申萬四季度策略金牌分析師首推軟件股(附股)

2010年09月20日 13:33
來源：中國證券網

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文章導讀:

申萬四季度策略金牌分析師看好5大行業首推軟件股(見本頁)

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上周，大盤兵敗如山倒。就在市場一片驚慌之際，以“轉型政策突破背景下的股票市場投資機會”的股票市場投申銀萬國秋季宏觀策略研討會，在內蒙古呼和浩特熱火朝天地舉辦，百余家機構匯聚一堂，研討后市。對于后市，申萬認為，第四季度上證綜指核心波動區間2500至3000點，當前估值處于較低水平，具備全球配置價值。在近期的風險釋放后，估值基準切換效應將推升股指震蕩向上。值得一提的是，在報告會進行時，農行破發，然而眾多機構顯得異常平靜，認為只是心理層面影響。

現場：百余家機構匯聚一堂

9月16日，申銀萬國的秋季策略報告會在呼和浩特舉行，上午8：30開始，由于時間緊湊，每個人演講只有半個小時，現場座無虛席，匯聚了200多人。

記者看到，龐大的報告會現場座無虛席，參會的機構多達百家以上，各類券商自營、資產管理部，如光大證券，德邦證券等均有參會，還有許多著名基金公司，保險公司，私募，投資公司，如華夏基金，嘉實基金等均到會。據了解，僅是此次參會的基金經理、各類公司的投資總監、投資經理人數就達60多人。

出席申銀萬國此次秋季策略報告會的分析師也是明星陣容，如榮獲2009年第七屆策略研究行業最佳分析師獲獎名單第一名的申萬策略研究小組，榮獲新財富宏觀經濟最佳分析師第三名的李慧勇，首席行業分析師朱安平等都出席了此次會議。

觀點：四季度滬指2500至3000點波動

帶著筆記本同步盯盤的人并不多。報告會進行到10：08，宏觀金牌研究員李慧勇正在演講，此時，農業銀行(2.60,-0.03,-1.14%)跌破發行價，眾多機構仍在專注聽講，或許是沒看盤，對于暴跌的市場顯得非常平靜。

午間休息時，一些機構才知道農行破發，顯得較為驚訝，但并無表現出驚恐，下午的會上也沒有看見用網絡交易的。一部分機構更是在下午收盤后才聽說的，報告會一直持續到晚上5點結束，機構陸續散場。

策略會中途，農業銀行突然破發，“這的確讓市場始料不及。”一位國企PE投資經理笑著說。

對于農行破發，各大機構達成共識，普遍都認為都與心里影響大于實際影響。此時，申銀萬國策略報告會繼續進行著，而與一切負面影響成鮮明對比得是，在大盤暴跌的情況下，申銀萬國對于后期市場仍然較為樂觀，指出第四季度上證綜指核心波動區間2500至3000點，當前估值處于較低水平，具備全球配置價值。在近期的風險釋放后，估值基準切換效應將推升股指震蕩向上。

統計局剛剛公布的CPI漲幅創出新高，同比增長3.5%。對于近期市場的通脹預期，金牌分析師李慧勇認為，宏觀政策有望保持穩定。由于秋糧占糧食比重約占70%左右，所以水災對夏糧影響較大，對于秋天糧食影響較小。同時今年旱情偏輕，預計秋糧有望豐收。所以雖然今年8月份CPI同比增長3.5%的數據雖然較高，但是通脹不足為慮，CPI三季度是高點，四季度將回落。

不過，另外一家參會的深圳私募人士更顯悲觀，通脹預期減少，債券股票或出現“雙殺”，因為通脹預期減少，將使得債券市場收益減少，而同時讓一些需要通脹預期的如消費，零售等投資標的利好減弱。