“十二五”明年開局基金造勢劍指四大引擎

2010年11月22日 10:24
來源：中國證券網

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金鷹基金冼鴻鵬：十二五“制度紅利”行情可期

⊙中國證券網記者王慧娟

近期，雖然市場震蕩加劇，但絲毫沒有影響基金公司中長看漲信心。各公司紛紛快速推出新產品，趁市場調整搶建倉良機，金鷹基金就是其中之一，據悉，該公司旗下的金鷹主題優勢股票基金18日已經正式發行。日前，本報記者就一些投資話題采訪該基金的擬任基金經理冼鴻鵬。

對于目前的市場行情，冼鴻鵬將其看成是估值修復性反彈的一個過程。他認為，宏觀上看，如果要發生反轉關鍵還要看政策，時間上可能要到明年二、三季度。國民收入倍增計劃能否在“十二五”期間得到落實，戰略性新興產業能否在十二五期間得到長足的發展。如果有相關的具體措施出來，則將會有一波“制度紅利”行情，

冼鴻鵬表示，如果市場出現反轉，代表新生力量的設備投資會先起來，所以做裝備制造的行業有機會；軍工方面存在整合的價值，也值得關注；而大消費類股票是屬于長周期向上的資產，資產籃子里應該有這方面的配置。另外，產業轉移、區域熱點、央企整合也都值得關注，而且有些行業投資的第二波可能比第一波會更強，因為經過業內洗牌后，一些公司業績增長更確定也更好。

對于近日來的CPI破“4”及存款準備金率上調等熱點話題，冼鴻鵬認為，10月份CPI4.4%、PPI5%均超出市場預期，物價呈現加速上漲的態勢，國內通脹壓力較大。政府有必要通過收緊貨幣進行通脹預期管理，上調準備金率、利率或收緊信貸都是可選的手段。

十二五：主題投資劍指四大引擎

⊙中國證券網記者丁寧婧文

11月18日，旨在幫助投資者前瞻性把握十二五規劃下投資機遇的嘉實基金“經濟轉型誰執牛耳——解讀十二五規劃的投資機會暨嘉實主題投資論壇”圓滿在滬落幕。嘉實基金表示，“十二五規劃下投資機會將集中在四個方向，分別為城鎮化主題、消費轉型及升級主題、戰略新興產業主題，以及人口趨勢、資源短缺、環境壓制等主題。

會上國家信息中心首席經濟師兼經濟預測部主任范劍平為與會人士清楚地描繪了下一個五年的發展藍圖和投資重心。他在綜合分析了國際國內形勢后指出，“十二五”時期，我國發展仍處于可以大有作為的重要戰略機遇期。面對新環境，十二五規劃部署了新的戰略方向，即擴大內需戰略、科教興國和人才強國戰略、區域發展總體戰略和主題功能區戰略。與這些戰略規劃相對應，中國經濟將孕育新的投資熱點。

嘉實基金副總經理戴京焦也相信在經濟成功轉型的過程中，必然能找到一批相當優秀的股票，取得相當大的回報。戴京焦進一步分析到，歷史經驗表明，股價表現出色的公司往往契合經濟發展的階段特征。在目前籌劃未來5-10 年財富新版圖的“十二五規劃”階段特新能源、新技術、新模式等新興產業的發展和傳統產業的轉型升級等增長動力將是中國經濟持續增長的重要引擎。具體看來，將集中在四個方向，分別為城鎮化主題、消費轉型及升級主題、戰略新興產業主題，以及人口趨勢、資源短缺、環境壓制等主題。

面對這些投資機會，戴京焦介紹，不同于傳統的按照行業進行組合配置的投資思路，主題投資方法從市場眾多的事件及熱點中，歸納、提煉出最重要的主題驅動因素，再根據這個關鍵主題進行延展，挖掘出受益于該主題的投資機會及個股進行投資，能夠把握中國經濟轉型過程中的多層次、多樣化、動態變化的“多主題驅動”投資機會，

據了解，目前正在熱銷的嘉實主題新動力股票型基金便是嘉實基金基于中國經濟增長及結構轉型的新形勢而推出的第二只主題投資基金，希望在十二五規劃這個大背景下，幫助投資人把握經濟轉型中的投資機會。戴京焦表示，十二五期間，戰略機會依然在成長股。嘉實主題新動力擬任基金經理歐寶林系研究員出身，在過去的投資經歷中管理年金組合業績突出，并善于成長股的挖掘，基金經理將主題投資與成長股投資相結合，更能把握投資機會。

“十二五規劃”明年開局主題基金提前造勢

年底將至，不少基金公司開始趕搭主題投資這班車。除了現有的13只主題類基金以外，很快包括金鷹主題優勢、嘉實主題新動力、銀華抗通脹主題、泰信發展主題等4只新基金也將加入主題陣營。

年末之際，主題類基金為何突然成為新寵？對此，國金證券(600109)基金分析師張劍輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，主題類基金發行增溫一點也不奇怪。

“主題類基金本來就是最近10年間國際市場發展比較快的基金品種，目前國內經濟結構轉型，為市場提供了豐富的主題，如消費、人口，節能減排等，這會加速該品種向中國市場引入。另外，就是公募基金十幾年來有較大的發展，大部分基金公司大類產品線都比較完善。在一般的產品線完善以后，他們會選擇其他更有特色的產品來完善其深度產品線，主題基金也是其中一種選擇?！睆垊x表示。

此外，張劍輝還強調，投資者可以從其新基金中窺知該公司其未來投資趨勢的把握和判斷。4只在發主題類基金除了銀華通脹主題以外，其余均瞄準了“十二五”規劃期間經濟結構轉型以及消費升級帶來的主題投資機會。