農(nóng)林牧漁行業(yè)：關(guān)注業(yè)績增長與政策熱點

2010年07月12日 14:54
來源：大通證券研發(fā)中心 作者：張熹

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上半年行業(yè)市場表現(xiàn)

逆市跑贏大盤農(nóng)業(yè)股淡季不淡。造成本輪行情超越季節(jié)性成為具有持續(xù)性行情的最主要因素是通脹因素以及市場的環(huán)境因素。

農(nóng)產(chǎn)品價格的判斷

結(jié)構(gòu)性回歸整體價格上漲會延續(xù)，兼顧結(jié)構(gòu)性調(diào)整。考慮到減產(chǎn)、國際農(nóng)產(chǎn)品價格及政策調(diào)控的三者的影響，我們認(rèn)為下半年農(nóng)產(chǎn)品整體以上漲為主，糧價將維持在高位，肉價從底部逐步回升。

下半年農(nóng)林牧漁行業(yè)投資策略

建議投資者在三季度對農(nóng)業(yè)股偏向謹(jǐn)慎，四季度布局。選股思路：1)業(yè)績持續(xù)增長的公司。以從下至上的投資角度出發(fā)，關(guān)注業(yè)績持續(xù)增長的公司。2)國家政策熱點行業(yè)。如種業(yè)。

重點公司：天寶股份、獐子島、登海種業(yè)。

行業(yè)風(fēng)險天氣和自然災(zāi)害等因素帶來風(fēng)險。影響行業(yè)整體投資機會最大的不確定的因素仍來自于天氣異常。天氣連續(xù)異常可能導(dǎo)致：(1)糧食減產(chǎn)進而推動農(nóng)產(chǎn)品價格上漲；(2)如果國家從穩(wěn)糧增收的角度出發(fā)，出臺一些超出市場預(yù)期的政策(如大幅提高收購價格等)。

(具體內(nèi)容請見附件)

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