摩根大通：房價不會大跌 央行或提前加息

2010年02月05日 04:36
來源：每日經(jīng)濟新聞 作者：馬駿骎

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每經(jīng)記者 馬駿骎 發(fā)自上海

摩根大通董事總經(jīng)理、中國證券和大宗商品主席李晶2月4日表示，中國房地產(chǎn)市場短期出現(xiàn)調(diào)整非常正常。而考慮到預(yù)防資產(chǎn)價格泡沫成為重中之重，預(yù)計央行有提前加息壓力。

李晶說，“去年房地產(chǎn)市場增長非常旺盛，交易量增長逾70%，全國房價平均增長超過20%，第一季度市場出現(xiàn)盤整非常必要，非常正常，近期房地產(chǎn)市場交易量下滑不可避免。預(yù)計全年交易量將下滑10%～15%之間。

但是李晶指出，由于房地產(chǎn)商的現(xiàn)金流水平比較好，因此價格會趨于穩(wěn)定，但不會出現(xiàn)大跌。從中長期看則繼續(xù)看好房地產(chǎn)行業(yè)。在維穩(wěn)的總基調(diào)下，李晶預(yù)測政府將會采取組合微調(diào)的措施，抑制樓市的投資需求，而受益者將是有實際需求的普通購房人，因政府用意是通過增加中小套型住宅和經(jīng)濟適用房的供應(yīng)。

“中國政府最近發(fā)出的信號非常明確，決策者開始更加關(guān)注去年的大規(guī)模信貸擴張造成若干行業(yè)發(fā)展過熱以及隨之而來的資產(chǎn)泡沫問題，”李晶說，“中國房地產(chǎn)價格在2009年極為迅猛地上漲，很多地方甚至出現(xiàn)翻番的局面，目前政府的主要精力已經(jīng)轉(zhuǎn)向預(yù)防資產(chǎn)價格泡沫。

李晶預(yù)測，未來央行會有提前加息的壓力，到2010年底可能合共有3次0.27個百分點的利率上調(diào)。此外，一季度央行回收流動性的貨幣政策措施可能再次出現(xiàn)，運用包括加大公開市場操作力度及上調(diào)存款準備金利率等貨幣政策工具來抑制通貨膨脹。

考慮到通脹和貨幣供應(yīng)存在6個月的時滯，李晶指出，由于去年三季度貨幣供應(yīng)處于最快的時期，相對應(yīng)的是今年二季度，即四五月份有可能迎來通脹最熱的時期，CPI預(yù)計達到4%～5%的水平，屆時央行或采取進一步調(diào)整準備金等手段進行對沖。

至于加息的時間點，李晶指出，應(yīng)該密切跟蹤實際利率走勢，一旦隨著通脹上升，實際利率走勢變負，政府一定會采取調(diào)整利率的措施。

李晶指出，今年股市對政策的敏感度較高，在政策預(yù)期越來越強烈的階段，市場向上突破的可能性小，股市短期將反復(fù)震蕩，2800點是支撐點，可能會在3100～3200點附近徘徊。但她認為，下半年隨著市場對于政策因素的消化，今年股市可能出現(xiàn)“前低后高”格局。

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