三大板塊雄起 “千年極寒”炒作路線浮現

2010年10月12日 06:56
來源：中國證券報作者：賀輝紅

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國慶節期間，“千年極寒”的話題引發多方關注。今年夏天，罕見的高溫襲擊北半球，從美國東部、歐洲到亞洲，都經歷了有氣象記錄以來最熱的夏天，但進入四季度后氣溫開始驟降，北半球氣溫可能要比往年偏低。氣象專家警告說，歐洲可能將面臨“千年一遇”的新低溫，中國等亞洲地區也可能難以幸免。“千年極寒”雖然還未到來，但中國股市對這個概念的炒作已經熱起來，相關板塊開始有所表現。

極寒預期引爆煤炭股

國慶節后的兩個交易日中，煤炭股的表現可謂火爆。據wind統計顯示，按流通市值加權平均計算，煤炭開采板塊近兩個交易日的漲幅高達16.75%，是漲幅最大的板塊，國陽新能、兗州煤業等股票連續兩天漲停。

有分析人士指出，引爆煤炭股的原因主要就是“千年極寒”這個預期。如果出現極度嚴寒天氣，必然會對我國煤炭行業產生重要影響。煤炭在我國能源消費結構中占比達70%左右，而冬季北方地區供熱用煤更是造成冬季煤炭需求旺季的原因之一。一旦氣溫過低，國內的煤炭需求量必然上升，進而推高煤炭價格。另外，如果伴隨嚴寒天氣出現大雪等氣象災害，也會在一定程度上影響國內煤炭運力，如果運力受到影響，國內煤炭供需局部失衡，最終還是會傳導至煤炭價格上面。

從估值角度來看，煤炭板塊的整體估值并不算高。市盈率(TTM，整體法剔除負值，下同)僅為19.56倍，近日連續漲停的國陽新能、兗州煤業等股票的市盈率也僅20余倍。相比之前的成飛集成等中小市值的熱門股，本次對煤炭股的炒作似乎更具安全邊際。分析人士認為，此次市場對煤炭股的炒作，也可以當成是對低估值品種的一次重估。

農業、化肥緊隨其后

“千年極寒”帶來的影響并不只限于溫度方面，更可能關系到全世界的糧食安全問題。受今年入秋后天氣比正常年份寒冷的影響，加拿大已發出警告，指出今年小麥和用于生產食用油的油菜籽產量會顯著下跌20%。加上之前由于許多小麥出口國今年都因天災而歉收，俄羅斯受山林大火影響導致小麥大減產，澳大利亞也減少出口量，這讓人擔心關注嚴寒天氣會不會進一步影響糧食供應，刺激全球糧價。而與此同時，全球貨幣戰爭似乎也有重燃全球通脹之勢。在這種情況下，農業股也成為近期A股市場的焦點。

昨日，申萬二級行業中的種植業漲幅排在第一位，指數上漲9.56%，加上上周五，該板塊兩天大漲了13.21%。豐樂種業、敦煌種業、南寧糖業昨日漲停，農產品加工、農業綜合板塊昨日也分別上漲了4.72%和4.48%。

農業股有所表現，與其緊密相關的化肥股自然也不會甘心落后。昨日，鉀肥概念股冠農股份漲停，鹽湖鉀肥上漲超過7%，生產尿素的云天化漲幅近8%。

2008年雪災時，農業板塊的表現就相當不俗。當年一季度，種植業狂飆22.13%，是漲幅最大的板塊；農產品加工上漲8.47%，位列漲幅榜第二位；化肥板塊微跌0.96%，不過冠農股份成為當年最大的牛股。

其實，從估值和炒作程度來看，農業板塊的炒作早已經開始，目前只是延續。農林牧漁板塊中，2008年初表現堅挺的飼料板塊近期表現一般，可能還有爆發的潛力；而化肥板塊目前不少還處于相對低位，在經過短暫的技術調整后，仍有望向上突破。

航運保暖或成就下一波

另外，炒保暖概念，還應關注燃氣，這也是煤炭的下游產業鏈。2008年一季度，排在漲幅第三位的是燃氣板塊，上漲2.43%。該板塊昨日在大盤大漲的背景下僅上漲1.48%，近兩日也僅上漲4.07%，而其PE為37.05倍，在A股市場處于中等水平。更為重要的是，燃氣板塊個股市值普遍不大，更方便炒作。

其次，保暖用品、服裝類上市公司亦可能受到追捧，近期這些板塊表現較弱，這可能與相關公司大多數是中小板公司有關。

另外，2008年初的雪災使得陸上運力受損嚴重，公路、鐵路甚至空運都受影響比較大，水上航運就成了重要選擇，當年煤炭的運輸大部分就是通過水上運輸完成。分析人士認為，海上航運板塊將會在“千年極寒”中充當重要的交運角色，而與航運板塊相關的港口公司也會受益。近期，航運板塊已經有所表現。

當然，有了2008年雪災的經驗和教訓，在應對“千年極寒”時，人們也可能相對從容一些。而諸多事項在做好提前準備的情況下，相關概念炒作的價值也可能隨之下降。