機構(gòu)：農(nóng)業(yè)股將長期走強(薦股)

2010年10月13日 09:51
來源：中國證券網(wǎng)

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華泰聯(lián)合：農(nóng)業(yè)股將長期走強(薦股)

受美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)美國及全球農(nóng)產(chǎn)品供給量預(yù)估影響，上周五CBOT 農(nóng)產(chǎn)品期貨全部漲停。

我們觀察到，近兩年農(nóng)產(chǎn)品的金融屬性不斷增強，同時，原本脆弱的農(nóng)產(chǎn)品供需狀況，加之今年以來災(zāi)害天氣對產(chǎn)量的影響，使農(nóng)產(chǎn)品價格的波動更為劇烈。從國內(nèi)的農(nóng)業(yè)發(fā)展狀況看，政策支持下的農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，疊加行業(yè)集中度提高的趨勢，農(nóng)業(yè)股將長期走強。

我們推薦的農(nóng)業(yè)五條主線及各自的投資排序分別為：種子(敦煌種業(yè)、隆平高科、豐樂種業(yè)、登海種業(yè))、畜禽(圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)牧、正邦科技)、飼料(海大集團、新希望、大北農(nóng))、油脂(金德發(fā)展、東凌糧油)、水產(chǎn)(獐子島、國聯(lián)水產(chǎn))。(華泰聯(lián)合證券研究所)

華泰聯(lián)合：農(nóng)林牧漁股投資排序

月初國際小麥價格在歐洲旱災(zāi)減產(chǎn)刺激下創(chuàng)出近2 年來的新高，雖然有所回落，但隨后玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品的價格出現(xiàn)了跟隨上漲的走勢。本月國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的價格也保持了強勢，糧食、豬肉、食用油等均出現(xiàn)不同程度上漲，在此背景下農(nóng)業(yè)股集體走強，8 月農(nóng)林牧漁指數(shù)跑贏滬深300 指數(shù)11.6 個百分點。目前行業(yè)相對估值是大盤的4 倍，處于歷史高位。但是我們認為下半年農(nóng)產(chǎn)品價格有望繼續(xù)維持強勢，農(nóng)業(yè)股依然有持續(xù)的表現(xiàn)機會。8 月我們對農(nóng)業(yè)個股的投資排序為：金德發(fā)展、海大集團和國聯(lián)水產(chǎn)。金德發(fā)展：重組為玉米油公司，享受行業(yè)快速增長；公司正快速推進產(chǎn)品自有品牌化，上半年銷量維持買入評級。海大集團：行業(yè)負增長25%情況下實現(xiàn)19%銷量增長和27%利潤增長，公司戰(zhàn)略明確、成長確定性高，有長期投資價值。國聯(lián)水產(chǎn)：對蝦主業(yè)成長性明確、蝦苗、內(nèi)銷、羅非魚都構(gòu)成新的增長點，前期受湛江地區(qū)對蝦養(yǎng)殖災(zāi)情影響業(yè)績及估值均受到低估，隨著市場對公司的再認識，股價具備上漲空間。(華泰聯(lián)合證券研究所)

中金公司：農(nóng)產(chǎn)品價格走勢與投資啟示(薦股)

四季度應(yīng)超配農(nóng)業(yè)，是基于1)上周俄羅斯延長谷物出口禁令至明年收割完成后，這將推高國際大宗原糧價格(小麥、大麥、玉米和大豆)和國際農(nóng)資價格(特別是鉀肥)，以及2)國內(nèi)食品支出中頭兩大權(quán)重項(生豬和食用油。肉禽占CPI權(quán)重7.5%，食用油占4.5%，糧食占3.1%)的價格都將同比、環(huán)比上漲，而且3)8月26日發(fā)改委主任表態(tài)將繼續(xù)穩(wěn)步提高糧食最低收購價格，從而使得今年四季度食品類CPI還將繼續(xù)上揚。 A股：中糧屯河、好當家、正邦科技、大北農(nóng)、海大集團，并建議持續(xù)關(guān)注豐原生化，此外，還提示雛鷹農(nóng)牧、東凌糧油、南寧糖業(yè)、金德發(fā)展的交易性機會。(中金公司研究部)

渤海證券：農(nóng)業(yè)板塊仍存在較多交易性機會(薦股)

農(nóng)產(chǎn)品價格上漲預(yù)期一直是農(nóng)業(yè)板塊投資的重要主題。USDA10月份利多的農(nóng)產(chǎn)品供求報告及全球流動性泛濫進一步提升了市場通脹預(yù)期。農(nóng)產(chǎn)品漲價的“全球化”仍將持續(xù)對農(nóng)業(yè)板塊有支撐作用，農(nóng)業(yè)板塊仍存在較多交易性機會。

建議投資者近期關(guān)注：東凌糧油(000893)、金德發(fā)展(000639)、新農(nóng)開發(fā)(600359)、新賽股份(600540)、農(nóng)產(chǎn)品(000061)。(渤海證券研究所)

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