細剖大盤近期風向掘金后市潛在機會

2010年10月24日 13:11
來源：中國證券網

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踏空資金應尋找哪些行業股(圖)

國慶節以來，股市大幅上漲，這波行情起源于美國的第二輪定量寬松貨幣政策預期、其它國家央行的寬松貨幣政策以及國內的通脹預期。此前一直受冷落的煤炭、有色、券商、保險、銀行、地產大幅強勁反彈，因為這些行業受益于第二輪定量寬松貨

幣政策和通脹預期，國慶節后的一周申萬采掘指數上漲了25%，申萬有色指數上漲了23%，申萬有色指數上金融指數上漲了16.9%，申萬黑色金屬和申萬房地產指數也分別上漲11%和 8.9%，這波行情漲勢迅猛，不少投資者踏空了，那么對于踏空資金，我們應該尋找哪類股呢？

首先我們應該尋找沒啟動的，因為這時再追高有色、煤炭顯然風險比較大。其次，我們再看受益于通脹和量化寬松貨幣政策的行業。我們發現零售行業符合這兩個條件，既受益于寬松貨幣和通脹預期，又在這波行情中沒有啟動，從節后到10月15日，申萬零售行業指數反而下跌了2.8%。零售行業是受益于通脹的，因為在通脹背景下，百貨、超市的銷售收入是上升的，在毛利率保持穩定的情況下，毛利潤也會大幅提升。另外，在毛利率通脹和人民幣升值的背景下，商業零售公司持有的商業地產受益于人民幣升值和通脹，因此，本輪行情中沒啟動的商業零售股踏空資金可以關注。

另外，我們選擇估值比較低，且在這波行情中漲幅比較小的行業。我們發現金融行業估值最低，根據wind統計的TTM市盈率金融行業只有13倍，而在金融行業中，銀行估值最低，平均市盈率只有11倍。證券和保險的市盈率分別是27倍和22倍，證券和保險在這波行情中漲幅已經很大，10月8日到10月15日，廣發證券漲幅超過50%，中信證券漲幅達到40%，長江證券、光大證券、宏源證券、東北證券漲幅也都超過20%，中國太保、中國人壽、中國平安的漲幅也在20%左右。銀行既符合估值低，又符合在這波行情中漲幅不是非常大兩個特點，我們認為銀行還有繼續上漲的空間。

我們發現鋼鐵行業估值水平也比較低，并且在本輪行情中漲幅也不大，所以踏空資金也可以關注鋼鐵行業。另外，建筑建材和化工這兩個行業也符合估值較低，相對比較安全，并且也屬于周期性行業，本輪行情中漲幅也不大，這兩個行業也值得關注。綜上所述，我們覺得踏空資金可以關注零售行業、銀行、鋼鐵行建筑建材和化工這幾個行業。

短線掘金漲價概念等三條主線

對于后市的操作策略，光大證券周明指出，昨日大盤在券商、保險、銀行、期貨、鋼鐵、煤炭石油等權重股的帶動下有進一步調整的可能。但在成交量居高不下的情況下，市場總體維持著行業輪動的態勢，盡管指數有向下波動趨勢，但是市場熱點仍然較多，個股賺錢效應不錯。他表示，圍繞十二五規劃中的新興產業及CPI高企帶來的漲價概念、低估值品種將是短線投資的三大主線。

對此，平安證券分析師曾慶認為，以中科三環、太原剛玉為代表的稀土永磁概念將接替之前的北礦磁材成為該板塊的短線領漲品種，而北礦磁材、包鋼稀土后勁仍將延續，浪潮信息、華勝天成、中天科技、東軟集團、五礦發展將在電子信息板塊再扛大旗，而以星馬汽車、一汽富維、亞星客車、中國重汽、一汽轎車為代表的具有業績高增長、低估值、新能源等題材汽車品種將延續升勢。目前最有潛力的三一重工、廈工股份、徐工機械、全柴動力在估值和發展前景方面的優勢，仍是近期熱門資金主攻對象。同時，化工板塊中的六國化工、巨化股份以及農業股中的中福實業、敦煌種業、新賽股份均具有漲價帶來的短線交易機會。