勝景山河虛實：當地官員稱根本不具備上市資格(2)

2011年01月17日 17:08
來源：《財經》雜志

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銷售虛實

上文所述的陳文清，還是岳陽明明德商貿有限公司(下稱明明德)的創始股東之一，2007年12月，她與陳瓊各出資20萬元和11萬元持有該公司全部股份。陳瓊同時還是岳陽樓臺的股東。

一位內部員工告訴《財經》記者，陳瓊曾在勝景山河行政部工作，其間曾被派到明明德上班。“明明德不是陳瓊的，它和勝景山河就是一家。

在勝景山河《招股說明書》中，明明德被列為其2009年的銷售冠軍，但多家媒體未找到其注冊地址。此后，陳瓊出現在岳陽市創業中心大樓404房間接受媒體采訪。

經調查，該辦公地點為媒體報道后所新租用的地點，當《財經》記者于2011年1月1日晚上到達此處時，見辦公室內堆放大量票據。

平安證券出具的關于勝景山河IPO保薦工作報告列舉了公司上市前的主要問題，其中包括關聯交易。勝景山河(包括前身古越樓臺)2006年至2008年與關聯方岳陽怡興祥商貿有限公司均有不同程度的關聯采購交易：2006年度勝景山河向怡興祥采購酒藥和干酵母關聯交易占同類交易比重均接近100%；2007年采購糯米比重超過45%；2008年采購酒藥和干酵母比重均超過50%。明明德亦不排除涉及類似關聯交易行為。

工商資料還顯示，明明德2007年沒有開展營業活動。2008年，公司主營業務收入為零，但負債飆升至2908.3萬元，所有者權益僅為18.4萬元，凈虧損12.6萬元；2009年主營業務收入22.2萬元，但負債驟減至17萬元，全年凈虧3.6萬元；2009年

而在《招股說明書》中，明明德公司2008年的銷售收入達到419.49萬元，2009年為964.9萬元，分別位居該年經銷商排名第二位和第一位。

《財經》記者還逐一核實了《招股說明書》所列舉的湖南省內最重要經銷商，總計7家：明明德、長沙開福區酒哥貿易商行(下稱酒哥)、長沙中企百貨貿易有限公司(下稱中企百貨)、長沙開福區九哥貿易公司、長沙市開福區九哥食品商行、長沙眾友糧油食品有限公司和長沙耕耘者貿易有限公司。后4家從長沙市工商局查詢不到任何注冊資料。

這7家機構中，“九哥”和“酒哥”發音相似，前兩家沒有注冊，后者為個體戶，法人代表陳固平，注冊資本1萬元。該個體戶和勝景山河有一份高達900萬元的銷售合同。在其注冊地長沙市開福區學宮街，已經找不到這家店鋪。

另一家經銷商中企百貨隱身于長沙市三一大道和德雅路交叉口附近，它在勝景山河2009年全部經銷商中排名第五。該店負責人說：“剛創辦那年只有200多萬元銷售收入，每年50%的速度增長，2010年銷售業績超過500萬元。

但在《招股說明書》中，中企百貨2009年銷售收入就已達到531.24萬元。當年中企百貨和勝景山河的銷售合同金額為820萬元，該店負責人稱，“這是企業給的銷售目標，但不是實際銷售額。

按照勝景山河的銷售策略，非傳統黃酒消費區域是其重點區域，其中包括湖南省在內的華中地區又是重中之重。2007年至2009年，每年該地區銷售收入約占全部銷售收入半壁江山。

2009年三季度，勝景山河上市籌備進入收尾階段。這時，勝景山河還開拓了蘇州等地的新市場，于2009年11月14日與江蘇省蘇州盛世鼎鴻商貿有限公司(法人代表陸旖，下稱盛世鼎鴻)簽約首批訂單200萬元，年銷售目標1500萬元。此前，陸旖從未涉足過酒業。《招股說明書》顯示，雙方簽訂的合同金額達1200萬元，成為“重要銷售合同”列表中排名第一的經銷商。

據勝景山河稱，旗下擁有“勝景山河稱，古越樓臺”兩大品牌，以及“典”“道”等多個系列10余種產品。即使以勝景山河號稱的2008年銷售收入1.23億元計算，該數據占當年黃酒行業銷售收入比重的1.65%，其排名尚未進行業前五。以毛利率比較，最近三年半勝景山河的毛利率分別為54.42%、48.22%、50.02%和51.37%，高于行業平均水平約十個百分點。

勝景山河一位前員工稱，廠內一旦有領導參觀，員工被要求包裝最高檔的黃酒，市場定價通常一瓶上千元。為了表現其庫存充足，廠區曾組織男員工趕制鐵架，以擺滿黃酒瓶。

熟知該企業的當地官員稱，“勝景山河年銷售額不超過3000萬元，年均利潤不超過200萬元”。岳陽經濟技術開發區曾極力推銷勝景山河黃酒，由開發區財政負擔將其作為禮品贈送，“但回頭率幾乎為零，只有一個外國人喜歡”

勝景山河上市前，有關部門曾出資在岳陽市區為勝景山河制作戶外廣告牌，“想讓證監會領導來參觀，說明這個酒做的不錯”，但就在2011年元旦前兩天，這些廣告牌全部下架。

勝景山河曾對外宣稱，截至2010年8月，其3年來納稅額超過8000萬元。但該官員稱，“開發區為了配合勝景山河上市，私下達成默契，稅里邊有水分。”接近姚勝的一位深圳私募人士表示，勝景山河的銷售一直不好，姚勝2007年曾向其借款700萬元，稱為了補繳稅款。

時至1月7日，一位熟知該企業的媒體人士在公開場合呼吁，請湖南省證監局大力扶持勝景山河繼續上市，“如果這家企業不能正常上市，可能面臨崩潰的命運”。