券商：多家公司受益農藥產業政策(薦10股)

2010年09月21日 10:31
來源：中國證券網綜合 作者：見本頁

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四部門聯合發布農藥產業政策 多家上市公司受益(見本頁)

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四部門要求大力推進農藥企業兼并重組，提高產業集中度

記者20日從工信部了解到，工信部了環保部、農業部、國家質檢總局日前聯合發布《農藥產業政策》

文件要求，到2015年，我國農藥企業數量減少30%，國內排名前20位的農藥企業集團的銷售額達到全國總銷售額的50%以上，2020年達到70%以上。

業內人士接受上海證券報采訪時表示，相關政策將為農藥企業通過兼并重組做強做大掃清障礙。

農藥行業或迎兼并重組潮

工信部等四部門在聯合印發的《農藥產業政策》中提出，我國已經成為全球重要的農藥生產和出口國。但是，在農藥工業快速發展中，存在重復建設嚴重、產能過剩、行業結構性矛盾突出、經營秩序混亂等問題，影響了農藥工業的可持續發展。

產能過剩的現象也影響了上市公司的表現。從上半年農藥行業上市公司的財務報表來看，農藥的銷售收入整體下滑了5.55%，毛利率也平均下滑了2%。凱基證券研究員王志霖認為，農藥產品價格維持低位是毛利率下滑的主要原因之一。

為此，四部門要求，將大力推進企業兼并重組，提高產業集中度；優化產業分工與協作，推動以原藥企業為龍頭，建立完善的產業鏈合作關系。

《農藥產業政策》明確，到2015年，農藥企業數量減少30%，國內排名前20位的農藥企業集團的銷售額達到全國總銷售額的50%以上，2020年達到70%以上。

多家上市公司占據政策主動

四部門在《農藥產業政策》中要求，加快農藥企業向專業園區或化工聚集區集中，減少點源污染。到2015年，力爭進入化工集中區的農藥原藥企業達到全國農藥原藥企業總數的50%以上，2020年達到80%以上。

中國農藥工業協會人士在接受記者采訪時認為，這意味著與產區不在化工集中區的企業相比，已經處于集中區的農業原藥企業將在兼并重組的過程中占據更多主動，能夠在政策支持下，迅速做大做強。

據介紹，目前，符合以上要求的上市公司包括揚農化工、新安股份、利爾化學、大成股份等。

行業投資機遇出現

四部門不但為相關企業兼并重組提出了以上目標，還為其掃清了障礙。《農藥產業政策》明確，促進知識產權、農藥登記資料等無形資產合理流動和轉移，推動農藥行業調整、優化生產要素，實現集約化、規模化生產。

業內人士接受上海證券報采訪時表示，目前農藥行業盈利情況已開始好轉，而《農藥產業政策》的出臺，使得兼并重組成為上市公司盈利的重要手段。利爾化學、諾普信有望受益。

今年上半年，在行業整體盈利低迷的困境下，部分上市公司的財報已體現出通過收購給公司帶來的新增長點。農藥制劑公司諾普信2009年收購的兆豐年和中港泰富等品牌體系已成為公司重要的收入來源。

而據公開信息顯示，目前利爾化學正在積極推進對江蘇快達農化的重組工作。宏源證券研究員認為，此舉不僅符合產業政策導向，也有助于兩者發揮協同效應，擴大市場份額。

在龍頭通過兼并重組做大做強的同時，行業的景氣度也在逐步好轉。凱基證券研究員王志霖指出，1-5 月，農藥行業利潤總額同比增速已經恢復正值，較去年同期以及年初已經明顯好轉。

國泰君安研究員任靜提出，基于明年農產品普遍漲價的預期，將帶動包括農藥在內的農化產品價格上漲。

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