頻繁破發(fā)：創(chuàng)業(yè)板潰壩的前奏？(附表)(4)

2011年01月17日 10:39
來(lái)源：股市動(dòng)態(tài)分析 作者：喻 欣

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公司質(zhì)量：去哪里尋找信心？

快速、高價(jià)發(fā)行除了使得中小板和創(chuàng)業(yè)板快速擴(kuò)容，二級(jí)市場(chǎng)上籌碼供應(yīng)迅速增加外，另外一個(gè)不容忽視的問(wèn)題就是：在快速擴(kuò)容中，新上市公司的質(zhì)量開始出現(xiàn)下滑。這被認(rèn)為是導(dǎo)致近期破發(fā)頻現(xiàn)的又一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)所在。

本應(yīng)在去年12月就登陸中小板的勝景山河，因?yàn)楣臼艿健颁N售量大幅注水、收入利潤(rùn)虛增、高端產(chǎn)品勾兌、虛構(gòu)行業(yè)地位”的質(zhì)疑，而使得證監(jiān)會(huì)重新對(duì)其進(jìn)行審查，導(dǎo)致公司上市之日遙遙無(wú)期。

而類似的情況未來(lái)是否有可能繼續(xù)在創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)？并沒(méi)有人敢于打包票。

“當(dāng)你發(fā)現(xiàn)廚房里有一只蟑螂時(shí)，那里往往并不是只有一只蟑螂。”深圳一家私募基金的投資總監(jiān)石先生如是表達(dá)了自己的擔(dān)憂：“公司的成長(zhǎng)性就體現(xiàn)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度上。而大部分創(chuàng)業(yè)板股票自上市以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不能實(shí)現(xiàn)超高成長(zhǎng)的神話，公司基本面無(wú)法支撐高市盈率的繼續(xù)存在。

記者統(tǒng)計(jì)，以2010年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)業(yè)板有27家公司處于虧損，78家公司同比增長(zhǎng)率為0-50%。（見表三）

從上述數(shù)據(jù)可以看到，創(chuàng)業(yè)板有超7成的公司不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期中的“驚人”業(yè)績(jī)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近期的大幅下挫與這些公司質(zhì)地、成長(zhǎng)性并非如當(dāng)初預(yù)測(cè)的那么優(yōu)秀有直接關(guān)系。

其實(shí)，曾經(jīng)的“高管辭職”風(fēng)氣就反應(yīng)出創(chuàng)業(yè)板股票確實(shí)過(guò)度透支了企業(yè)成長(zhǎng)性、存在過(guò)高的估值，以至于公司上市后，持有原始股的上市公司高管急于離開在外界眼中“成長(zhǎng)性、頗好的公司，賣股套取超高利潤(rùn)。

表三：2010年前三季度利潤(rùn)下降幅度超10%的創(chuàng)業(yè)板股票

序號(hào) 證券代碼 證券簡(jiǎn)稱 首發(fā)市盈率(攤薄) 2010年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)(同比增長(zhǎng)率) %

1 300084.SZ 海默科技 78.57 -67.3794

2 300068.SZ 南都電源 54.1 -62.0703

3 300023.SZ 寶德股份 81.67 -53.0284

4 300042.SZ 朗科科技 76.47 -47.7054

5 300038.SZ 梅泰諾 61.9 -43.8465

6 300081.SZ 恒信移動(dòng) 62.55 -43.6113

7 300095.SZ 華伍股份 36.98 -34.069

8 300017.SZ 網(wǎng)宿科技 63.16 -29.919

9 300067.SZ 安諾其 55.79 -26.4355

10 300061.SZ 康耐特 52.17 -24.0473

11 300036.SZ 超圖軟件 81.67 -23.5915

12 300094.SZ 國(guó)聯(lián)水產(chǎn) 57.52 -17.5603

13 300105.SZ 龍?jiān)醇夹g(shù) 53.46 -17.2968

14 300098.SZ 高新興 44.72 -17.1197

15 300018.SZ 中元華電 52.62 -14.3474

16 300032.SZ 金龍機(jī)電 126.67 -13.636

17 300063.SZ 天龍集團(tuán) 55.38 -11.9574

18 300073.SZ 當(dāng)升科技 78.26 -10.5121

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊

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