四點觀察股市突變誘因疾風驟雨機構眾生相(2)

2010年11月18日 10:36
來源：中國證券網作者：葉苗

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空方主力“雪上加霜”大舉增倉

⊙中國證券網記者葉苗 ○編輯于勇梁偉

隨著17日期指再度全線下跌，期指主力合約已經創出“八連陰”，本輪調整幅度之大已令市場氛圍極為悲觀。但從持倉排名反映，盡管又一次大獲全勝，但是空方主力似乎并不滿足，紛紛繼續加倉，某些券商系席位的空單量又有大幅增加，而期指整體也出現了增倉大跌的利空局面。業內人士表示，當前市場可能還會進一步走低，止跌需要兩大信號：一是期現價差明顯縮小甚至完全消失，二是持倉量明顯減少。

“八連陰”后空方不收手

滬深300股指期貨合約11月17日收盤下跌，11月合約收報3102.2點，跌79.0點或2.48%。主力合約IF1012收報3156.0點或跌59.4點或1.85%；季月合約IF1103收報3212.4點或跌73.4點或2.23%；隔季合約IF1106收報3244.2點，跌84.8點或2.55%。

從走勢來看，期指已經走出了“八連陰”，本輪下跌的慘烈程度也極大地沖擊了多方的人氣。按照11月8日的開盤價計算，八連陰的跌幅達到了14.5%，調整幅度堪比4月中旬之后的大跌。

此前預判準確大獲全勝的空方，昨日在下跌中再度獲利豐厚。更令多頭膽寒的是，這次空方并沒有“收手”的意思。從1012合約來看，前20名多頭增倉2941手至2.01萬手，前20名空頭增倉3791手至2.57萬手，多空主力實力對比進一步分化，空強多弱的格局進一步明顯。其中，主力席位的空單量大幅增加，國泰君安增加1126手空單，中證期貨增加829手空單，華泰長城增加348手空單。另外，海通期貨、招商期貨、廣發期貨等券商系席位也幾乎一致增加空單，多數席位的凈空單還在增加。可見，這些主力席位上的資金并沒有因此昨日的下跌而獲利離場，反而決定加碼做空。

廣州期貨分析師郭偉俊表示，期指主力合約呈現明顯的多頭無力，盤中多次向3200點位試探，但均上沖乏力無功而返，弱勢下行收在60天線之下。雖然中線的疲弱已成定局，但短線考驗60天線阻力的技術反彈隨時可能發生。

止跌需出現兩大指標

“從期指的表現看，目前找不到看多的理由，”東方證券分析師高子劍表示，目前期指主力合約的升水還比較高，說明多方的僥幸心理依然存在，而事實上盤面一直由空方控盤，因此多方的被動局面還將延續。

高子劍分析，目前的弱勢格局需要兩大信號出現，一是升水要回歸，昨日期現溢價幅度達到了1.68%，說明多方還在“硬撐”，只有等到升水收斂甚至為負，才說明弱勢格局有可能改變；二是持倉量需要明顯減少，目前下跌的情況下持倉量還在持續增加，由于期市里一向有“空頭不死，多頭不止”的習慣，因此只有等多方認虧出局，持倉量減少才能止住跌勢。

東證期貨表示，股指繼續下行，量能萎縮，市場觀望情緒彌漫。從近期股指走勢上看，上周五暴跌開始，市場便傳遞出調整信號，周一收出小陽線，但未能持續，周二再度大跌，那么這意味著股指仍將延續調整走勢，短期內不會結束。后期我們還是要關注流動性收縮動向，關鍵要看政府收緊流動性政策的力度有多大，對股指持續影響就有多大。

資金減倉醫藥股加大調整壓力

⊙金百靈投資秦洪 ○編輯楊曉坤

昨日兩市大盤依然呈弱勢走低態勢，午后一度震蕩回升后再度殺跌跳水，最終雙雙大幅下跌報收，兩市共成交2919.4億元，量能相比周二大幅萎縮，但資金動向依然呈現出大幅減倉的態勢。據大智慧SuperView數據顯示，兩市大盤資金凈流出為92.74億元。

這主要體現在醫藥、化工化纖、有色金屬、交通工具、煤炭石油等板塊。其中，醫藥板塊居資金凈流出首位，凈流出10.46億元，凈流出最大個股為太極集團、通化東寶、復星醫藥，分別凈流出1.34億元、1034億元、0387億元。化工化纖板塊居資金凈流出第二位，凈流出6.76億元，凈流出最大個股為鹽湖鉀肥、佛塑股份、興發集團，分別凈流出0.53億元、0.45億元、0.37億元。有色金屬板塊凈流出6.28億元，凈流出最大個股為江西銅業、中金嶺南、山東黃金，分別凈流出0.89億元、0.71億元、0.63億元。

正由于此，有觀點認為大盤的后續調整壓力依然存在，由于我國收緊流動性的政策預期較為強烈，使得有色金屬股、化工化纖股等產品價格上漲概念股的調整壓力猶存，連一向作為多頭避風港的醫藥股，昨日也出現了資金大幅減倉的態勢，說明多頭也放棄了抵抗。可以講，醫藥股在昨日的反手做空，放大了有色金屬股等板塊的調整壓力，使得大盤的做空能量一浪緊似一浪，最終使得大盤出現持續跳水的格局。

不過，教育傳媒、紡織服裝、旅游酒店等板塊出現了一定的資金凈流入的態勢。其中，教育傳媒板塊凈流入0.38億元，凈流入最大個股為N驊威、華策影視、省廣股份，分別凈流入1.02億元、0208億元、0204億元。紡織服裝板塊凈流入0.33億元，凈流入最大個股為N搜于特、美邦服飾、霞客環保，分別凈流入2.70億元、0億19億元、0億11億元。旅游酒店板塊凈流入0.15億元，凈流入最大個股為西安飲食、九龍山、中國國旅，分別凈流入0.29億元、0.11億元。0.08億元、

但可惜的是，此類個股權重微小，難以對A股市場趨勢形成實質性的影響。而且，此類個股也存在行業景氣一般、估值壓力猶存的情況，難以成為聚集市場多頭人氣的興奮點。所以，市場短線趨勢依然不宜過分樂觀。這也得到了這組數據的佐證，數據顯示，昨日兩市有1300多只呈現資金凈流出，資金凈流出超千萬的個股有340家。而資金凈流入超千萬的個股只有48家，由此可見，集團資金以流出為主，由此看來，市場短線調整壓力依然存在，后市操作仍宜謹慎。(中國證券網)