南方水災災情擴散農業類上市公司首當其沖

2010年06月23日 06:53
來源：證券時報作者：邵小萌

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水災給糧食加工類、養殖業公司帶來負面影響，對種業類公司形成利好

邵小萌

證券時報記者邵小萌

南方水災仍未見緩解，接受證券時報采訪的各大券商農業分析師尚無法對損失以及造成的影響做出具體評估。但他們一致認為，早稻等部分農作物的減產已成定局，按以往經驗估計，災情對農業產量的影響在5%以內，對處于南方的糧食加工類上市公司、養殖業上市公司將帶來負面影響，對種業類上市公司形成利好，災情將進一步推高已在高位運行的稻米、甘蔗等農產品以及農產品期貨價格。

對糧食價格漲勢形成支撐

“我國南方地區大米主產區就在湖南、湖北，還未收割的地區將遭受影響，本次水災雖然目前尚無法評估損失，但無疑會推動大米價格的進一步上漲。”國信證券張如告訴記者。今年以來，受影響，通脹預期影響，大米價格已經上漲了10%，后市仍然看漲。

此外，云南、廣西還是我國甘蔗的主產區。據介紹，在今年春季云南、廣西遭受旱災，影響了甘蔗的分蘗期。“如果災情能及時解除，甘蔗是喜水植物，而對甘蔗產量是利好，但對降水的量很難把握，還是利空因素多。”有分析師指出。

國都證券徐昊告訴記者，糧食價格的上漲預期對來年種植業形成利好支持，有利于農業生產的持續穩定。同時，國內糖價也已經到了一個高位，進入緩沖區，水災帶來了糖價的上漲動力，我國糖業今年雖然仍有需求缺口100多萬噸，但缺口每年都在縮小。

徐昊認為，農作物價格上漲對農業種植、養殖以及加工企業都會帶來負面影響，但就本次水災來看，南方無種植業上市公司。養殖企業圣農發展日前公告，受水災影響，該公司多個養雞場被淹，但他依然看好圣農發展未來幾年的前景。至于農產品加工企業，徐昊認為影響不大，主要是優勢企業轉嫁成本的能力較強；由于補種農作物的需求增加，南方水災對種業公司，特別是稻米類種業上市公司構成利好。

影響三大期貨品種

新湖期貨吳星告訴記者，南方水災對稻米、糖、豆粕三大期貨品種構成影響，其中，糖合約已經出現上漲。他說，水災勢必影響當季甘蔗種植，期貨市場糖價出現反彈，如明年1月到期的糖合約品種，從6月7日到昨日早間，從每噸4670元已上漲到每噸4840元，半月上漲160元。對稻米來說，由于國家大米儲備充足，隨時可能拋售庫存，維護價格，所以對大米價格的影響較小。但近期小麥期貨價格持續上漲，也不排除后期稻米期貨品種出現較大漲幅。

此外，吳星認為，南方水災對養殖業造成損失，比如魚塘被沖毀，養豬場、養雞場被淹等，會造成南方地區對飼料的需求下降，而飼料主要配料是豆粕，有可能造成豆粕的價格下跌。就近期來看，國內很多期貨品種受外圍市場影響較大，近期豆粕品種受美國大豆減產因素影響，主要合約跟隨外盤繼續上漲，尚未體現國內階段性需求下降的影響。

天氣指數推出時機尚早

渤海證券、國信證券、華泰聯合證券等農業分析師均提前對自然災難影響今年農業生產的情況做了預期。國信證券張如告訴記者，之所以提前將災害因素引入分析報告，原因除了全球溫室效應導致的災難增多因素外，太陽黑子活動期對自然災害的影響也不容忽視，根據對氣象跟蹤顯示，從2008年開始，太陽黑子進入為期11年的活動頻繁年份，到2011、2012年將達到峰值。

針對自然災害的頻繁發生，有學者提出引入天氣期貨，從而能在金融市場上為我國天氣災害風險筑起一道防護墻。但期貨分析師均認為，推出天氣指數在我國還太早。首先，我國農業生產以小農戶為主，農戶缺乏運用期貨手段對沖風險的能力，而天氣指數推出后合約如何設計、如何交割也存在一定難度。其次，我國幅員遼闊，地形復雜，做統一指數難度較大，盡管自然災害對某個農業品種會有影響，但對整個農業生產格局影響不大。此外，我國的商品期貨還不發達，很多更急需的品種有待推出，而天氣指數在國際市場上推出時間不長，效果有待觀察。