高盛陰陽臉操縱市場成公開秘密通脹或是近期波動焦點(4)

2010年12月25日 11:22
來源：IT時代周刊作者：朱姝

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另外，目前國內政策保增長、調結構和控制通脹多目標之間有沖突，這給資金反復套利提供了便利。

暴跌背后的其他猜想

睿智華海基金經理張承良曾收到高盛的獲得了結建議郵件，他認為，高盛是一家較有影響力的國際投行，但僅憑高盛一家之力，就令A股暴跌是不太現實的。

從時間上看，高盛將上述報告的部分內容翻譯并發給中國內地客戶時，該報告早已在境外市場傳遍，該發生的影響力已經發揮。“在香港，大投行經常都會發布一些投資觀點，但市場未必都買賬。”張承良解釋說。他表示，自己每天會收到大量的機構報告，但很少對此加以關注。他認為，A股下跌應該從其他方面尋找根源。

有不愿意透露姓名的對沖基金經理則明確表示，11月12日A股暴跌的真正原因是投資者認識到中國的通脹問題比預期的要嚴重，特別是11月10日左右的央行提升存款準備金比率更是發出了這種信號。

“高盛的報告只是給了市場一個借口，讓投資者找到拋售的理由。”他也認為不應該高估任何一家投行的影響力，因為市場上總有意見不一致者。除了高盛，近期還有其他一些國際投行也出具了類似的投資建議。《IT時代周刊》獲悉，摩根士丹利及蘇格蘭皇家銀行等均表達了類似的對于新興市場通脹的擔憂。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新更直言，“說國際資本操縱股市的說法太無知”。他認為，股市漲跌原本具有不確定性，2010年中國的流動性泛濫已到不得不控的地步，股市不可能獨善其身。而國際資本要想操縱中國股市，必須具備兩個基本條件：其一，中國股市完全開放，國際資本可以自由進出；其二，人民幣可自由兌換，資本項目沒有任何管制。這兩條在中國一個都不具備。

董登新的觀點與著名財經評論員周俊生的近似，后者也認為中國目前的市場狀況是：通貨膨脹——貨幣政策轉向——流動性緊縮已成為做空中國A股的最大邏輯。由于大量的國內投資者對于證券市場缺乏足夠的信心，不敢中長線持有股票，短線投機盛行，在外在傳言的干擾下，大量投資者集中的進出市場，暴漲暴跌自然不斷發生！

中國證監會也否認期指被外資操縱的說法。12月2日，中證監期貨監管部副主任宋安平表示，內地的股指期貨市場還沒有批準任何一家境外機構進入，當前談不上中國股市被跨國金融機構操縱。

在全球金融市場聯動效應越發強烈的當下，A股市場要學會去面對來自外部力量的影響，把握住資本市場上的話語權才是硬道理。