券商11月策略：逼空式上漲已告一段落

2010年11月03日 06:31
來源：華西都市報

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10月份市場普漲，上證綜指創出15個月來的最大漲幅。多家券商發布的11月份策略報告認為，大盤在11月不確定因素增加，前期市場整體“逼空”式的上漲已告一段落，市場震蕩幅度將加大。

機構普遍認為，目前市場基本面風險不大，流動性也未看到惡化的表現，因此不具備下跌的基礎，但上漲空間有較大的不確定性。因此11月份相對較少券商做出大盤點位預測，其中廣發證券認為上證綜指的震蕩區間約為2800點-3400點，而上海證券把范圍鎖定在2900點-3100點。

其中最為樂觀的廣發證券認為，國慶之后，市場在周期性品種的狂飆突進之下，啟動上漲行情，目前這種趨勢還沒有結束跡象，具

備了牛市上漲的初期的特征。但大同證券認為，隨著通脹壓力的逐步提升，投資者對政策緊縮的擔心將逐步加劇，這也將限制A股未來上漲空間。

由于強周期品種是本次帶動市場上漲的主要力量，美元指數的波動、全球大宗商品的期貨價格、國內農產品的價格波動都在時時影響著這些板塊的走勢。因此，大多券商的策略報告中均提到了11月2日召開的美聯儲會議。美聯儲二次量化寬松的具體方案以及其對美元走勢的影響，將從根本上決定外圍市場的流動性。

而市場的另一個時間點是在11月中下旬的國內會議，會議將決定明年信貸規模。廣發證券初

步判斷，如果信貸維持在7萬億，對市場中性偏多一點。但中原證券認為，明年銀行信貸的規模可能大幅低于當前市場的預期。

最后，在行業配置上，作為10月市場主流的強周期品種仍得到廣發證券、國金證券等支持。國金證券建議在美聯儲議息會議后，美元走勢更為明朗的情況下再作決定。如果美聯儲寬松力度不及預期導致美元反彈，應更多配置消費品。如果美元突破下行，則繼續加倉上游。

此外，也有不少券商建議投資者繼續關注受益于“十二五”規劃的品種，如消費升級和戰略性新興產業。而抗通脹能力較強的品種，例如白酒、葡萄酒等也廣受歡迎。本報綜合

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