長三角區(qū)域規(guī)劃獲批 10只股或最受益(附解析)(3)

2010年06月24日 10:59
來源：鳳凰網財經

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上海九百：大股東實力雄厚商業(yè)地產升值

投資亮點：

1、大股東：公司的大股東為九百集團，九百集團擁有商業(yè)經營網點900多個，大型建材超市九百家居、立豐食品等一批經營性資產，未來有注入上市公司的可能。

2、商業(yè)地產升值：公司為上海地區(qū)商業(yè)龍頭，擁有位于上海市中心靜安寺商圈的靜安寺珠古玩城、位于航華路上的九百家居等4.5萬平方米的商業(yè)地產，參股投資的位于靜安寺商圈的購物中心九百城市廣場。

3、金融投資：公司投資2911萬元持有東方證券股份有限公司2559.69萬股。

風險提示：

1、行業(yè)競爭加劇：零售業(yè)市場完全開放，外資零售企業(yè)不斷涌入，一線城市首當其沖受到壓力，行業(yè)競爭更加充分，異常激烈。

2、改造：公司位于上海市中心靜安寺商圈的靜安寺珠古玩城，未來需進行改造，對公司有一定影響。

新世界：成功拍地迎來突破"增持"

國泰君安證券分析師認為，公司取得黃浦區(qū)163地塊有助于其突破單店模式，且所拍地價較為合理，維持對公司"增持"的評級，目標價為20元。

公司發(fā)布公告稱，2010年2月8日參與上海市黃浦區(qū)163街坊地塊的招標拍賣掛牌出讓活動，并與新黃浦[10.69 4.91%]集團聯合投標申請競拍獲得該地塊，價格為34.1億元。該地塊為商業(yè)、辦公、金融保險等綜合用地，此次聯合競得后,新世界與新黃浦集團將共同設立項目公司進行后續(xù)開發(fā)。該項目新黃浦集團占51%的股份,公司則持有49%的股份。

分析師認為，此項目有助于新世界對外擴張，并走出單店模式。該項目由新黃浦和新世界合作拍得，新黃浦的主業(yè)為地產開發(fā)，而新世界為百貨經營，預期此項目建成后百貨的經營管理由新世界來負責。此項目2010年底、2011年初開始建設，預期2012年建成，2013年開始全面貢獻收入。此次投標拍地是公司靠自身努力取得土地，后期黃浦區(qū)的資產注入應該還會繼續(xù)進行。黃浦區(qū)的資產注入目的主要是控股比例較低，而公司的重估價值較大，黃浦區(qū)將注入資產從而提高其控股比例。另外，按此次拍得的價格來計算樓板價約為5.18萬元/平方米，低于此前蘇寧環(huán)球[9.31 6.28%]的競拍價格，相對于周邊新盤住宅和商業(yè)物業(yè)估價也較為合理。

分析師指出，公司一直以單體百貨和酒店經營為主，成長性受到一定限制，此次獲得163地塊將為公司帶來明確的成長空間。此外，大股東黃浦區(qū)國資委對公司的支持尤其是商業(yè)資產注入方面的支持可能會一直持續(xù)。(國泰君安)