)著全球流動(dòng)資產(chǎn)保值的功能， 國際游資對(duì)黃金ETF的持有量大幅度上升， 以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的功能。如果判定目前全球經(jīng)濟(jì)距離全面復(fù)蘇的步伐尚遠(yuǎn)，那么黃金短期內(nèi)將繼續(xù)充當(dāng)其金融保值的功能。

有分析人士指出，雖然在前期大幅上漲之后，黃金價(jià)格短期上攻動(dòng)力減弱，并開始橫盤整理，短期仍處回調(diào)整理的狀態(tài)，但在通脹預(yù)期的大環(huán)境下，其長期上漲趨勢(shì)依舊值得期待。

從A股市場的黃金上市公司來看，主要分三類。首先是以采掘?yàn)橹鳂I(yè)的公司，主要包括山東黃金、紫金礦業(yè)、中金黃金、辰州礦業(yè)；其次是以冶煉、精煉為主的公司，比如恒邦股份；最后是以銷售黃金飾品等相關(guān)產(chǎn)品的公司，主要包括豫園商城和中國鉛筆。

與此同時(shí)，除黃金外，江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色、中孚實(shí)業(yè)、錫業(yè)股份、新疆眾和、西部材料、吉恩鎳業(yè)、羅平鋅電等基本面好，貨幣屬性強(qiáng)，壟斷程度高的其他有色金屬股也值得關(guān)注。

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