專題投資策略：崛起在中部 增長在湖北(8)

2010年03月26日 09:38
來源：長江證券研究所

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武漢1+8 城市圈

從區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)來看，武漢1+8 城市圈在中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)地位優(yōu)勢(shì)明顯。同時(shí)，武漢城市圈面臨難得的機(jī)遇。在國家職能部門的具體規(guī)劃中，以武漢城市圈為核心的中部地區(qū)，已被列為繼長三角、珠三角、環(huán)渤海三大經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)之后的重點(diǎn)發(fā)展區(qū)。國家發(fā)改委規(guī)劃的全國七大經(jīng)濟(jì)核心區(qū)，中部沿江地區(qū)排在第四位。在建設(shè)部對(duì)全國八大都市圈設(shè)想中，中部沿江地區(qū)都市圈居第四位。從這點(diǎn)看，武漢地區(qū)具有成長為全國第四經(jīng)濟(jì)增長極的潛力。

湖北地區(qū)原有的布局是“一強(qiáng)眾弱”，武漢地區(qū)與周邊地區(qū)的城市化水平差異明顯。按照歷來規(guī)劃看武漢經(jīng)濟(jì)圈將向著“一核多強(qiáng)”的方向發(fā)展，武漢城市圈內(nèi)9 個(gè)城市分為一級(jí)主中心城市武漢，二級(jí)副中心城市黃石，三級(jí)副中心城市鄂州、孝感、黃岡、咸寧、仙桃、潛江和天門7 個(gè)城市，在主要城市間進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的重新布局，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是“兩環(huán)十四射四聯(lián)線”公路主骨架網(wǎng)的建設(shè)、武漢至孝感、鄂州、黃石，仙桃等城市的城際鐵路專用線建設(shè)、“七區(qū)兩網(wǎng)一基地”電力生產(chǎn)-供應(yīng)體系建立完善，以及城市圈信息高速公路和網(wǎng)絡(luò)城市圈的加快建設(shè)，都將使得城市之間的一體化程度大大加強(qiáng)，從而武漢向城市圈內(nèi)其他城市的輻射作用加強(qiáng)，周邊城市將迎來城市建設(shè)和產(chǎn)業(yè)布局的黃金時(shí)期。

對(duì)于武漢城市圈，我們最想知道的就是現(xiàn)在是什么樣的狀況以及未來會(huì)是什么樣。這9 座城市的基本情況，我們?cè)诒?3 和圖31 中已經(jīng)有所反映了，這里我們同樣以表格的形式以反映更為翔實(shí)的內(nèi)容。

在湖北城市圈的9 個(gè)城市中， 國土面積較大的是黃岡、咸寧、孝感和武漢；而從經(jīng)濟(jì)總量上看，武漢一枝獨(dú)秀，其次則是黃岡、孝感和咸寧。表15 是從總量結(jié)構(gòu)上反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)情況，從驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬消費(fèi)、投資和進(jìn)出口境況上看，這9 個(gè)城市的發(fā)展也是各有春秋。

從固定資產(chǎn)投資和社會(huì)消費(fèi)品零售總額上，湖北城市圈增長速度整體超越了全國平均水平，也大大超越了東部城市。在實(shí)際引資一項(xiàng)，咸寧市表現(xiàn)最為突出。2009 年咸寧市工引入資金110.3 億元，同比增長了33.90%。從投資總額上來看，武漢為第一集團(tuán)，黃石、孝感、黃岡為第二集團(tuán)，剩余為第三集團(tuán)。

我們不僅需要知道湖北城市圈現(xiàn)在的狀況，我們更希望知道湖北城市圈未來的會(huì)怎么樣，這樣對(duì)于投資策略的選擇的話可能才會(huì)更為明確。我們?nèi)?，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的開發(fā)中，政策的引導(dǎo)必不可少。因此，跟隨政策的腳步可能算一個(gè)不錯(cuò)的邏輯。

武漢城市圈總體規(guī)劃綱要

2002 年，湖北省政府初步提出了武漢經(jīng)濟(jì)圈的設(shè)想。2007 年12 月14 日，國務(wù)院批準(zhǔn)武漢城市圈和長株潭城市群成為全國資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)(簡(jiǎn)稱‘兩型社會(huì)’)建設(shè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。《武漢城市圈總體規(guī)劃》也正式出臺(tái)。作為指引武漢城市圈未來發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，我們認(rèn)為其中的規(guī)劃具有很大的方向性。

在我們一系列的研究報(bào)告中，我們提到區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展工業(yè)化發(fā)展到一定程度后的必然。與工業(yè)化所伴隨著的是城市化。因此，對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)開發(fā)而言，工業(yè)化和城市化仍然是最為核心的動(dòng)力。在表17 中，我們也可以很明顯看到工業(yè)化和城市化這兩條線的脈絡(luò)。但是，我們需要特別提示的是，對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)中城市化的考量必須納入到工業(yè)化的進(jìn)程中去。只有在工業(yè)化進(jìn)程中城市化，才是一個(gè)可持續(xù)的城市化。沒有工業(yè)化支撐的城市化將是無土之木，無水之魚。在我們對(duì)于工業(yè)化的理解中，社會(huì)現(xiàn)行資本的投入和產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展是相互銜接的兩個(gè)階段，這在西方國家的工業(yè)化進(jìn)程中體現(xiàn)的非常明顯。但是對(duì)于目前的中部而言，情況有些不一樣，由于地域、基礎(chǔ)條件的復(fù)雜性，這兩個(gè)階段銜接更為緊密，體現(xiàn)出了一定程度的融合。在武漢城市圈總體規(guī)劃中，我們可以感受到的是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同步前進(jìn)。對(duì)于資本市場(chǎng)而言，投資策略可選擇性也就更為豐富了。武漢城市圈是典型的“一超多強(qiáng)眾小”的組合。武漢一枝獨(dú)秀，黃石、黃岡、孝感實(shí)力相當(dāng)，剩余省市規(guī)模較小。

對(duì)于武漢而言，產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)和升級(jí)是關(guān)鍵；對(duì)于其他城市而言，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、增強(qiáng)引資能力是重點(diǎn)。在投資策略的布局上，也可以沿著這個(gè)邏輯區(qū)展開。為了對(duì)武漢城市圈各個(gè)城市的發(fā)展定位有一個(gè)更為清晰的了解，我們從公開資料上整理了這9 個(gè)城市的一些基本情況。

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