十大熱點板塊4季度投資策略(薦股)(3)

2010年09月29日 09:15
來源：中國證券網作者：薦股

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中原證券：化工板塊四季度投資策略(薦股)

2010年上半年行業整體經濟效益總體向好，但增速放緩。上半年石化行業營業收入和利潤同比快速回升，但環比增速有所放緩，從盈利狀況看，由于原材料價格漲幅大于產品價格漲幅，成本推動型價格上漲特點顯著，盈利能力環比下滑；從進出口貿易狀況看，仍保持增長態勢，但貿易逆差有所擴大，不利于行業長期良好發展；從投資狀況看，磷肥、鉀肥、無機鹽以及染料等子行業增資增速明顯加快。

上市公司整體經營效益向好，行業進一步復蘇，分子板塊看，化纖、化工新材料、基礎化工原料、紡織化學品、石油加工、磷肥整體表現較好；而粘膠纖維、鉀肥、農藥、日用化學品、石油貿易以及輪胎板塊利潤出現15%-50%不等的降幅。

四季度行業展望。四季度行業成本壓力依然較大，其中，原油價格預計與上半年基本相當，天然氣價格仍將上漲，煤炭價格將維持高位。同時，宏觀調控抑制部分產能過剩的化工行業復蘇。行業整體出口增速或將放緩，全年凈利潤同比增速或將放緩。

投資策略：關注估值較低的板塊，如石油加工業和紡織化學品業。對應的重點上市公司如遼通化工(000059)、中國石化(600028)、浙江龍盛(600352)以及傳化股份(002010)。同時建議繼續關注受益節能減排的相關個股，如巨化股份(600160)、興發集團(600141)、英力特(000635)等。(中原證券研究所)

中原證券：軟件板塊四季度投資策略(薦股)

2010年1-7月，我國軟件產業實現收入7231億元同比增長29%。軟件產品仍占主導地位，信息技術咨詢和管理服務以及信息技術增值服務占比提升。

2010年1-6月，剔除ST類股票，軟件與服務行業實現收入173.5億元，同比增長17.63%，低于軟件產業收入增速。實現營業利潤18.06億元，同比下降1.43%。

在行業信息化領域，增長動力依然來自政府、電力、電信等高端市場。面向中小企業的低端市場復蘇緩慢。

電子商務行業快速發展，未來還有較大的增長空間，另外隨著中小企業電子商務意識增強，企業在電子商務方面投入也有增長動力。

我國近幾年地理信息產業以每年30%的速率增長，預計到今年底將達到1000億元產值。地理信息產業上市公司無疑將分享產業快速增長盛宴。自去年起，先后有超圖軟件、數字政通、四維圖新三家地理信息產業軟件公司登陸我國資本市場。

十八號文將在今年年底即將到期。我們認為國家在軟件產業的優惠政策延續應該是沒有懸念的。除此外，我們預計新的十八號文將會在基礎軟件、嵌入式軟件、軟件外包等細分領域上給予重點支持，引導產業結構持續優化。

估值和投資建議：穩定的需求增長和有力的政策支持將支撐軟件行業享受高估值。二級市場上，軟件行業已經反映了行業利好預期，未來估值繼續走高動力不足，給予行業“同步大市”評級。重點公司：焦點科技、東方財富。(中原證券研究所)