農業春風：資金覬覦套利行情中國人壽重兵順鑫(2)

2010年02月01日 07:58
來源：理財周報作者：梁小嬋

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順鑫農業：9機構重兵埋伏

據2009年12月31日的統計數據顯示，十大流通股東已有9家為機構投資者。其中，中國人壽旗下兩只產品入主，分別位于第一、第十位。

2009年報顯示，順鑫農業實現營業收入60.87億，同比增長17.61%；歸屬于母公司的凈利潤16061萬元，同比下降27.34%。順鑫農業在報告中稱，2009年豬肉平均銷售價格比去年同期下降，屠宰行業毛利率下降，生鮮產品利潤空間進一步受到擠壓。

白酒業務以及種豬繁育、生豬屠宰與肉制品加工業務是順鑫農業的主營業務，也是其2010年發展的重點布局點。

順鑫農業2010年1月29日表示，增發不超過11000萬股A股募集資金17.28億，擬投入資金8.35億建設牛欄山酒廠研發中心暨升級改造工程項目；投入8.9305億建設優質種豬繁育和規模化養殖項目。

2月配置縱覽

國泰君安分析師張昂：2月份強烈超配建筑施工、交通運輸

2月份的行業配置環境比1月份更加撲朔迷離。在經濟復蘇的線索更多的被政策的不確定打破時，經濟自身復蘇的程度也難以得到確認。我們認為在完整的價格從上升到下降過程中，煤炭、鋼鐵和交運板塊有較好表現，跑贏大盤的時間較長。中游板塊機會不大，直到通脹結束后才會有所表現。以食品飲料和醫藥代表的防御性行業都是在通脹壓力下行時才會跑贏大盤。在通脹預期下的大盤上漲時，有色、家電、化工均可以跑贏大盤，而大盤下跌時往往跌得更兇。

在此基礎上，我們認為2月應采取均衡化配置組合。建議強烈超配建筑施工、交通運輸；超配商貿零售、輕工制造、證券信托。

海通證券分析師吳一萍：重點推薦金融服務、信息服務、采掘

2月份對緊縮政策恐慌后的修復有望在春節前后有所表現。但從央行操作的角度來看，這種緊縮政策提前的速度并沒有市場想像的這么快，加息的時點選擇不太可能在2月份。

權重股有望成為估值修復的領頭羊，金融股領頭的權重股可能會出現階段性表現機會。

行業配置上，建議從估值優勢的角度尋找防御思路下的投資機會。我們通過行業的絕對估值和相對估值分析發現，金融服務、信息服務、采掘獲得了兩種估值分析的支持，作為重點推薦。

此外，化工也具有相當的估值優勢，也可作為重點關注。房地產、建材、工程機械行業的當前估值也具有相當的吸引力，但鑒于當前信貸政策的緊縮以及房地產政策調控的尚未明確的擔憂，暫不推薦房地產，但對于房地產上游的建材、工程機械依舊維持推薦。

長江證券分析師李冒余：下一階段上游資源品及農業股依然是可選配置

我們認為，整個一季度維持流動性充裕格局依然是大概率事件。消費股的價值中樞需要重新確認，這個市場也許會越來越無所適從，震蕩不可避免。但這并不代表主題投資的終結，只不過中途休整需要下一個明朗的時點而已。調整恰恰為后續行情提供了中期布局機會，短期可關注防御性板塊的建材。同時，我們認為受復蘇和通脹影響，下一階段上游資源品及農業股依然是可選配置。而關于區域化以及基于調結構的固定資產投資，會在這個休整期中依然前仆后繼，成為活躍的市場主題。

( 理財周報記者丁青云/整理)