券商與私募淘金“十二五” 重點圍獵兩類股

2010年10月15日 08:46
來源：一財網

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備受各方矚目的中共十七屆五中全會，將于今日在北京拉開帷幕，會上將討論并審議《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》(下文簡稱“十二五”。)昨日市場上，一則“低空空域管理改革指導意見”已經獲批的消息催熱了低空概念股也成為“十二五”行情的預熱。

據《南方都市報》報道，南方都市報聯合壹私募網研究中心調查顯示，數十家陽光私募表示，“十二五”是本月除通脹概念之外的重大題材，并已經開始著手布局。多家券商機構則分析說，圍繞調結構的區域發展與產業升級是重要主題，信息設備、新能源、節能環保、高端裝備制造等投資機會值得關注。

券商：圍繞調結構、區域與產業升級

對于“十二五”，研究機構給予了高度關注。高盛高華認為，值得關注的重點并不在于規劃本身，而是其所揭示的中國政策制定者預期的變化，新的五年規劃可能會強調促進內需和投資需求的政策以及高“質量”增長。此外，政策制定者可能會將城市化、提高居民收入、住房改革、收入再分配等作為政策重點，以體現其對未來五年社會和經濟變化的預期。

高盛高華認為，服務業和內需推動型行業(得益于城市化進程中內需的擴大)可能將受益于以上政策建議，并且這些行業中期內的表現應會好于其他行業。我們認為日常消費品、零售、醫療保健、IT/互聯網和新能源行業可能將很大程度上受益于下一個五年規劃。此外，汽車、工業/機械行業受益于大部分主題，而周期型行業、房地產和能源行業則有喜有憂。

“中期來說，相對傳統產業而言，科技、消費和服務相關的產業將從中國的結構調整中獲得更大的好處。然而，在未來一兩年，我們認為區域發展與產業升級兩大主題將最為重要。在開始階段，它們將表現為內陸基礎設施和工業園區的更多投資，以及機械設備方面投資的增加。”瑞銀經濟學家汪濤、徐高在上月底的一份報告中分析說。

大同證券分析師劉云峰分析說，“十二五”不僅開啟新的五年，還有一種說法是開啟新的30年的序幕，是更長期的一個規劃，那么體制改革釋放出來的生產力也值得關注，民營企業包括產學研結合的企業都值得關注。從短期來看，一些超預期的東西，或者沾概念的都會漲，中長期則要看相關規劃的實施所帶來的計劃，基本上集中在新興產業、裝備制造業、航空類等有自主創業的行業。大同證券行業配置的總體邏輯：重點配置新興產業，適度減少消費品行業的配置，增加投資品行業的配置。

陽光私募：本月持續跟蹤布局

日前南方都市報聯合壹私募網研究中心所做的調查中，多家業績排名在前的陽光私募都認為“十二五”是本月的重要主題，并表示會持續跟蹤布局。

廣東瑞天投資管理有限公司認為，整個“十二五”的規劃大方向緊緊圍繞經濟結構調整與轉變經濟發展方式兩個重心改革。股市的投資主線也將變得更加鮮明，大消費、節能減排、新興產業、產業升級等概念，將越來越受到股市投資者的認同。“但同時新經濟戰略已經在市場中得到較大程度青睞，隨十二五規劃的漸次明確，新經濟的全局性機會將演化為結構性機會，個中風險和機會將有所分化，投資者應予密切關注。”

“在布局關聯個股上，我們也會主要考慮一些與低碳、環保、節能概念相關的股票。”北京京富融源投資顧問有限公司在接受調查時稱。

“十二五規劃的直接受益行業應該會有超額收益的機會。其中新能源板塊中，核電未來5-10年將會迎來爆發性發展，行業的自主技術將是未來競爭和盈利的核心。而稀有金屬具有國家戰略地位，行業淘汰整合發展龍頭有競爭力的企業是未來趨勢。這些行業將是我們重點關注的行業。”北京龍贏富澤投資有限公司總經理兼投資總監童第軼說。

菁英時代投資管理集團則認為，政策重點已經轉為管理通脹預期、調整經濟結構和轉變經濟增長方式。政府將進一步鞏固房地產市場調控成果，推進收入分配機制改革，新能源、新能源汽車、節能環保、高端裝備制造等戰略新興產業和受益于收入分配機制改革的內需消費等行業將會陸續有實質性的扶持政策出臺。